ASMLQ1中国区营收表现亮眼，持续关注半导体设备板块

ASML 2024年一季度财报概览及中国区营收亮点

ASML 财报概览

• 营收表现：ASML 在2024年一季度实现营收52.90亿欧元，相比上一季度下滑26.90%，略低于去年同期水平。
• 业务构成：设备营收占40亿欧元，服务营收13亿欧元，具体产品线销售情况显示EUV、ArFi、ArF、KrF、I-line光刻机分别销售11台、20台、4台、25台、10台。EUV光刻机销售量环比下滑较小，非EUV光刻机销售量则有显著下滑。
• 客户与地区分布：按客户类型划分，逻辑客户占比63%，存储客户占比37%；按地区划分，中国区设备销售营收占比达到49%，全年营收预计持平。

中国区营收亮点

• 一季度增长：2024年一季度中国区设备销售营收达到19.43亿欧元，同比增长354.73%，环比下滑12.32%。
• 年度贡献：2023年中国区营收占比29%，营收达到63.62亿欧元，同比增长194.52%，显示出中国区对ASML营收的强劲贡献。

新签订单与展望

• 订单情况：2024年一季度新签订单36亿欧元，较上一季度下滑61%，其中EUV新签订单6.6亿欧元，下滑88%。
• 营收预测：ASML 预计2024年第二季度营收将在57~62亿欧元之间，中值同比下滑13.79%，环比增长12.48%。全年预计营收同比持平。

行业背景与趋势

• 全球晶圆扩产放缓：全球晶圆扩产速度有所放缓，但中国区的营收仍保持高位，反映出国内晶圆厂的扩产需求依然旺盛。
• 国内晶圆厂动态：中芯国际、长江存储、合肥长鑫等国内主流晶圆厂均有大规模扩产计划或增资行为，推动了晶圆制造产业链的持续受益。
• 市场预期：预计国内晶圆产能将加速扩产，这将为国产半导体设备、半导体材料厂商带来机遇。

投资建议

• 关注国产晶圆制造产业链：推荐关注国产晶圆制造设备、设备零部件、半导体材料以及晶圆厂厂务服务的相关企业。
• 标的建议：重点关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、芯源微等设备制造商；富创精密、新莱应材、江丰电子、正帆科技等设备零部件供应商；安集科技、鼎龙股份、中船特气、沪硅产业、上海新阳等半导体材料生产商；以及亚翔集成、圣晖集成、美埃科技等服务于晶圆厂厂务的企业。

风险提示

• 扩产进度风险：国内晶圆厂扩产进度可能不达预期。
• 市场份额提升风险：国内半导体设备、材料等市场的份额提升可能低于预期。
• 海外政策风险：海外相关政策变动可能影响供应链稳定和市场需求。