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8月化妆品类社零同环比显著改善,行业景气度回升。8月社会消费零售总额为3.79万亿元,同比增长4.6%(较前值+2.1pct),主要是系化妆品类、金银珠宝类可选消费同比增速显著改善,以及以汽车类同比增速由负转正等。化妆品部分,化妆品社零同、环比均明显改善,景气度开始回升。从8月销售数据来看:渠道端,抖音渠道环比改善好于天猫渠道。品类端,彩妆、护肤品类月度环比均由负转正。品牌端,销售数据整体回暖,头部国产品牌陆续推新。建议关注:业绩增长确定性强,品牌品类矩阵完善、且新品补位中高端市场的珀莱雅;细分龙头稳固,且推出新品具备大单品潜力的敏感肌护肤龙头贝泰妮。