投资要点:汽车板块本周下跌4.47%,跑输沪深300指数2.8个百分点。 整车板块下,乘用车子版块下跌4.75%,跑输沪深300指数3.1个百分点,客车子版块下跌3.14%,跑输沪深300指数1.5个百分点,货车子版块下跌2.44%,跑输沪深300指数0.8个百分点。本周汽车零部件板块下跌4.80%,跑输沪深300指数3.1个百分点;汽车服务板块下跌0.48%,跑赢沪深300指数1.2个百分点。本周沪深300指数表现弱于上证综指1.6个百分点,汽车板块整体表现不佳。本周汽车相关概念板块中全部下跌,其中新能源汽车、锂电池指数、车联网跌幅最大,均下跌5.5%。智能汽车、充电桩指数、汽车后市场、传统汽车跌幅分别为4.7%、1.5%、0.3%、4.5%。 中国汽车流通协会:2月汽车经销商库存预警指数为56.1%,较上月下降了2.2个百分点,较去年同期上升了3.9个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上,库存水平下降,主要系部分地区疫情以及芯片短缺影响汽车生产,再叠加节前销量冲高加速需求释放导致库存减少。从分指数情况看:2月库存、市场需求指数下降,平均日销量、从业人员指数、经营状况指数环比上升,市场需求小幅下滑,其他各项指数较上月均有所改善。从区域指数情况看:2月全国总指数为56.1%,北区指数为55.2%,东区指数为56.1%,西区指数为55.9%,南区指数为54.1%。从分品牌类型指数看:2月份进口&豪华品牌、主流合资、自主品牌指数环比均小幅下降。3月处于春节后的恢复期,各地春季车展陆续召开,多款新车上市,将会促进消费者购车。叠加部分地区继续出台促消费政策,车市呈现平稳向上走势。 但俄乌冲击、上游原材料涨价和芯片短缺问题仍然存在,未来车市不确定性较大。建议重点关注整车板块龙头企业上汽集团及自主龙头吉利汽车、长城汽车;零部件板块价值蓝筹股推荐福耀玻璃;成长股推荐伯特利、万 里扬。 2022年1月乘用车新四化指数为64.3。新四化指数环比下降5.1,主要系划分标准调整所致。其中电动化指数为17.0,智能化指数为31.6,网联化指数为48.6。电动化指数同环比分别变化+9.8/-5.6,环比下降主要是因为随着节前销售旺季到来,1月经销商明显加大终端优惠力度,传统燃油车在节前获得较快的销量提升,电动化率小幅下降。智能化指数同环比分别下降21.4和21.5,主要是由于因为智能化指数提高划分标准。网联化指数同环比分别上升7.9和17.2,主要是因为引入了OTA在线升级等字段的调整,且近两年各家OEM对于自身OTA在线升级等软件服务的重视程度逐渐提升。 风险提示:海外疫情继续蔓延;宏观经济加速下行;国内车市低迷;上游原材料价格上涨。 1.行情回顾 汽车板块表现:汽车板块本周下跌4.47%,跑输沪深300指数2.8个百分点。整车板块下,乘用车子版块下跌4.75%,跑输沪深300指数3.1个百分点,客车子版块下跌3.14%,跑输沪深300指数1.5个百分点,货车子版块下跌2.44%,跑输沪深300指数0.8个百分点。本周汽车零部件板块下跌4.80%,跑输沪深300指数3.1个百分点; 汽车服务板块下跌0.48%,跑赢沪深300指数1.2个百分点。本周沪深300指数表现弱于上证综指1.6个百分点,汽车板块整体表现不佳。 图1:汽车二级板块本周涨幅 热点方向表现:本周汽车相关概念板块中全部下跌,其中新能源汽车、锂电池指数、车联网跌幅最大,均下跌5.5%。智能汽车、充电桩指数、汽车后市场、传统汽车跌幅分别为4.7%、1.5%、0.3%、4.5%。 图2:汽车热点方向本周涨幅 行业表现:本周上证综指下跌0.11%,12个行业上涨,18个行业下跌。煤炭、交通运输、农林牧渔综合涨幅居前,分别上涨10.25%、3.65%、3.49%。电气设备、电子、汽车跌幅居前,分别下跌3.54%、4.26%、4.47%,汽车行业在30个行业中位居末位。 图3:行业本周涨幅 重点个股表现:我们重点关注的汽车个股中,本周华懋科技、凌云股份和上汽集团分别上涨4.8%、3.5%、1.5%;伯特利、保隆科技、中鼎股份跌幅居前,分别下跌15.0%、17.5%、20.1%。 图4:重点个股本周涨幅 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 南方轴承(002553):公司向思福科技转让持有的无锡翼龙30.6%的股权,转让价格为零元整。 腾龙股份(603158):公司拟出资5000万元投资设立产业并购基金,作为公司产业并购整合汽车技术项目的平台。 爱柯迪(600933):公司拟出资1亿元设立全资子公司,主营业务包括汽车零部件及配件制造等。 中国重汽(000951):济南市国资委向山东重工无偿划转中国重汽集团45%股权及山东省国投向山东重工无偿划转中国重汽集团20%股权事宜已完成变更登记,山东省国投与山东重工间的授权及授权协议亦告终止。 广东鸿图(002101):同意全资子公司宁波四维尔出资人民币3亿元收购日本丸井持有的四维尔丸井50%股权。 海马汽车(000572):公司与三峡海南投资签订战略合作框架协议,拟在“双碳”开展多个项目合作。 凯众股份(603037):控股子公司上海凯众聚氨酯收到《高新技术企业证书》,发证日期:2021年11月18日,有效期三年,三年内享受按15%的税率缴纳企业所得税。 今飞凯达(002863):截至2022年2月28日,通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份6.7百万股,占公司目前总股本的1.34%,最高成交价为6.07元/股,最低成交价为5.61元/股,成交总金额为0.395亿元(不含交易费用)。 泛亚微透(688386):公司拟向激励对象103人授予140万股限制性股票(2%),价格为27.20元/股,解锁目标为22/23/24年净利润同比增长不低于20%/44%/72%。 秦安股份(603758):公司拟向激励对象118人授予849.03万份股票期权(1.93%),行权价格为8.00元/股,解锁目标为22/23年净利润不低于2/2.2亿元。 中鼎股份(000887):公司获得空气悬挂系统产品项目定点书,项目生命周期为5年,总金额约为2.44亿元。 曙光股份(600303):控股子公司丹东黄海汽车公司与丹东公交公司签订了100辆和23辆纯电动空调公交客车《车辆购置合同》,合同总金额为10.7亿元。 新泉股份(603179):2021年公司实现营收46.13亿元,同增25.33%;归母净利润2.84亿元,同增10.21%。 巨一科技(688162):2021年公司实现营收21.18亿元,同增41.75%;归母净利润1.39亿元,同增8.37%。 隆基机械(002363):2021年公司实现营收19.60亿元,同增22.75%;归母净利润0.32亿元,同减32.82%。 中原内配(002448):2021年公司实现营收24.53亿元,同增34.77%;归母净利润2.12亿元,同增41.50%。 郑煤机(601717):2021年公司实现营收293.29亿元,同增10.60%;归母净利润19.16亿元,同增54.59%。 东安动力(600178):2021年公司实现营收65.85亿元,同增22.35%;归母净利润0.91亿元,同增104.8%。 力帆科技(601777):2022年2月,公司新能源汽车本月产量202台,本年累计产量531台,同比增长405.71%;本月销售1620台,本年累计销量3522台,同比增长3191.59%。 中通客车(000957):2022年2月,公司本月产量466台,同比增长17.09%,本年累计产量982台,同比增长-7.62%;本月销售417台,同比增长8.31%,本年累计销量1032台,同比增长5.95%。 上汽集团(600104):公司发布2月产销快报,2022年2月公司生产汽车381,872辆,同比上升20.75%;销售321,966辆,同比上升19.70%。 江铃汽车(000550):公司发布2月产销快报,2022年2月公司生产汽车20,348辆,同比下降12.98%;销售20,008辆,同比上升13.76%。 小康股份(601127):公司发布2月产销快报,2022年2月公司生产汽车16,722辆,同比上升4.14%;销售15,156辆,同比上升31.48%。 比亚迪(002594):公司发布2月产销快报,2022年2月公司生产汽车91,406辆,同比上升168.16%;销售91,078辆,同比上升194.50%。 东风汽车(600006):公司发布2月产销快报,2022年2月公司生产汽车12,749辆,同比下降-0.50%;销售10,349辆,同比上升10.02%。 2.2相关公司新闻 诺德股份拿下国际车企锂电铜箔供货长单,2022年供货不少于6930吨 2月25日,诺德股份(600110)发布公告称,公司全资孙公司惠州电子与海外某大型车企签订锂电铜箔产品的生产定价合同。约定自2022年1月1日起,由公司及其孙公司向本次合作客户及其授权方供应铜箔产品。2022年度保证供应产品合计不少于6930吨,2023年1月1日以后保证供应产品单月不少于1515吨。以此计算,诺德股份在2022-2023年将至少向该国际车企合计供应25110吨的锂电铜箔。与此同时,协议还约定合同履行期限自2022年1月1日生效起长期有效,除非双方共同以书面方式终止。这意味着诺德股份有望拿下该国际车企的锂电铜箔供货长单,有利于提升诺德股份的持续盈利能力和全球市场份额。(来源:高工锂电) 工信部:汽车芯片供应已逐步缓解 2月28日国务院新闻办举行的新闻发布会上,工业和信息化部副部长辛国斌在回答记者提问时表示,汽车芯片供应短缺情况已逐步缓解,预计汽车芯片供应形势还会持续向好。 2021年进入尾声后,国内汽车市场上的缺芯状况有了明显好转,行业内层普遍预测,2022年上半年,国内新品供应将恢复正常。目前,从市场表现看,芯片对国内车市的应县哥已经明显缓解,乘联会公布的批售销量显示,2022年1月,国内乘用车市场共计售车217.2万辆,同比增长6.8%,影响因素中最大的利好就是芯片供给持续改善,促进了1月车市的产销攀升。(来源:盖世汽车资讯) 出资不超过4亿元,银亿股份拟参与知豆汽车重整 3月2日,银亿股份发布公告称,为加快推进在新能源整车制造领域的战略部署,拟出资不超过4亿元参与知豆汽车重整及重整计划变更程序。据悉,银亿股份已经于当日与知豆汽车管理人签订了《备忘录》,并将在本备忘录签署后3个工作日内支付意向金人民币4亿元,此后一直到2022年7月31日,为重整计划变更期,期间知豆汽车不得与除银亿股份外的任何第三方接洽知豆汽车重整投资事宜或确认其为意向重整投资人。如果以上期间届满后,银亿股份仍未被确定为重整投资人的,则知豆汽车可另行招募或者寻觅其他意向重整投资人。(来源:盖世汽车资讯) 特斯拉与Core Lithium达成11万干公吨锂辉石供应协议 3月2日,澳大利亚公司Core Lithium与美国电动汽车制造商特斯拉达成锂辉石精矿供应协议,这一消息推动Core Lithium股价早盘上涨13%。Core Lithium表示,将在未来四年向特斯拉供应多达11万干公吨的锂辉石精矿,这些锂辉石来自其位于澳大利亚北领地(Northern Territory)的旗舰项目Finniss Project。Core Lithium有充足的资金交付Finniss项目的锂辉石精矿。根据合同条款,Core Lithium计划于2022年第四季度进行Finniss项目的首次锂辉石精矿生产,预计将于2023年下半年开始向特斯拉供应锂辉石精矿。除了特斯拉,Core Lithium去年10月还获得了中国监管机构的批准,向赣锋锂业供应用于生产电动汽车电池的原材料。(来源:盖世汽车资讯) 福特将宣布重组计划,电动车和内燃机业务将单独运营 据外媒报道,三名知情人士透