美容护理行业周报：中报业绩陆续发布，行业景气度回升明显

美容护理行业周报（2022.07.18-07.24）：中报业绩陆续发布，行业景气度回升明显。医美/化妆品/个护用品分别上涨6.87%/5.79%/3.70%。沪深300指数下跌0.24%，美容护理行业组合上涨5.45%。医美迎短期疫后消费回补+暑期经济，化妆品七、八月进入传统淡季，但由于2021年7-9月化妆品品类零售额同比增速较低，低基数下今年有望实现同比亮眼增长。头部企业产品品牌矩阵升级迭代推进频传佳讯，且部分化妆品原料价格自高位回落，我们认为短期美护消费拐点或已显现，三季度行业有望迎来供需回暖，景气度预计有所回升。我们持续看好注射类轻医美药械龙头爱美客以及国货抗敏护肤品中领先地位突出的贝泰妮，相关标的包括珀莱雅、华熙生物、昊海生科、鲁商发展、复锐医疗科技等。截至最新交易日（7.22），重点标的估值：1）爱美客：对应22-24年PE分别为89X/61X/44X；2）贝泰妮：对应22-24年PE分别为71X/53X/40X。重要行业动态艾尔建两大新品首发；变美日记完成千万美元A轮融资；III型胶原蛋白新品“婴芙源”即将上市等。