疫情使供应链与开工短期承压，静待影响消散重归成长

春秋电子（603890）发布2022年第一季度报告，实现营业收入9.23亿元，同比增长0.47%，归母净利润4905.34万元，同比下滑38.19%。公司受疫情管控和物流阻断拖累，以及几个新厂区的开工准备，各项费用率与2020年同期相比均有不同程度的升高，进而导致利润的一定程度下滑。但值得注意的是，公司境外销售收入占比较高，近期美元兑人民币汇率的单边提升，有望在上半年成为兑汇的增益，进而对冲部分疫情带来的费用提升。中长期来看，公司笔记本电脑客户结构的改善仍在持续，车载结构件项目、以及与主机厂客户的合作探讨到订单落地亦在稳步推进中，成长的核心推动力仍在不断增强。