汽车行业周报：5月经销商库存预警指数同环比下降，埃安、理想单月销量突破新高

行业概括：汽车板块本周上涨0.71%，跑赢沪深300指数0.43个百分点。 整车板块下，乘用车子板块上涨3.20%，跑输沪深300指数2.92个百分点，商用车子板块上涨0.72%，跑赢沪深300指数0.44个百分点，货车子板块上涨0.92%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，客车子板块上涨0.42%，跑赢沪深300指数0.14个百分点。本周汽车零部件板块下跌0.61%，跑输沪深300指数0.89个百分点；汽车服务板块上涨1.97%，跑赢沪深300指数1.68个百分点。本周上证综指高于沪深300指数0.26个百分点，汽车板块整体表现良好。 从估值水平来看，截至6月2日，汽车行业PE- TTM 为28.3，较上周上涨0. 25。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.05、68. 44和27.68，本周乘用车板块上涨0.77，商用车板上涨0.45，零部件下跌0. 09。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现良好。其中，车联网涨幅最大，上涨4.23%；一体化压铸跌幅最大，下跌0.76%；新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车热管理涨跌幅为0.24%、2. 02%、0.68%、0.88%、-0.67%。从原材料价格来看，截至6月2日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18343.4、66153.38、3584.3 2、12230.09点，本周分别变化1.49%/2.50%/2.87%/1.14%，PP(拉丝)、9 9.5%电池级碳酸锂价格分别为7050元/吨和30.05万元/吨，本周价格分别变化-0.70%/1.86%。 中国汽车流通协会：5月汽车经销商库存预警指数为55.4%，同比下降1.4个百分点，环比下降5个百分点，位于荣枯线之上。随随着国六b过渡政策出台，汽车终端价格总体恢复稳定，消费者观望情绪改善显著，叠加5月各地营销活动启动，车市有所回暖。1）从分指数看：5月库存、从业人员指数环比下降，市场需求、平均日销量、经营状况指数环比上升。；2）从区域指 数情况看：5月全国总指数为55.4%，北区指数为52.9%，东区指数为53.5%，西区指数为62.5%，南区指数为61.3%；3）从分品牌类型指数看：6月是传统车市淡季，加之5月各地车展透支了部分市场需求，预计6月车市整体企稳。 5月广汽埃安、理想单月销量持续突破新高，蔚来表现不佳。新势力分车企角度来看，广汽埃安销量稳居行业第一，理想、哪吒位居第二、第三。广汽埃安销量再创新高，5月销量45003辆，同比增加114%，环比增加10%，单月销量位居第一；理想销量与同期比大幅增长，5月实现交付量28277辆，同/环比分别+146%/+10%；哪吒5月实现交付量13029辆，同/环比分别+18%/+18%；零跑5月实现交付量12058辆，同/环比分别+20%/+38%； 极氪5月实现交付量8678辆，同/环比分别+100%/+7%；小鹏5月实现交付量7506辆，同/环比分别-26%/+6%；蔚来同环比表现不佳，5月实现交付量6155辆，同/环比分别-12%/-8%。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周上涨0.71%，跑赢沪深300指数0.43个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨3.20%，跑输沪深300指数2.92个百分点，商用车子板块上涨0.72%，跑赢沪深300指数0.44个百分点，货车子板块上涨0.92%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，客车子板块上涨0.42%，跑赢沪深300指数0.14个百分点。本周汽车零部件板块下跌0.61%，跑输沪深300指数0.89个百分点； 汽车服务板块上涨1.97%，跑赢沪深300指数1.68个百分点。本周上证综指高于沪深300指数0.26个百分点，汽车板块整体表现良好。 图表1：汽车二级板块本周涨幅 从估值水平来看，截至6月2日，汽车行业PE- TTM 为28.3，较上周上涨0.25。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.05、68.44和27.68，本周乘用车板块上涨0.77，商用车板上涨0.45，零部件下跌0.09。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现良好。其中，车联网涨幅最大，上涨4.23%；一体化压铸跌幅最大，下跌0.76%；新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车热管理涨跌幅为0.24%、2.02%、0.68%、0.88%、-0.67%。 图表6：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指上涨0.55%，17个行业上涨，14个行业下跌。汽车板块上涨0.71%，在31个行业中位居第13名。 图表7：本周行业涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周整体表现良好。贝斯特、德赛西威、继峰股份涨幅居前，分别上涨13.12%、9.82%和5.45%，旭升集团、万里扬、岱美股份跌幅较大，分别为-5.06%、-7.89%、-28.65%。 图表8：重点个股本周涨幅 原材料价格变动情况：截至6月2日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18343.4、66153.38、3584.32、12230.09点 ， 本周分别变化1.49%/2.50%/2.87%/1.14%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7050元/吨和30.05万元/吨，本周价格分别变化-0.70%/1.86%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：沪胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（万元/吨） 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 众泰汽车（000980）：黄继宏先生因个人原因，申请辞去公司第八届董事会董事长、董事职务，同时一并辞去公司第八届董事会战略委员会及提名委员会委员职务。相关职务辞去后，黄继宏先生将不在公司担任任何职务。 神驰机电（603109）：公司实际控制人艾纯先生于2023年5月31日通过大宗交易方式减持公司股份4,178,000股，减持比例1.99%, 万通智控（300643）：李倩女士因个人原因申请辞去公司财务总监职务。李倩女士辞职后将不再担任公司其他职务，其辞职不会影响公司相关工作的正常进行。 保隆科技（603197）：公司本次分别为保隆工贸、宁国保隆提供担保金额为人民币3,000.00万元、人民币5,000.00万元。截止本公告披露日，公司实际为保隆工贸、宁国保隆提供的担保余额分别为人民币122,832.51万元、人民币34,650.00万元(不含本次担保金额)。 2.2公司相关新闻 5月28日，大众汽车集团(中国)大众安徽首席财务官哈约根表示，大众安徽计划总投资231亿元，其中生产基地(一期)与研发中心固定资产投资总额141亿元人民币，车型上市前研总投入约90.5亿元人民币。（来源：盖世汽车） 5月29日，比亚迪在深交所的互动平台上就近期业界关注的问题做出了回复。比亚迪表示，其自主研发了常压油箱的燃油蒸汽排放控制技术，能符合蒸发排放法规标准。同时，比亚迪愿意向所有汽车同行免费分享核心技术的控制策略和原理，以及专利成果。（来源：盖世汽车） 5月30日，特斯拉首席执行官马斯克的私人飞机抵达北京，开启了他三年来的首次中国之行。当天，中国国务委员兼外长秦刚在北京会见特斯拉首席执行官马斯克。 秦刚表示，中国将继续坚定不移推进高水平对外开放，致力于为包括特斯拉公司在内的各国企业打造更好的市场化、法治化、国际化营商环境。马斯克表示，特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享中国发展机遇。（来源：盖世汽车） 5月31日晚，上汽集团和清陶能源签署增资扩股协议和战略合作框架协议，共同推动2025年实现固态电池技术“10万辆级”大规模量产落地。（来源：盖世汽车） 2.3新能源汽车 恒驰汽车天津工厂全面复产 5月30日，恒驰官方公众号转发此消息时透露，恒驰汽车天津工厂已于5月23日全面复产。恒驰汽车总裁刘永灼表示，公司将全力加快恒驰5的生产及交付，并持续推进后续车型的研发生产。。（来源：盖世汽车） FF 91 2.0开启第一阶段交付 北京时间5月31日上午，法拉第未来（FF）举行“FF 91&Faraday Future 2.0终极发布”活动，FF91 2.0 Futurist Alliance正式上市。FF董事长贾跃亭表示，FF 91系列正式迭代为FF 91 2.0 Futurist Alliance，FF 91 2.0 Futurist，以及FF 91 2.0，他们由下一代技术架构FF aiHyper 6X4 Architecture 2.0打造而成。（来源：盖世汽车） 16家新能源品牌5月销量“出炉” 6月初，国内新能源汽车品牌陆续发布5月销量数据，在盖世汽车整理的16家新能源品牌中，有11家品牌5月销量实现了环比正增长，一定程度上说明，国内新能源车市正呈加速回暖的态势。（来源：盖世汽车） 2.4智能汽车和车联网 滴滴自动驾驶获法雷奥战略投资 5月29日，滴滴自动驾驶与法雷奥签署战略合作及投资意向书，法雷奥将对滴滴自动驾驶进行战略投资，并联合研发L4级无人驾驶出租车智能安全解决方案。。（来源：盖世新闻） 小马智行与锦江出租达成合作 5月30日，小马智行与上海锦江集团旗下锦江出租宣布达成合作，在沪共同探索利用自动驾驶技术赋能传统巡游出租车的新模式。小马智行与锦江出租已联合申请获得上海市智能网联示范运营示范通知书和示范运营证，开展智能出租示范运营活动。（来源：盖世汽车） 苇渡科技获数亿元A轮融资 新能源重卡公司苇渡科技近日宣布获数亿元A轮融资，此轮融资由方源资本与云启资本领投，合肥市创新投跟投，现有股东金沙江创投、荣庆物流等继续加码。（来源：盖世汽车） 3.新上市车型 本周共有26款新车、垂直换代车和改款车上市： 图表15：本周新上市车型 4.投资建议 投资要点：汽车板块本周上涨0.71%，跑赢沪深300指数0.43个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨3.20%，跑输沪深300指数2.92个百分点，商用车子板块上涨0.72%，跑赢沪深300指数0.44个百分点，货车子板块上涨0.92%，跑赢沪深300指数0.63个百分点，客车子板块上涨0.42%，跑赢沪深300指数0.14个百分点。本周汽车零部件板块下跌0.61%，跑输沪深300指数0.89个百分点；汽车服务板块上涨1.97%，跑赢沪深300指数1.68个百分点。本周上证综指高于沪深300指数0.26个百分点，汽车板块整体表现良好。截至6月2日，汽车行业PE- TTM 为28.3，较上周上涨0.25。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.05、68.44和27.68，本周乘用车板块上涨0.77，商用车板上涨0.45，零部件下跌0.09。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现良好。其中，车联网涨幅最大，上涨4.23%；一体化压铸跌幅最大，下跌0.76%；新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、锂电池指数、汽车热管理涨跌幅为0.24%、2.02%、0.68%、0.88%、-0.67%。从原材料价格来看，截至6月2日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18343.4、66153.38、3584.32、12230.09点，本周分别变化1.49%/2.50%/2.87%/1.14%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7050元/吨和30.05万元/吨，本周价格分别变化-0.70%/1.86%。 中国汽车流通协会：5月汽车经销商库存预警指数为55.4%，同比下降1.4个百分点，环比下降5个百分点，位于荣枯线之上。