食品饮料行业2021年11月线下商超数据点评：大众品均价提升，龙头表现优秀

11月线下商超数据统计披露，我们重点对白酒、调味品、啤酒、乳制品、速冻食品以及乳制品板块线下商超数据进行分析。白酒行业均价较为平稳，集中度略有下降。调味品行业量价齐升，龙头表现较好。啤酒行业整体动销向好，龙头均价提升。乳制品行业销售额整体下滑，奶酪板块保持增长。冷冻食品行业均价同比增长，市场格局向好。 白酒行业：均价较为平稳，集中度略有下降。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为5.44、4.69、1.15亿元，分别同比下降31.66%、1.53%、27.93%。 次高端酒方面，汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得销售额分别为14536.5、1280.13、418.54、1596.26万元，分别同比增长-1.33%、-21.43%、-12.06%、397.17%；区域酒方面，洋河、古井贡、今世缘、口子窖销售额分别为21571.78、4307.37、5140.83、1024.97万元，分别同比增长-19.78%、-6.97%、220.13%、-34.40%；三四线酒方面，牛栏山、老白干、伊力特、迎驾贡、金种子销售额分别为21483.55、922.52、242.72、908.15、125.4万元，分别同比增长-30.64%、-26.48%、-25.92%、-1.92%、19.62%。 调味品行业：量价齐升，龙头表现较好。11月线下商超渠道酱油销售额为16.18亿元，同比上涨14.03%；醋销售额为4.98亿元，同比增加15.67%；料酒销售额为2.41亿元，同比上涨12%；调味粉销售额为3.38亿元，同比上涨16%；调味酱销售额为10.79亿元，同比上涨7%；火锅底料销售额为5.13亿元，同比上涨6%。 传统调味品方面，海天味业销售额为8.62亿元，同比上涨8.33%；中炬高新销售额为2.30亿元，同比上涨5.45%；恒顺醋业销售额为1.27亿元，同比上涨14.07%； 加加食品销售额为5162.69万元，同比下滑8.64%；千禾味业销售额为1.86亿元，同比增加40.55%。复合调味品方面，天味食品销售额为7686.24万元，同比增加6.92%；安记食品销售额为853.65万元，同比下滑3.43%。 啤酒行业：整体动销向好，龙头均价提升。11月线下商超渠道啤酒销售额为8.18亿元，同比增加4.67%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒销售额分别为20364.47、12847.42、7434.96、542.44、1893.82万元，分别同比增长13.59%、-3.93%、21.26%、40.86%、9.73%。 乳制品行业：销售额整体下滑，奶酪板块保持增长。11月线下商超渠道液体奶销售额为66.31亿元，同比下滑3%，均价同比上涨1%；酸奶销售额为49.09亿元，同比下滑13%，均价同比下滑3%；奶粉销售额为21.64亿元，同比下滑8%，均价同比增长10%；奶油奶酪销售额为6.53亿元，同比增加9%，销售量同比增加21%，均价同比下降10%。 冷冻食品行业：均价同比增长，市场格局向好。11月线下商超渠道速冻食品销售额为21.76亿元，同比下降0.10%。CR2线下市占率从20年11月的31.94%增加至21年11月的35.47%，集中度有所上升。 风险提示：宏观经济下滑风险、食品安全风险、行业政策风险。 白酒行业：均价较为平稳，集中度略有下降 11月线下商超渠道白酒销售额为28.28亿元，同比下滑15.57%，销售量同比下滑18.16%，均价同比增长0.28%。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为5.44、4.69、1.15亿元，分别同比下降31.66%、1.53%、27.93%。次高端酒方面，汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得销售额分别为14536.5、1280.13、418.54、1596.26万元，分别同比增长-1.33%、-21.43%、-12.06%、397.17%；区域酒方面，洋河、古井贡、今世缘、口子窖销售额分别为21571.78、4307.37、5140.83、1024.97万元，分别同比增长-19.78%、-6.97%、220.13%、-34.40%； 三四线酒方面，牛栏山、老白干、伊力特、迎驾贡、金种子销售额分别为21483.55、922.52、242.72、908.15、125.4万元，分别同比增长-30.64%、-26.48%、-25.92%、-1.92%、19.62%。 图表1：白酒行业线下商超销售情况 图表2：白酒行业线下商超均价情况 均价方面，白酒均价同比增长0.28%，环比下降19.38%，其中不同品牌白酒有所分化。具体来看，高端白酒贵州茅台（包含系列酒）、五粮液、泸州老窖均价分别为2313.63、849.33、134.03元/升，分别同比增长-2.08%、49.72%、1.54%；次高端白酒水井坊、舍得、酒鬼酒、汾酒均价分别为1038.22、69.24、269.33、148.96元/升，分别同比增长-0.54%、-31.33%、8.87%、4.33%；区域白酒口子窖、洋河、今世缘、古井贡均价分别同比增长-5.78%、-9.68%、97.41%、21.78%，三四线白酒老白干、伊力特、迎驾贡、金种子、牛栏山均价分别同比增长7.96%、-5.43%、24.02%、-40.20%、-2.80%。 图表3：白酒行业线下商超销售额同比 图表4：白酒行业线下商超均价同比 市场集中度方面，由于贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、牛栏山市占率有所下降，白酒CR4线下市占率从20年11月的55.29%下降至21年11月的46.17%。具体来看，贵州茅台市占率从23.78%下滑至17.40%。 五粮液市占率从14.23%提升至15.00%，泸州老窖市占率从4.76下滑至3.68%。 图表5：白酒行业线下商超市占率 图表6：白酒行业线下商超集中度 调味品行业：量价齐升，龙头表现较好 11月线下商超渠道酱油销售额为16.18亿元，同比上涨14.03%；醋销售额为4.98亿元，同比增加15.67%；料酒销售额为2.41亿元，同比上涨12%；调味粉销售额为3.38亿元，同比上涨16%；调味酱销售额为10.79亿元，同比上涨7%；火锅底料销售额为5.13亿元，同比上涨6%。 传统调味品方面，海天味业销售额为8.62亿元，同比上涨8.33%；中炬高新销售额为2.30亿元，同比上涨5.45%；恒顺醋业销售额为1.27亿元，同比上涨14.07%；加加食品销售额为5162.69万元，同比下滑8.64%；千禾味业销售额为1.86亿元，同比增加40.55%。复合调味品方面，天味食品销售额为7686.24万元，同比增加6.92%；安记食品销售额为853.65万元，同比下滑3.43%。 图表7：酱油行业线下商超销售情况 图表8：酱油行业线下商超均价情况 图表9：醋行业线下商超销售情况 图表10：醋行业线下商超均价情况 销售量方面，酱油销售量同比上涨11%；醋销售量同比上涨13%；料酒销售量同比上涨10%；调味粉销售量同比上涨17%；调味酱销售量同比上涨7%；火锅底料销售量同比上涨3%。其中，海天味业销售量同比增加5.03%；中炬高新销售量同比增加3.98%；恒顺醋业销售量同比上涨14.83%；加加食品销售量同比下滑7.44%；千禾味业销售量同比增加48.07%。天味食品销售量同比增加5.06%；安记食品销售量同比下滑2.45%。 均价方面，酱油均价同比上涨1%；醋销均价同比上涨6%；料酒均价同比下滑1%；调味粉均价同比下滑1%；调味酱均价同比上涨2%；火锅底料均价下滑1%。其中，海天味业均价同比上涨3%；中炬高新均价同比上涨1%；恒顺醋业均价同比下滑1%；加加食品均价同比下滑1%； 千禾味业均价同比下滑5%。天味食品均价同比增加2%；安记食品均价同比下滑1%。 图表11：调味品行业线下商超销售额同比 图表12：调味品行业线下商超均价同比 啤酒行业：整体动销向好，龙头均价提升 11月线下商超渠道啤酒销售额为8.18亿元，同比增加4.67%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒销售额分别为20364.47、12847.42、7434.96、542.44、1893.82万元，分别同比增长13.59%、-3.93%、21.26%、40.86%、9.73%。 图表13：啤酒行业线下商超销售情况 图表14：啤酒行业线下商超均价情况 均价方面，啤酒线下均价同比下降0.81%，环比上涨0.62%。具体来看，青岛啤酒、华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒均价分别同比增长4.19%、4.69%、-2.60%、5.73%、3.80%。 图表15：啤酒行业线下商超销售额同比 图表16：啤酒行业线下商超均价同比 市场集中度方面，青岛啤酒、华润啤酒持续保持线下领先地位。整体来看，啤酒行业CR3线下市占率从20年11月的47.91%增加至21年11月的49.70%，集中度略有上升。其中青岛啤酒市占率从22.94%上升至24.90%，华润啤酒市占率从17.12%下降至15.71%，燕京啤酒市占率从7.85%提升至9.09%。 图表17：啤酒行业线下商超市占率 图表18：啤酒行业线下商超集中度 乳制品行业：销售额整体下滑，奶酪板块保持增长 11月线下商超渠道液体奶销售额为66.31亿元，同比下滑3%，销售量同比下滑5%，均价同比上涨1%；酸奶销售额为49.09亿元，同比下滑13%，销售量同比下滑13%，均价同比下滑3%；奶粉销售额为21.64亿元，同比下滑8%，销售量同比下滑3%，均价同比增长10%；奶油奶酪销售额为6.53亿元，同比增加9%，销售量同比增加21%，均价同比下降10%。 图表19：液体奶行业线下商超销售情况 图表20：酸奶行业线下商超销售情况 其中，伊利11月线下销售额为34.99亿元，同比下滑2.80%；蒙牛乳业销售额为29.64亿元，同比下滑9.43%；光明乳业销售额为9.61亿元，同比下滑7.56%；三元股份销售额为6.10亿元，同比下滑15.57%；新乳业销售额为1.76亿元，同比下滑4.12%；天润乳业销售额为4450.09万元，同比下滑27.15%；妙可蓝多销售额为2.16亿元，同比增加24.01%；贝因美销售额为2237.22万元，同比下滑57.02%。 图表21：乳制品行业线下商超销售额同比 图表22：乳制品行业线下商超均价同比 均价方面，伊利均价同比下滑1.56%；蒙牛乳业均价同比提升2.17%； 光明乳业均价同比下降2.21%；三元股份均价同比上涨3.77%；新乳业均价同比下降3.75%；天润乳业均价同比增加8.99%；妙可蓝多均价同比下滑7.47%；贝因美均价同比提升9.60%。 速冻食品行业：均价同比增长，市场格局向好 11月线下商超渠道速冻食品销售额为21.76亿元，同比下降0.10%。具体来看，销售额方面，三全食品、惠发食品、海欣食品、广州酒家、安井食品分别为47616.36、242.33、2753.74、5005.04、29571.04万元，分别同比增长3.22%、-4.53%、10.06%、-31.43%、26.13%。 图表23：速冻食品行业线下商超销售情况 图表23：速冻食品行业线下商超均价情况 均价方面，速冻食品线下均价同比上涨7.14%，环比下降0.27%。具体来看，三全食品、惠发食品、海欣食品、广州酒家、安井食品均价分别同比增长0.43%、-8.58%、10.76%、10.13%、14.47%。 图表24：速冻食品行业线下商超销售额同比 图表25：速冻食品行业线下商超均价同比 市场集中度方面，三全食品、安井食品持续保持线下领先地位。整体来看，速冻食品行业CR2线下市占率从20年11月的31.94%增加至21年11月的35.47%，集中度略有上升。其中三全食品市占率从21.18%上升至21.88%，安井食品市占率