本周，华西证券发布农林牧渔行业周报，重点关注了种植产业链和生猪养殖板块。种植产业链方面，中央农办主任、农业农村部党组书记/部长唐仁健发表署名文章，强调了种业振兴的重要性，并提出了种业振兴的指导思想、基本原则、重点任务和保障措施等一揽子安排。相关资源以及扶持政策将陆续出台，头部种企迎来历史性的机遇。具体标的选择方面，推荐隆平高科、荃银高科、登海种业、万向德农、苏垦农发、农发种业、大北农等。甘蔗的宿根在国内是3年，但在巴西和澳洲是5到7年，这是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。2021年距离上一轮周期高点已经整整五年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及今年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始，预计将持续到明年下半年。标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。此外，持续推荐估值仅10倍的化工股梅花生物。明年的业绩弹性来源于年底30万吨赖氨酸新增产能投产，玉米价格下行带来的成本改善。长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。生猪养殖方面，本周全国猪价继续回落，消费端有一定程度回暖，但生猪供给相对充足，生猪价格反弹预期落空。考虑到在养殖亏损持续扩大背景下，能繁母猪存栏7月首次实现环比转负，意味着在明年5月份之前生猪供给将逐月增加，猪价持续上涨缺乏基本面支撑，因此，我们将本轮生猪养殖股上涨定性为反弹而不是反转。整体来看，虽然猪价在底部还将持续一段时间，但生猪养殖股头均市值已回落至历史较低水平，板块迎来左侧布局窗口期。具体标的选择方面，依次推荐：温氏股份、正邦科技、京 评级及分析师信息
