分众传媒(002027.SZ)21年及22Q1业绩符合预期,22Q1受全国各地疫情影响,部分城市的广告正常发布受限,经营业绩受到负面影响。公司本次拟派发现金股利每股0.13元(税前),现金分红总额(含税)18.77亿元,结合21年中期派息每股0.208元,现金分红总额(含税)30.04亿元,全年分红比例高达80.5%,股息率4.13%。公司客户结构持续优化,消费品类持续加码,毛利率、净利率持续上升。公司发行境外上市外资股,子公司拟分拆上市,融资能力进一步提升。投资建议:综上,公司21年及22Q1业绩符合预期,受疫情影响短期承压,并预示着疫情后复苏。建议关注疫情后复苏和分拆上市带来的投资机会。