食品饮料行业2022年3月线下商超数据点评：疫情催化囤货需求，大众品表现稳中向好

3月线下商超数据统计披露，我们重点对白酒、调味品、啤酒、乳制品、速冻食品以及乳制品板块线下商超数据进行分析。白酒行业动销坚挺，高端酒表现亮眼。调味品行业4 量价齐升，动销较好。啤酒行业增速稳健，均价环比略下滑。乳制品行业液奶整体平稳，奶酪量增价减。冷冻食品行业动销向好，龙头表现出色。 白酒行业：动销坚挺，高端酒表现亮眼。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为8.57、5.41、0.89亿元，分别同比增长28.86%、10.24%、-30.10%。 次高端酒方面，汾酒销售额为1.36亿元，同比增长5.81%；区域酒方面，洋河、古井贡销售额分别为1.34、0.34亿元，分别同比下降33.47%、11.91%。 调味品行业：量价齐升，动销较好。3月线下商超渠道酱油销售额为14.82亿元，同比上涨23.12%；醋销售额为4.50亿元，同比上涨19.74%；料酒销售额为2.14亿元，同比上涨17.02%；调味粉销售额为3.26亿元，同比上涨20.89%；调味酱销售额为12.28亿元，同比上涨22.34%；火锅底料销售额为3.63亿元，同比上涨20.03%。 啤酒行业：增速稳健，均价环比略下滑。3月线下商超渠道啤酒销售额为10.35亿元，同比上涨14.62%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒销售额分别为2.68、1.79、0.07亿元，分别同比上涨29.29%、10.66%、0.45%。 乳制品行业：液奶整体平稳，奶酪量增价减。3月线下商超渠道液体奶销售额为66.61亿元，同比上涨2.48%，销售量同比上涨3.23%，均价同比上涨0.62%；酸奶销售额为48.09亿元，同比下降2.48%，销售量同比下降6.31%，均价同比上涨40.59%； 奶粉销售额为17.55亿元，同比下降8.99%，销售量同比下降6.08%，均价同比增长7.22%；奶油奶酪销售额为8.66亿元，同比上涨11.56%，销售量同比上涨21.65%，均价同比下降5.52%。 冷冻食品行业：动销向好，龙头表现出色。3月线下商超渠道速冻食品销售额为25.51亿元，同比上涨18.35%。CR2线下市占率从21年3月的29.30%增加至22年3月的31.83%，集中度略有上升。 风险提示：宏观经济下滑风险、食品安全风险、行业政策风险、研报使用的信息更新不及时的风险、第三方机构信息的真实、准确性或存在一定的可信性风险。 白酒行业：动销坚挺，高端酒表现亮眼 3月线下商超渠道白酒销售额为28.33亿元，同比上涨2.92%，销售量同比下降1.51%，均价同比增长0.70%。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为8.57、5.41、0.89亿元，分别同比增长28.86%、10.24%、-30.10%。次高端酒方面，汾酒销售额为1.36亿元，同比增长5.81%；区域酒方面，洋河、古井贡销售额分别为1.34、0.34亿元，分别同比下降33.47%、11.91%。 图表1：白酒行业线下商超销售情况 图表2：白酒行业线下商超均价情况 均价方面，白酒均价同比增长0.70%，环比下降3.23%，其中不同品牌白酒有所分化。具体来看，高端白酒贵州茅台（包含系列酒）、五粮液、泸州老窖均价分别为2747.64、919.83、194.92元/升，分别同比增长7.46%、19.13%、40.48%；次高端白酒汾酒均价为144.88元/升，同比下降4.67%；区域白酒洋河均价同比下降20.56%。 图表3：白酒行业线下商超销售额同比 图表4：白酒行业线下商超均价同比 调味品行业：量价齐升，动销较好 3月线下商超渠道酱油销售额为14.82亿元，同比上涨23.12%；醋销售额为4.50亿元，同比上涨19.74%；料酒销售额为2.14亿元，同比上涨17.02%；调味粉销售额为3.26亿元，同比上涨20.89%；调味酱销售额为12.28亿元，同比上涨22.34%；火锅底料销售额为3.63亿元，同比上涨20.03%。 传统调味品方面，海天味业销售额为8.82亿元，同比上涨26.42%；千禾味业销售额为1.80亿元，同比上涨23.75%。复合调味品方面，天味食品销售额为0.65亿元，同比上涨13.65%。 图表5：酱油行业线下商超销售情况 图表6：酱油行业线下商超均价情况 图表7：醋行业线下商超销售情况 图表8：醋行业线下商超均价情况 销售量方面，酱油销售量同比上涨17.89%；醋销售量同比上涨16.26%； 料酒销售量同比上涨16.27%；调味粉销售量同比上涨17.24%；调味酱销售量同比上涨18.81%；火锅底料销售量同比上涨12.09%。其中，海天味业销售量同比上涨17.52%；千禾味业销售量同比上涨29.27%。天味食品销售量同比上涨9.11%。 均价方面，酱油均价同比上涨3.74%；醋销均价同比上涨2.33%；料酒均价同比上涨0.53%；调味粉均价同比上涨7.55%；调味酱均价同比上涨3.39%；火锅底料均价上涨2.02%。其中，海天味业均价同比上涨8%； 千禾味业均价同比下滑4%。天味食品均价同比上涨4%。 图表9：调味品行业线下商超销售额同比 图表10：调味品行业线下商超均价同比 啤酒行业：增速稳健，均价环比略下滑 3月线下商超渠道啤酒销售额为10.35亿元，同比上涨14.62%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒销售额分别为2.68、1.79、0.07亿元，分别同比上涨29.29%、10.66%、0.45%。 图表11：啤酒行业线下商超销售情况 图表12：啤酒行业线下商超均价情况 均价方面，啤酒线下均价同比上涨1.74%，环比下降4.05%。具体来看，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒均价分别同比上涨3.02%、3.35%、19.71%。 图表13：啤酒行业线下商超销售额同比 图表14：啤酒行业线下商超均价同比 乳制品行业：液奶整体平稳，奶油奶酪量增价减 3月线下商超渠道液体奶销售额为66.61亿元，同比上涨2.48%，销售量同比上涨3.23%，均价同比上涨0.62%；酸奶销售额为48.09亿元，同比下降2.48%，销售量同比下降6.31%，均价同比上涨40.59%；奶粉销售额为17.55亿元，同比下降8.99%，销售量同比下降6.08%，均价同比增长7.22%；奶油奶酪销售额为8.66亿元，同比上涨11.56%，销售量同比上涨21.65%，均价同比下降5.52%。 图表15：液体奶行业线下商超销售情况 图表16：酸奶行业线下商超销售情况 其中，伊利3月线下销售额为37.76亿元，同比上涨5.29%；蒙牛乳业销售额为31.52亿元，同比下降0.16%；妙可蓝多销售额为2.83亿元，同比增加33.76%。 图表17：乳制品行业线下商超销售额同比 图表18：乳制品行业线下商超均价同比 均价方面，伊利均价同比下降0.95%；蒙牛乳业均价同比上涨0.78；妙可蓝多均价同比下滑3.81%。 速冻食品行业：动销向好，龙头表现出色 3月线下商超渠道速冻食品销售额为25.51亿元，同比上涨18.35%。具体来看，销售额方面，三全食品、安井食品分别为5.30、2.83亿元，分别同比增长17.52%、56.07%。 图表23：速冻食品行业线下商超销售情况 图表19：速冻食品行业线下商超均价情况 均价方面，速冻食品线下均价同比上涨3.69%，环比下降3.72%。具体来看，三全食品、安井食品均价分别同比增长1.15%、8.23%。 图表20：速冻食品行业线下商超销售额同比 图表21：速冻食品行业线下商超均价同比 市场集中度方面，三全食品、安井食品持续保持线下领先地位。整体来看，速冻食品行业CR2线下市占率从21年3月的29.30%增加至22年3月的31.83%，集中度略有上升。其中三全食品市占率从20.90%下滑至20.75%，安井食品市占率从8.40%上升至11.08%。 图表22：速冻食品行业线下商超市占率 图表23：速冻食品行业线下商超集中度（CR2） 风险提示 宏观经济下滑风险、食品安全风险、行业政策风险、第三方机构信息的真实、准确性或存在一定的可信性风险。