汽车行业周报：10月经销商库存预警指数环比上升，重卡销量同环比+66%/下降7%

行业概括：汽车板块本周下跌0.16%，跑输沪深300指数0.77个百分点。 整车板块下，乘用车子板块下跌0.3%，跑输沪深300指数0.91个百分点，商用车子板块下跌5.23%，跑输沪深300指数5.84个百分点，货车子板块下跌6.29%，跑输沪深300指数6.9个百分点，客车子板块下跌3.02%，跑输沪深300指数3.63个百分点。本周汽车零部件板块上涨0.5%，跑输沪深300指数0.11个百分点；汽车服务板块上涨0.87%，跑赢沪深300指数0.26个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.18个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 从估值水平来看，截至11月3日，汽车行业PE- TTM 为28.47，较上周上涨1.09。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为31.81、3 8.43和25.27，本周乘用车板块上涨0.55，商用车板下跌0.71，零部件上涨0.16。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为0.55%、2.4%、0.57%、-0.16%、0.62%、1.44%、0.28%、1.97%。从原材料价格来看，截至11月3日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18902.94、66856.99、3725.83、14 421.39点，本周分别变化0.33%/1.18%/3.13%/0.29%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7525元/吨和16.692万元/吨，本周价格分别变化-0.66%/-3.19%。 中国汽车流通协会：10月汽车经销商库存预警指数为58.6%，同比下降0.4个百分点，环比上升0.8个百分点，位于荣枯线之上。10月上半月车市销量快速增长，但就下半月来看，部分经销商表示“双11”购车活动将前置到10月中下旬启动，部分市场需求延后至11月释放，加上节后车市平淡，下半月销量表现一般。1）从分指数看：10月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况指数环比下降；2）从区域指数情况看：10月全国总指数为58.6%，北区指数为59.2%，东区指数为61%，西区指数为55.6%，南区指数为49.8%；3）从分品牌类型指数看：10月进口及豪华、合资及自主品牌指数环比上升。展望11月，厂家和经销商进入全年目标冲刺阶段，叠加“双11”购车活动、广州国际车展启动、新车上市等因素提振车市需求， 四季度销量环比有望持续增长。 第一商用车网：10月重卡销量同环比+66%/-7%， 重汽稳居第一。根据第一商用车网数据，23年10月，国内重卡市场约销售8万辆，同比+66%，环比-7%，累计销售78.7万辆，累计同比+38%。10月燃气车呈爆发式增长，由于其经济性在部分区域大规模替代柴油车，也在一定程度上拉动了重卡行业整体销量的上涨。分车企来看，销量前五位分别为中国重汽（2.05万辆，同比+64%）、一汽解放（1.5万辆，同比+48%）、东风集团（1.4万辆，同比+79%）、陕汽集团（1.35万辆，同比+72%）、福田汽车（0.8万辆，同比+67%）。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周下跌0.16%，跑输沪深300指数0.77个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌0.3%，跑输沪深300指数0.91个百分点，商用车子板块下跌5.23%，跑输沪深300指数5.84个百分点，货车子板块下跌6.29%，跑输沪深300指数6.9个百分点，客车子板块下跌3.02%，跑输沪深300指数3.63个百分点。本周汽车零部件板块上涨0.5%，跑输沪深300指数0.11个百分点；汽车服务板块上涨0.87%，跑赢沪深300指数0.26个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.18个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 图表1：汽车二级板块本周涨幅 从估值水平来看，截至11月3日，汽车行业PE- TTM 为26.24，较上周下跌2.23。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为24.08、43.81和25.79，本周乘用车板块下跌7.73，商用车板上涨5.38，零部件上涨0.52。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为0.55%、2.4%、0.57%、-0.16%、0.62%、1.44%、0.28%、1.97%。 图表6：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指上涨0.43%，14个行业上涨，16个行业下跌。汽车板块下跌0.16%，在30个行业中位居第16名。 图表7：本周行业涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周整体有所下降。双环传动、精锻科技、拓普集团涨幅居前，分别上涨10.83%、8.83%和6.84%，中国重汽、天成自控、凯众股份跌幅较大，分别为-5.18%、-5.45%和-7.84%。 图表8：重点个股本周涨幅 原材料价格变动情况：截至11月3日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为19162.26、67715.91、3807.26、14245.82点 ， 本周分别变化1.37%/1.28%/2.19%/-1.22%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7575元/吨和16.135万元/吨，本周价格分别变化0.66%/-3.34%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：沪胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（万元/吨） 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 宇通客车（600066）：公司于11月4日发布10月产销数据快报。2023年10月份生产汽车2577辆，同比-11.66%，销售2249辆，同比-22.02%。 双环传动（002472）：公司于11月4日发布关于2022年股票期权激励计划部分股票期权注销完成的公告。公司通过了《关于注销2022年股票期权激励计划部分股票期权的议案》。公司2022年股票期权激励计划预留授予的激励对象中，有8名激励对象因个人原因离职，根据激励计划的相关规定，公司对8名离职激励对象已获授但尚未获准行权的股票期权共计48300份予以注销。 广汇汽车（600297）：公司于11月4日发布关于终止2023年员工持股计划的公告。为更好地维护公司、股东和员工的利益，公司于2023年11月3日通过了《关于终止2023年员工持股计划的议案》，同意终止本次员工持股计划。 潍柴动力（000338）：公司于10月31日发布三季度报告。本报告期营收542.48亿元，同比增长23.90%，归母净利润26.02亿，同比增长181.20%。 玲珑轮胎（601966）：公司于11月2日发布关于为子公司提供担保的进展公告。 被担保人名称为Linglong International Europe d.o.o. Zrenjanin（塞尔维亚玲珑），本次为全资子公司塞尔维亚玲珑提供担保金额为1819.02万欧元，截止本公告日，公司已实际为其提供的担保余额为13.96亿欧元。 银轮股份（002126）：公司于10月31日发布关于控股子公司获准在新三板挂牌的公告。公司控股子公司江苏朗信电气股份有限公司收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的《关于同意江苏朗信电气股份有限公司股票公开转让并在全国股转系统挂牌的函》，同意朗信电气股票公开转让并在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，交易方式为集合竞价交易。 中国重汽（000951）：公司于10月31日发布三季度报告。本报告期营收105.77亿元，同比增长48.47%，归母净利润1.59亿，同比增长336.74%。 比亚迪（002594）：公司于11月4日发布10月产销数据快报。2023年10月份生产汽车30.70万辆，销量为30.18万辆。10月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为15.286GWh，2023年累计装机总量约为116.217GWh。 中鼎股份（000887）：公司于10月31日发布三季度报告。本报告期营收45.85亿元，同比增长24.42%，归母净利润3.45亿，同比增长23.10%。 继峰股份（603997）：公司于10月31日发布三季度报告。本报告期营收55.03亿元，同比增长19.58%，归母净利润7173.37万，同比-21.39%。 2.2公司相关新闻 11月3日，蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌发布全员信表示，为进一步提高执行效率并确保关键业务有足够的资源投入，公司将减少10%左右的岗位，具体调整会在11月完成。（来源：盖世汽车） 11月初，各大企业纷纷公布10月销量。比亚迪10月新能源汽车销量301,833辆，上年同期为217,816辆。今年前10月新能源汽车销量合计238.15万辆，同比上涨70.36%。（来源：盖世汽车） 10月31日，零跑汽车在港交所发布公告，基于对公司未来发展的信心，为促进公司持续、稳定、健康发展，维护广大公众投资者利益，朱江明先生(公司创始人、董事长兼首席执行官)及其配偶刘云珍女士、傅利泉先生及其配偶陈爱玲女士自愿承诺，自本公告日起未来10年内不以任何方式转让或减持其持有的公司股份。（来源：盖世汽车） 10月30日，网传高合汽车（华人运通）进行了大规模裁员，比例高达20%，许多高合员工在某求职平台上都发布了被裁员信息。（来源：盖世汽车） 10月30日，全球首家超快充动力电池专业工厂在广州巨湾技研有限公司南沙总部基地建成投产。据巨湾技研方面介绍，该工厂总投资40亿元，于2022年5月启动建设，是全球首家面向先进的超快充(10-15分钟)乃至极快充动力电池规模化生产制造的专业工厂，全面建成后总产能8GWh/年，具备为12万辆新能源汽车实现配套的能力，目前已投入使用4GWh。（来源：盖世汽车） 日前，国家知识产权局公布了小米汽车最新专利，该专利将进一步保障车内人员的安全性。小米移动软件有限公司申请的专利名为"车辆事故的紧急联系方法、装置、车辆、存储介质及芯片"。旨在通过智能系统在车辆发生事故时及时通知紧急联系人，并提供相关的事故信息，确保车内人员能够得到及时救援。专利摘要显示，在检测到车辆发生碰撞时，系统会获取该车辆碰撞后的状态信息，根据碰撞后的状态信息确定该车辆的事故等级。（来源：盖世汽车） 11月2日晚，东风集团股份（00489.HK）发布公告称，竺延风已届退休年龄，于11月2日起不再担任公司执行董事及董事长职务，竺延风同时辞去提名委员委员职务。董事会委任执行董事杨青为董事长及提名委员会委员，任期至本公司第五届董事会任期届满时止。（来源：盖世汽车） 2.3新能源汽车 11月3日，启辰品牌焕新暨秋季新品发布在广州顺利举行。启辰全面进入新能源赛道，焕新品牌logo，发布3大技术品牌，带来2款全新新能源产品——纯电车型启辰VX6以及氢能源车型启辰大V氢境，为新能源时代家庭用户提供放心之选。（来源：盖世汽车） 日前，车质网从广汽本田官方获悉，旗下全新纯电车型将于11月17日开幕的2023广州车展上正式亮相。根据此前消息，新车或为e:NP2原型车的量产版车型，将基于本田纯电动车专属智能高效纯电架构“e:N Architecture F”打造。（来源：盖世汽车） 10月30日消息，上海小米景明科技有限公司成立，经营范围含移动终端设备销售、电子产品销售、新能源汽车整车销售、交通及公共管理用标牌销售、二手车经纪、洗车服务、电动汽车充电基础设施运营、食品销售等。（来源：盖世汽车） 近日，一封小鹏P5车主的千人维权信在网