半导体产业月度跟踪：台湾晶圆厂4月营收表现亮眼，持续看好上游设备国产替代

，持续看好上游设备国产 替代 台湾晶圆厂4月营收表现亮眼，台积电预计将再次涨价：2022年4月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收共计1998.43亿新台币，同比增长52.71%，环比增长0.34%，同比增速表现亮眼，远高于过去几年平均增速。在价格方面，5月10日，根据台湾《经济日报》报道,晶圆代工厂台积电今天通知客户,明年1月起将全面调涨晶圆代工价格,涨幅6%，部分台积电客户已证实收到了涨价通知。晶圆代工龙头台积电持续上调晶圆代工价格，并看好行业高景气持续。 美国将扩大对国内芯片厂打击力度，上游设备国产替代有望加速：根据美国媒体The information报道，美国准备扩大对中国芯片制造厂打击力度，将会禁止美国公司出售设备给中国芯片制造厂，被制裁的厂商将从中芯扩大至华虹、长存、长鑫。半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代能力，可以满足国内芯片厂扩产需要的大部分设备。考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长，叠加此次美国将进一步扩大对国内芯片厂限售范围，我们认为上游设备的国产替代有望加速推进。。 A股主要IC设计公司机构持仓、市盈率均降至历史低位水平。IC设计公司市盈率已经降至历史低位水平，2022年5月PE为59，接近2019年1月历史低位53倍PE水平；芯片设计公司股东中机构持仓占比已明显处于历史低位，2022Q1IC设计公司机构持仓加权平均占比为47.9%，算术平均占比为33.5%，中位数占比为30.2%。 北方华创、中微中标多台设备。根据机电产品招标投标电子交易平台数据，本月（2022.04.01-2022.04.30）半导体设备招投标情况如下：上海积塔本月新增招标设备45台，新增中标设备72台；华虹无锡本月新增招标设备36台，新增中标设备59台；上海华力本月新增中标设备1台；华力微本月新增中标设备1台；福建晋华本月新增招标设备10台，新增中标设备5台；华润微电子本月新增招标设备4台。国产设备方面，屹唐半导体中标7台等离子去胶机，1台快速热退火设备，芯源微中标1台涂胶显影机，5台刷片机和1台抗反射层涂胶机，露语尔半导体中标1台离子注入设备，盛美半导体中标1台蚀刻工艺机台，中微半导体中标12台刻蚀机，北方华创中标12台刻蚀机，19台立式炉管，GMCs中标1台化学沉积机。 投资建议：半导体设备材料零部件推荐立昂微、北方华创、至纯科技、万业企业、新莱应材等，关注沪硅产业、中环股份、和林微纳、华兴源创；锂电池管理推荐中颖电子、芯海科技，关注赛微微电；FPGA推荐安路科技、复旦微电，关注紫光国微；数字电路关注晶晨股份、兆易创新、纳思达、创耀科技、恒玄科技；模拟电路关注圣邦股份、思瑞浦。 风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险 1.半导体：台湾晶圆厂4月营收验证行业高景气 1.1.台湾晶圆厂4月营收表现亮眼 根据美国媒体Theinformation报道，美国准备扩大对中国芯片制造厂打击力度，将会禁止美国公司出售设备给中国芯片制造厂，被制裁的厂商将从中芯扩大至华虹、长存、长鑫。半导体设备是目前限制国内晶圆扩产的核心环节，目前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、离子注入、清洗、涂胶显影等多个环节已经具备了国产替代能力，可以满足国内芯片厂扩产需要的大部分设备。考虑到海外设备厂商由于零部件短缺交期不断拉长，叠加此次美国将进一步扩大对国内芯片厂限售范围，我们认为上游设备的国产替代有望加速推进。 2022年4月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收共计1998.43亿新台币，同比增长52.71%，环比增长0.34%，同比增速表现亮眼，远高于过去几年平均增速，表明行业景气高涨。 表1：台湾三大晶圆厂4月营收 2022年4月环球晶圆单月营收52.58亿新台币，同比增长5.24%，环比增长-8.3%；日月光单月营收486.43亿新台币，同比增长17.7%，环比增长-6.4%。 图1：环球晶圆月度营收 图2：日月光月度营收 2022年3月全球半导体销售额505.8亿美元，同比增长23%，环比-3.62%，中国半导体市场销售额168.3亿美元，同比增长17.3%，环比增长0.96%，占全球市场份额33.3%。 图3：中国半导体销售额 图4：全球半导体销售额 2022年3月日本半导体设备出货额3148.72亿日元，同比增长30.82%，环比增长7.1%，较上月有所上升，并创新历史新高。 图5：北美、日本半导体设备出货额 表2：半导体设备公司估值（截止2022年5月13日） 1.2.本月半导体设备招投标情况：北方华创、中微中标多台设备 本月（2022.04.01-2022.04.30）半导体设备招投标情况： 根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海积塔本月新增招标设备45台，新增中标设备72台；华虹无锡本月新增招标设备36台，新增中标设备59台；上海华力本月新增中标设备1台；华力微本月新增中标设备1台；福建晋华本月新增招标设备10台，新增中标设备5台；华润微电子本月新增招标设备4台。 国产设备方面，屹唐半导体中标7台等离子去胶机，1台快速热退火设备，芯源微中标1台涂胶显影机，5台刷片机和1台抗反射层涂胶机，露语尔半导体中标1台离子注入设备，盛美半导体中标1台蚀刻工艺机台，中微半导体中标12台刻蚀机，北方华创中标12台刻蚀机，19台立式炉管，GMCs中标1台化学沉积机。 表3：4月国内主要晶圆厂招投标情况 2.IC设计：2021年IC设计公司业绩亮眼，2022Q1全球半导体增速持续 2.1.我国集成电路3月销售额维持高水平，台股主要IC设计公司营收持续上升 2022年3月我国集成电路月产量增速下降，我国集成电路月产量自2019年6月以来首次出现收缩，3月产量为285亿块，当月同比-5.1%。 图6：我国集成电路月产量及增速（亿） 台股IC设计月度营收持续向好。2022年3月台股IC设计营收达1160.22亿新台币，当月同比增长32.21%，创历史新高；1～3月累计营收达3049.56亿新台币，同比增长28.61%。 图7：台股IC设计月度营收及增速（亿新台币） 2.2.全球IC设计公司交期持续延长，半导体供不应求 MCU企业交期延长，以瑞萨为例，据富昌电子统计，瑞萨汽车MCU、8位/32位MCU交期2022财年Q2分别为45周、52周。 滤波器企业交期延长，据富昌电子统计，取平均值，2022财年Q2村田、TDKEPCOS、TDK、NICComponents滤波器交期分别为40/30/45/17周。 图8：瑞萨MCU芯片交期 图9：全球滤波器代表企业芯片交期 信号链企业交期延长，据富昌电子统计，取平均值，2022财年Q2美信、微芯片、安森美信号链交期分别为25/35/38.5周。 汽车模拟和电源芯片企业交期延长，据富昌电子统计，取平均值，2022财年Q2英飞凌、恩智浦、ST汽车模拟和电源芯片交期分别为48.5/48.5/46周。 图10：全球信号链代表企业芯片交期 图11：全球汽车模拟和电源代表企业芯片交期 2.3.A股主要IC设计公司机构持仓、市盈率均降至历史低位水平 IC设计公司市盈率已经降至历史低位水平。取IC设计公司市盈率（ TTM ，扣除非经常性损益）取中位数计算，2022年5月PE为59，已从2022年8月的220倍PE回落73.2%，接近2019年1月历史低位53倍PE水平。 图12：半导体设计公司市盈率中位数（2018.01-2022.05） 芯片设计公司股东中机构持仓占比已明显处于历史低位。2022Q1IC设计公司机构持仓加权平均占比为47.9%，算术平均占比为33.5%，中位数占比为30.2%，均处于历史低位水平，机构持仓有望在未来回暖。 图13：芯片设计公司股东中机构持仓占比 2.4.芯片短缺持续，2022年全球半导体市场规模高速增长 据半导体行业协会(SIA)统计，2022年Q1全球半导体销售额达1517亿美元，同比增长23%；Q1各主要区域市场销售额均实现同比正增长，美洲市场3月半导体销售额同比增长40.1%，继续领先于其他区域市场。 图14：全球半导体销售收入（十亿美元） IC Insights数据显示，2021年全球半导体企业研发投入达714亿美元，2022年有望达到805亿美元，预计增长9%；其中英特尔、三星、台积电分列2021年研发支出投入前三名，分别为152亿美元、65亿美元、45亿美元。 图15：全球半导体研发投入（十亿美元） 根据世界半导体贸易协会（WSTS）数据，2021年设计IP销售额同比增长19.4%，达54.5亿美元。根据IPnest5月发布的《设计IP报告》，2021年全球前十大IP供应商排名中，Synopsys销售额增长了21.7%，Imagination Technologies（IMG）销售额增长了43.4%，闪存编译器供应商（超捷半导体，力旺电子）和Alphawave销售额增长达100%以上。 图16：2021年全球前十大芯片设计IP销售额及市场份额（百万美元） 据集微网消息，AMD2022财年Q1营收为58.87亿美元，同比增长71%，环比增长22%； 净利润为7.86亿美元，同比增长42%，环比下降19%。AMD预计，2022财年Q2营收将达65亿美元左右，上下浮动2亿美元，同比增长约69%，环比增长约10%；2022财年不按照美国通用会计准则的毛利率将达54%左右。 据集微网消息，英特尔首席执行官帕特〃基辛格称芯片短缺将持续到2024年，芯片制造商难以购买足够的制造设备，并增加产量以满足需求，设备短缺影响了整个行业以先前预期的速度增加供应的能力。