疫情影响短期承压，静待复苏

黄山旅游发布2022年一季报和2021年报，22Q1营收1.29亿元/-12% yoy，归母净利润-0.84亿元（vs 21Q1 -0.32亿元），扣非归母净利润-0.87亿元（vs 21Q1 -0.40亿元）；2021年营收8.95亿元/+20.8% yoy，归母净利润0.43亿元同比扭亏，扣非归母净利润-0.51亿元(vs 21年-1.02亿元)。一季度亏损有所扩大，主要由于2月以来上海、长春等全国多地疫情影响旅游出行，Q1黄山景区接待进山游客20.51万人，同比下降35%，其中1-2月恢复较好、接待进山游客17.08万人，同比增长28%，而3月受疫情趋严影响仅为3.42万人，同比下降81%。2021年旅游市场复苏呈前高后低态势，全年黄山景区接待进山游客167.42万人，同比增长10.7%，2021年实现营收8.95亿元，同比增长20.8%，归母净利润0.43亿元，同比扭亏，扣非归母净利润-0.51亿元，同比减亏，主要系进山人次增加以及持有的其他非流动金融资产黄山赛富基金公允价值有一定上升。