半导体产业月度跟踪：台湾晶圆厂5月营收表现亮眼，持续看好上游设备国产

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 半导体产业月度跟踪：台湾晶圆厂5月营收表现亮眼，持续看好上游设备国产替代 ■台湾晶圆厂5月营收表现亮眼：2022年5月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收共计2154.58亿新台币，同比增长62.05%，环比增长7.81%，同比增速表现亮眼，远高于过去几年平均增速，表明行业景气高涨。 ■我国集成电路月产量回升，汽车电子下游产量随疫情缓解有所增长。5月我国集成电路月产量有所回升，达275亿块，当月同比下降10.4%，环比增长6.18%，5月我国集成电路进口量为460亿个，环比增长0.44%，出口量为239亿个，环比增长7.17%；4月台股IC设计营收达1081.66亿新台币，同比增长25.19%，1～4月累计营收达4131.23亿新台币，同比增长27.62%。汽车电子中下游行业中，我国新能源汽车产量随疫情缓解有所增长，5月我国锂离子电池产量为19.18亿只，当月同比-3.3%，我国动力电池装车量为18564.10兆瓦时，环比增长39.9%，我国新能源汽车产量为46.6万辆，环比增长49.42%，我国新能源车零售渗透率为26.6%，5月我国新能源轿车与SUV销量前十名基本被国产品牌包揽；全球4月新能源车销量为54.27万辆，环比下降36.26%。 ■5月A股IC设计行业迎来一轮涨幅。2022年5月，沪深300指数上涨1.87%，电子（申万）指数上涨8.96%，半导体（申万）指数上涨9.15%，数字芯片设计（申万）指数上涨8.07%，模拟芯片设计（申万）指数上涨4.4%；数字芯片设计（申万）指数成分股中，聚辰股份涨幅最高为38.93%，31家公司中涨幅为正的共27家，涨幅为负的共4家，陆股通净买入额前三为晶晨股份（2.88亿元）、中颖电子（1.18亿元）、富瀚微（0.87亿元）；模拟芯片设计（申万）指数成分股中，赛微微电涨幅最高为35.09%，22家公司中涨幅为正的共21家，涨幅为负的共1家，陆股通净买入额最高为博通集成（0.50亿元）。2022Q1，数字芯片设计（申万）指数成分股中，机构持股比例前三为紫光国微（65.07%）、纳思达（63.26%）、晶晨股份（61.5%）；模拟芯片设计（申万）指数成分股中，机构持股比例前三为圣邦股份（74.39%）、思瑞浦（60.18%）、艾为电子（49.84%）。 ■积塔新增大量招标，北方华创中标多台设备。根据机电产品招标投标Table_Tit le 2022年6月28日 电子元器件 Table_BaseI nfo 行业快报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 605358 立昂微 155.00 买入-A 002371 北方华创 351.45 买入-A 603690 至纯科技 42.82 买入-A 600641 万业企业 23.55 买入-A 300260 新莱应材 58.23 买入-A 300327 中颖电子 78.50 买入-A 688595 芯海科技 135.00 买入-A 688107 安路科技-U 82.00 买入-A 688385 复旦微电 53.00 买入-A Table_Fir st St ock Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 2.11 -9.29 5.43 绝对收益 -2.67 -22.59 -16.53 马良 分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 021-35082935 郭旺 分析师 SAC执业证书编号：S1450521080002 guowang@essence.com.cn 相关报告 消 费 电 子 企 业 一 季 度 情 况 复 盘 2022-05-03 ASML订单需求饱满，半导体设备/材料/零部件国产替代进行时 2022-04-24 工信部多举措推动复工复产，台积电看好半导体景气持续 2022-04-17 光伏发电驱动功率半导体需求，SiC器件渗透率有望持续提升 2022-04-12 半导体交期不断拉长，台晶圆厂营收再创新高 2022-04-10 -27%-19%-11%-3%5%13%21%202 1-05202 1-09202 2-01电子(中信) 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 电子交易平台数据，本月（2022.05.01-2022.05.31）上海积塔本月新增招标设备54台，新增中标设备47台；华虹无锡本月新增中标设备18台；上海华力本月新增招标设备1台，新增中标设备2台；福建晋华本月新增招标设备2台，新增中标设备9台；华润微电子本月新增招标设备2台。国产设备方面，开悦半导体中标1台光刻机，邑文电子中标1台刻蚀机，北方华创中标1台刻蚀机，1台物理气相沉积机，5台金属溅射设备，1台立式炉管，1台氧化膜炉管，1台单片清洗机，中微半导体中标1台刻蚀机，鲁汶仪器中标1台刻蚀仪，旭宇腾半导体中标2台化学沉积机，1台金属溅射设备，1台热处理设备，拓荆科技中标11台薄膜沉积设备，露语尔半导体中标1台离子注入设备，芯源微电子中标1台涂胶显影机，开悦半导体中标2台匀胶机，屹唐半导体中标1台去胶机，稷以科技中标一台去胶机，中科飞测中标1台量测机台，上海微电子中标1台检测设备。 ■投资建议：半导体设备材料零部件推荐立昂微、北方华创、至纯科技、万业企业、新莱应材等，关注沪硅产业、中环股份、和林微纳、华兴源创；锂电池管理推荐中颖电子、芯海科技，关注赛微微电；FPGA推荐安路科技、复旦微电，关注紫光国微；数字电路关注晶晨股份、兆易创新、纳思达、创耀科技、恒玄科技；模拟电路关注圣邦股份、思瑞浦。 ■风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险 行业快报/电子元器件 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 半导体：台湾晶圆厂5月营收同比大增，半导体设备国产替代快速推进 1.1. 台湾晶圆厂5月营收表现亮眼 2022年5月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收共计2154.58亿新台币，同比增长62.05%，环比增长7.81%，同比增速表现亮眼，远高于过去几年平均增速，表明行业景气高涨。 表1：台湾三大晶圆厂5月营收 2022单月营收（亿新台币） 同比 环比 台积电 1857.05 65.28% 7.6% 世界先进 53.2 56.04% 18.6% 联电 244.33 42.14% 7.18% 资料来源：wind，安信证券研究中心 2022年5月环球晶圆单月营收60.43亿新台币，同比增长25.75%，环比增长14.9%；日月光单月营收537.99亿新台币，同比增长27.3%，环比增长10.6%。 图1：环球晶圆月度营收 图2：日月光月度营收 资料来源：Wind，安信证券研究中心 资料来源：Wind，安信证券研究中心 2022年4月全球半导体销售额509.2亿美元，同比增长21.1%，环比0.67%，中国半导体市场销售额167.3亿美元，同比增长13.3%，环比增长-0.59%，占全球市场份额32.86%。 图3：中国半导体销售额 图4：全球半导体销售额 资料来源：Wind、安信证券研究中心 资料来源：Wind、安信证券研究中心 -25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%0102030405060702020-01-312020-09-302021-05-312022-01-31环球晶圆单月营收(亿新台币) YOY（%） -10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%01002003004005006007002020-012020-072021-012021-072022-01日月光单月营收(亿新台币) YOY(%)0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%0204060801001201401601802002020-012020-072021-012021-072022-01中国半导体销售额(亿美元） YoY（%） -5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%01002003004005006002020-012020-072021-012021-072022-01全球半导体销售额（亿美元） YoY（%） 行业快报/电子元器件 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2022年5月日本半导体设备出货额3077.18亿日元，同比增长0.76%，环比增长0.5%，较上月有所上升，并创新历史新高。 图5：日本半导体设备出货额 资料来源：Wind，安信证券研究中心 表2：半导体设备公司估值（截止2022年6月27日） 公司名称 营收（亿元） PS（倍） 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 北方华创 96.84 139.93 187.22 14.8 10.3 7.7 中微公司 31.08 43.03 57.33 23.0 16.6 12.5 盛美上海* 16.21 26.1 38.12 25.0 15.5 10.6 华峰测控 8.78 12.59 17.04 25.1 17.5 12.9 长川科技 15.11 23.95 32.41 17.7 11.2 8.3 拓荆科技 7.58 11.46 15.68 25.2 16.7 12.2 万业企业 8.8 15.71 20.63 20.7 11.6 8.8 至纯科技 20.84 30.54 41.01 5.9 4.0 3.0 精测电子 24.09 34.07 42.25 4.9 3.4 2.8 华兴源创 20.2 24.76 29.95 6.1 5.0 4.1 芯源微 8.29 12.72 17.64 16.6 10.8 7.8 新莱应材 20.54 28.11 35.47 5.7 4.1 3.3 光力科技 5.3 10.22 15.66 12.7 6.6 4.3 资料来源：Wind，安信证券研究中心（注：带*号公司采用wind一致预期，其余安信证券预测） 1.2. 本月半导体设备招投标情况：积塔新增大量招标，北方华创中标多台设备 本月（2022.05.01-2022.05.31）半导体设备招投标情况： 根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海积塔本月新增招标设备54台，新增中标设备47台；华虹无锡本月新增中标设备18台；上海华力本月新增招标设备1台，新增中标设备2台；福建晋华本月新增招标设备2台，新增中标设备9台；华润微电子本月新增招标设备2台。 国产设备方面，开悦半导体中标1台光刻机，邑文电子中标1台刻蚀机，北方华创中标1台刻蚀机，1台物理气相沉积机，5台金属溅射设备，1台立式炉管，1台氧化膜炉管，1台单0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%05101520252020年1月 2020年6月 2020年11月 2021年4月 2021年9月 2022年2月 日本半导体设备出货额（亿美元） YoY（%） 行业快报/电子元器件 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 片清洗机，中微半导体中标1台刻蚀机，鲁汶仪器中标1台刻蚀仪，旭宇腾半导体中标2台化学沉积机，1台金属溅射设备，1台热处理设备，拓荆科技中标11台薄膜沉积设备，露语尔半导体中标1台离子注入设备，芯源微电子中标1台涂胶显影机，