汽车行业周报2022第22期：6月汽车库存水平回归正常，新能源乘用车销量同环比高增

投资要点：汽车板块本周下跌0.88%，跑赢沪深300指数3.2个百分点。 整车板块下，乘用车子版块下跌2.62%，跑赢沪深300指数1.4个百分点，商用车子版块下跌6.12%，跑输沪深300指数2.1个百分点，货车子版块下跌8.81%，跑输沪深300指数4.7个百分点，客车子版块上涨1.0%，跑赢沪深300指数5.1个百分点。本周汽车零部件板块上涨1.58%，跑赢沪深300指数5.7个百分点；汽车服务板块下跌5.53%，跑输沪深300指数1.5个百分点。本周沪深300指数表现弱于上证综指0.3个百分点，汽车板块整体表现一般。本周汽车相关概念板块表现一般，仅充电桩指数上涨4.7%，汽车后市场、智能汽车和新能源汽车跌幅较大，分别下跌3.6%、2.8%和2.1%，传统汽车、锂电池指数和车联网分别下跌0.9%、1.6%、2.1%。 中国汽车流通协会：6月汽车经销商综合库存系数为1.36，同环比变化-8.1%/-20.9%，库存回归正常水平。5月库存水平位于警戒线（1.5）以下，在疫情管控降级、减征购置税及地方政府发布系列促进汽车消费政策的支持下，6月汽车市场持续回稳复苏，经销商库存水平进入合理范围内。从品牌类型来看，6月高端豪华&进口品牌库存系数为1.15，环比下降17.9%； 合资品牌库存系数为1.4，环比下降22.7%；自主品牌库存系数为1.42，环比下降20.7%。政策端来看，自5月底开始，国家及地方政府出台一系列促汽车消费政策，包括减征部分乘用车购置税600亿元、新能源汽车下乡、增加购车指标、购车补贴等刺激政策，7月7日，商务部等17部门印发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，聚焦支持新能源汽车购买使用、促进汽车更新消费、丰富汽车金融服务等，汽车消费 利好政策层出不穷。我们认为在一系列的政策的促进下，7月车市销量有望继续保持较快增长。 乘联会：6月新能源乘用车批发销量57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%，即使在车辆购置税减半政策下，6月销量同环比继续高增。 6月新能源车渗透率26.5%，同环比变化+14pct/-0.4pct，电动化率环比稳定波动。从分动力类型看：6月纯电车批发销量45.2万辆，同比增长131.1%；插电混动车销量11.9万辆，同比增长191.1%，混动车作为新能源化的过渡车型继续保持较高热度。从分车企看：6月新能源乘用车销量前十名中有8家车企均为自主品牌，其中比亚迪（13.4万辆、特斯拉中国（7.9万辆）、上汽通用五菱（4.9万辆）新能源车销量位居前三，新能源自主品牌和特斯拉表现优异。展望下半年，7月比亚迪海豹、腾势D9、深蓝SL03、问界M7等重磅新能源车型密集上市，我们认为下半年是汽车消费旺季，众多富有竞争力的电动车新车型将为新能源市场贡献显著增量。建议重点关注自主车企比亚迪、吉利汽车；成长股推荐川环科技、银轮股份。 风险提示：国内疫情继续蔓延；宏观经济加速下行；芯片持续短缺；新能源车销量不达预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周下跌0.88%，跑赢沪深300指数3.2个百分点。整车板块下，乘用车子版块下跌2.62%，跑赢沪深300指数1.4个百分点，商用车子版块下跌6.12%，跑输沪深300指数2.1个百分点，货车子版块下跌8.81%，跑输沪深300指数4.7个百分点，客车子版块上涨1.0%，跑赢沪深300指数5.1个百分点。本周汽车零部件板块上涨1.58%，跑赢沪深300指数5.7个百分点；汽车服务板块下跌5.53%，跑输沪深300指数1.5个百分点。 图1：汽车二级板块本周涨幅 热点方向表现：本周沪深300指数表现弱于上证综指0.3个百分点，汽车板块整体表现一般。本周汽车相关概念板块表现一般，仅充电桩指数上涨4.7%，汽车后市场、智能汽车和新能源汽车跌幅较大，分别下跌3.6%、2.8%和2.1%，传统汽车、锂电池指数和车联网分别下跌0.9%、1.6%、2.1%。 图2：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指下跌3.81%，2个行业下跌，28个行业下跌。电力设备和通信领涨，分别上涨1.15%、0.02%，有色金属、房地产和银行跌幅较大，分别下跌5.91%、6.07%、7.17%，汽车行业本周下跌0.88%，在30个行业中位居第5名。 图3：行业本周涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周均胜电子、拓普集团和伯特利涨幅居前，分别上涨20.91%、17.13%、16.03%，宇通客车、潍柴动力和上汽集团跌幅较大，分别下跌8.17%、8.20%、9.54%。 图4：重点个股本周涨幅 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 威帝股份（603023）：预计2022上半年归母净利润-55-38万元，同比亏损减少。 北汽蓝谷（600733）：拟非公开发行股票不超过28.8亿元，所募资金用于面向场景化产品的滑板平台开发项目、整车产品升级开发项目、研发与核心能力建设项目和补充流动资金。 长春一东（600148）： 预计2022上半年归母净利润228-342万元，同减87.58%-91.72%。 长城汽车（601633）：拟回购股份1000万-1500万股，用于股权激励。 金固股份（002488）：近日收到浙江零跑科技股份有限公司的定点通知书，公司将作为零跑的车轮供应商，为零跑T03车型开发阿凡达低碳车轮产品，项目金额未知。 冠盛股份（605088）：预计2022上半年归母净利润1.0亿元，同增55.69%。 浩物股份（000757）：预计2022上半年归母净利润0.12亿元，同减74.0%。 广东鸿图（002101）：预计2022上半年归母净利润2.17-2.30亿元，同增65.0%-75.0%。 科华控股（603161）：预计2022上半年归母净利润-0.59--0.39亿元，同比由正转负。 金龙汽车（600686）：预计2022上半年归母净利润-2.2亿元，同比亏损减少。 福达股份（603166）：预计2022上半年归母净利润0.40-0.45亿元，同减62.24%-66.43%。 安凯客车（000868）：预计2022上半年归母净利润-0.90--0.99亿元，同比亏损扩大。 渤海汽车（600960）：预计2022上半年归母净利润-0.57--0.46亿元，同比由正转负。 小康股份（601127）：预计2022上半年归母净利润-17.6--16.0亿元，同比亏损扩大。 天汽模（002510）：预计2022上半年归母净利润0.32-0.48亿元，同增97.0%-195.0%。 金鸿顺（603922）：预计2022上半年归母净利润-0.02亿元，同比亏损减少。 泉峰汽车（603982）：预计2022上半年归母净利润-0.23--0.19亿元，同比由正转负。 飞龙股份（002536）：预计2022上半年归母净利润0.19-0.28亿元，同减81.0%-87.0%。 迪生力（603335）：预计2022上半年归母净利润0.08-0.17亿元，同减50.0%-75.0%。 奥特佳（002239）：预计2022上半年归母净利润0.40-0.60亿元，同增-11.87%-32.20%。 湖南天雁（600698）：预计2022上半年归母净利润12万元，同减97.7%。 兴民智通（002355）：预计2022上半年归母净利润-1.75—1.35亿元，同比亏损扩大。 一汽解放（000800）：预计2022上半年归母净利润1.65-1.85亿元，同减94.34%-94.95%。 东风科技（600081）：预计2022上半年归母净利润0.51亿元，同减48.22%。 铁流股份（603926）：预计2022上半年归母净利润0.42-0.58亿元，同减47.77%-63.52%。 隆盛科技（300680）：预计2022上半年归母净利润0.34-0.43亿元，同减0.0%-20.0%。 建车B（200054）：预计2022上半年归母净利润0.13亿元，同比由负转正。 江淮汽车（600418）：预计2022上半年归母净利润-7.07亿元，同比由正转负。 北汽蓝谷（600733）：预计2022上半年归母净利润-22.0--18.0亿元，同比亏损扩大。 申达股份（600626）：预计2022上半年归母净利润-1.97--1.32亿元，同比由正转负。 金固股份 （002488） ：预计2022上半年归母净利润7.5-10.0亿元 ， 同增953.59%-1304.79%。 长城汽车（601633）：预计2022上半年归母净利润53.0-59.0亿元，同增50.2%-67.2%。 沪光股份 （605333） ：预计2022上半年归母净利润-0.03--0.02亿元 ， 同减107.66%-111.48%。 明新旭腾（605068）：预计2022上半年归母净利润0.13亿元，同减87.17%。 跃岭股份 （002725） ：预计2022上半年归母净利润0.18-0.22亿元 ， 同增557.58%-703.71%。 通达电气（603390）：预计2022上半年归母净利润-0.51--0.34亿元，同比由正转负。 东风汽车（600006）：预计2022上半年归母净利润0.88-1.05亿元，同增79.18%-82.55%。 金杯汽车（600609）：预计2022上半年归母净利润0.60-0.70亿元，同增55.82%-62.13%。 宇通客车（600066）：预计2022上半年归母净利润-0.78--0.52亿元，同比由正转负。 远东传动（002406）：预计2022上半年归母净利润0.26-0.38亿元，同减75.0%-83.0%。 长华股份（605018）：预计2022上半年归母净利润0.26-0.38亿元，同减63.24%-68.89%。 光启技术（002625）：预计2022上半年归母净利润1.6-2.0亿元，同增73.61%-117.01%。 万安科技（002590）：预计2022上半年归母净利润-0.03-0.05亿元。 东方时尚（603377）：预计2022上半年归母净利润0.16亿元，同减81.0%。 比亚迪（002594）：预计2022上半年归母净利润28.0-36.0亿元，同增138.59%-206.76%。 深中华A（000017）：预计2022上半年归母净利润-0.02--0.01亿元，同比由正转负。 ST众泰（000980）：预计2022上半年归母净利润-3.9--2.6亿元，同比亏损减少。 福田汽车（600166）：预计2022上半年归母净利润2.18亿元，同减64.0%。 华培动力（603121）：预计2022上半年归母净利润0.01-0.02亿元，同减96.19%-96.83%。 文灿股份（603348）：预计2022上半年归母净利润1.25-1.45亿元，同增70.56%-97.85%。 云内动力（000903）：预计2022上半年归母净利润-3.3--2.7亿元，同比由正转负。 征和工业（003033）：预计2022上半年归母净利润0.62-0.70亿元，同增63.12%-84.16%。 登云股份（002715）：预计2022上半年归母净利润-0.20--0.15亿元，同比由正转负。 襄阳轴承（000678）：预计2022上半年归母净利润-0.52亿元，同比由正转负。 继峰股份（603997）：预计2022上半年归母净利润-1.9--1.4亿元，同比由正转负。 庞大集团（601258）：预计2022上半年归母净利润0.2-0.3亿元，同减94.85%-96.57%。 骆驼股份（601311）：预计2022上半年归母净利润1.85-2.52亿元，同减50.21%-63.35%。 新日股份（603787）：预计2022上半年归母净利润0.61-0.66亿元，同增400.0%-441.0%。 海马汽车（0