环保公用板块持仓0.52%，持仓向龙头企业聚焦

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保公用板块持仓0.52%，持仓向龙头企业聚焦 ■环保板块持仓分析：公募基金2021年二季度持仓披露完毕，我们根据基金重仓持股数据进行估算，2021年二季度公募基金持有环保股总市值为62.34亿元，占基金重仓持股总市值比重为0.17%，较第一季度保持平稳，环比较2021年一季度末持仓增长0.02个百分点，同比较2020年二季度末下降0.1个百分点。在绝对指标方面，2021年二季度基金重仓持股中环保企业数量为27家，同时在基金重仓的27家环保公司中大部分出现持仓小幅上涨。从基金持仓市值、重仓基金数量、机构增减仓、机构持股占流通股比重等角度看，固废处理相关标的格林美、瀚蓝环境、高能环境等公司市场关注度高。 ■公用板块持仓分析：2021年二季度末公用板块公募基金持股整体有所增长。受碳中和政策推动，清洁能源发电板块受到重视，持仓增幅较大。我们根据基金重仓持股数据进行估算，整体上看，2021年二季度公用板块基金持仓总市值为127.95亿元，占基金重仓持股总市值比重为0.35%，环比较2021年一季度增长0.07个百分点，同比较2020年二季度增长0.08个百分点。同时，2021年二季度基金重仓持股当中公用板块企业数量为23家，其中业绩确定性较强的龙头企业长江电力、川投能源等，以及清洁能源发电板块新上市企业三峡能源较受市场青睐。同时，受益于资产重组打通上中下游产业链的燃气标的新奥股份拥有不少持仓。 ■投资建议：2021年Q2基金环保公用板块持仓环比均有所提升，但持仓市值前十大公司变动不大，持仓多聚焦于板块龙头企业。环保板块建议关注优质的固废处理标的【瀚蓝环境】【高能环境】；我国再生塑料稀缺标的【英科再生】以及我国屏蔽泵及燃料电池液冷泵龙头【大元泵业】。公用板块主要集中于水电和新能源发电龙头，建议关注国内新能源运营龙头【三峡能源】以及具有优质风电资源的标的【福能股份】，同时关注分红有承诺，集团机组陆续投产的【长江电力】。分布式光伏提升就近消纳比例，利好配电网EPC及运维端，建议关注【苏文电能】。燃气板块建议关注打通全产业链龙头【新奥股份】。 ■风险提示：政策推进不及预期，项目推进不及预期，煤价持续高位运行，电价下调风险，来水不及预期 Table_Tit le 2021年07月25日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.00 -0.35 5.83 绝对收益 0.00 3.26 23.93 邵琳琳 分析师 SAC执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 相关报告 全国碳市场正式启动，新能源发展前景可期 2021-07-18 非居民厨余垃圾推广“产生者付费”，全国碳交易市场即将启动 2021-07-11 环保产业发展迎地方支持，危废处臵与有效利用受关注 2021-07-04 环保及公用事业行业周报：屋顶分布式光伏试点政策推进，利好配电板块发展 2021-06-27 持续改善“十四五”时期环境空气质量，推动生活垃圾无害化分类回收与治理 2021-06-20 -19%-12%-5%2%9%16%23%202 0-07202 0-11202 1-03环保及公用事业 沪深300 行业动态分析/环保及公用事业 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 环保板块基金持仓略有增长，持仓主要聚焦与固废和水处理板块 公募基金2021年二季度持仓披露完毕，我们根据基金重仓持股数据进行估算，2021年二季度公募基金持有环保股总市值为62.34亿元，占基金重仓持股总市值比重为0.17%，较第一季度保持平稳，环比较2021年一季度末持仓增长0.02个百分点，同比较2020年二季度末下降0.1个百分点。在绝对指标方面，2021年二季度基金重仓持股中环保企业数量为27家，同时在基金重仓的27家环保公司中大部分出现持仓小幅上涨。从基金持仓市值、重仓基金数量、机构增减仓、机构持股占流通股比重等角度看，固废处理相关标的格林美、瀚蓝环境、高能环境等公司市场关注度高。 基金持仓市值前十大企业名单变动不大，2021年二季度末，环保板块持仓市值排名前10的股票依次为：格林美、科达制造、瀚蓝环境、碧水源、再升科技、岳阳林纸、高能环境、玉禾田、先河环保和汉威科技。持股市值较大的公司中固废处理标的居多，包括垃圾发电龙头瀚蓝环境、固废产业全面布局的高能环境、环卫龙头玉禾田；格林美、科大制造受益于新能源车带动锂电产业链的发展。对比2021第一季度环保板块基金持股市值前十企业未发生太大变动，碧水源、岳阳林纸和汉威科技新增入列。 表 1：2021年度二季度持股市值前十大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值（亿元） 持股占流通股比（%） 股价变动幅度（%） 1 格林美 002340.SZ 62 23346.82 21.83 4.90% 4.01 2 科达制造 600499.SH 24 8722.24 12.56 5.53% 33.09 3 瀚蓝环境 600323.SH 29 4661.43 10.16 5.78% -15.35 4 碧水源 300070.SZ 5 5023.23 3.67 2.04% -2.64 5 再升科技 603601.SH 12 3032.37 3.51 4.25% 5.06 6 岳阳林纸 600963.SH 3 3159.92 3.34 1.79% 75.34 7 高能环境 603588.SH 13 1972.50 2.86 1.98% 7.40 8 玉禾田 300815.SZ 4 550.26 1.92 4.72% -32.44 9 先河环保 300137.SZ 3 613.36 0.50 1.29% -1.49 10 汉威科技 300007.SZ 5 197.58 0.36 0.81% 17.52 资料来源：Wind，安信证券研究中心 重仓持有基金数量方面，2021年二季度末，格林美、瀚蓝环境和科达制造大幅领先。环保板块基金持有数量前十大企业分别为：格林美、瀚蓝环境、科达制造、高能环境、再升科技、洪城环境、伟明环保、碧水源、汉威科技和玉禾田。 表 2：2021年度二季度持有基金数量前十大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值（亿元） 持股占流通股比（%） 股价变动幅度（%） 1 格林美 002340.SZ 62 23346.82 21.83 4.90% 4.01 2 瀚蓝环境 600323.SH 29 4661.43 10.16 5.78% -15.35 3 科达制造 600499.SH 24 8722.24 12.56 5.53% 33.09 4 高能环境 603588.SH 13 1972.50 2.86 1.98% 7.40 5 再升科技 603601.SH 12 3032.37 3.51 4.25% 5.06 6 洪城环境 600461.SH 7 136.71 0.10 0.16% 5.99 7 伟明环保 603568.SH 6 119.33 0.27 0.10% 5.35 8 碧水源 300070.SZ 5 5023.23 3.67 2.04% -2.64 9 汉威科技 300007.SZ 5 197.58 0.36 0.81% 17.52 行业动态分析/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 10 玉禾田 300815.SZ 4 550.26 1.92 4.72% -32.44 资料来源：Wind，安信证券研究中心 基金重仓持股占流通股比例中，2021年二季度环保板块共有两家公司基金持股占总流通股比重超5%，其中瀚蓝环境和科达制造占比最高，分别达到5.78%和5.53%，瀚蓝环境的基金持股占比较2021年一季度有所减少，科达制造的基金持股占比大幅增加。 表 3：2021年度二季度基金持股占流通股比例前十大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持有基金数 持股总量(万股) 持股总市值（亿元） 持股占流通股比（%） 股价变动幅度（%） 1 瀚蓝环境 600323.SH 29 4661.43 10.16 5.78% -15.35 2 科达制造 600499.SH 24 8722.24 12.56 5.53% 33.09 3 格林美 002340.SZ 62 23346.82 21.83 4.90% 4.01 4 玉禾田 300815.SZ 4 550.26 1.92 4.72% -32.44 5 再升科技 603601.SH 12 3032.37 3.51 4.25% 5.06 6 碧水源 300070.SZ 5 5023.23 3.67 2.04% -2.64 7 高能环境 603588.SH 13 1972.50 2.86 1.98% 7.40 8 岳阳林纸 600963.SH 3 3159.92 3.34 1.79% 75.34 9 先河环保 300137.SZ 3 613.36 0.50 1.29% -1.49 10 汉威科技 300007.SZ 5 197.58 0.36 0.81% 17.52 资料来源：Wind，安信证券研究中心 增仓股票方面，2021年二季度，环保板块共有20家企业的股票获得基金公司增持，加仓市值前五大的环保企业依次为科达制造、岳阳林纸、碧水源、高能环境和玉禾田，其中科达制造获得基金公司最多增持加仓，加仓市值约为4亿元。减仓股票方面，2021年二季度环保板块中共7只股票被基金公司减仓，依次为：再升科技、瀚蓝环境、格林美、万邦达、先河环保、兴蓉环境和宏盛科技。 表 4：2021年度二季度加仓市值前五大环保企业 序号 公司名称 股票代码 持股总量(万股) 持股占流通股比（%） 季持仓变动（万股） 加仓市值（亿元） 股价变动幅度（%） 1 科达制造 600499.SH 8722.24 5.53% 2772.82 3.99 33.09 2 岳阳林纸 600963.SH 3159.92 1.79% 3159.92 3.34 75.34 3 碧水源 300070.SZ 5023.23 2.04% 4396.94 3.21 -2.64 4 高能环境 603588.SH 1972.50 1.98% 1324.46 1.92 7.40 5 玉禾田 300815.SZ 550.26 4.72% 123.41 0.43 -32.44 资料来源：Wind，安信证券研究中心 表 5：2021年度二季度减仓市值环保企业 序号 公司名称 股票代码 持股总量(万股) 持股占流通股比（%） 季持仓变动（万股） 减仓市值（亿元） 股价变动幅度（%） 1 再升科技 603601.SH 3032.37 4.25% -2018.54 -2.31 5.06 2 瀚蓝环境 600323.SH 4661.43 5.78% -1002.82 -2.16 -15.35 3 格林美 002340.SZ 23346.82 4.90% -655.46 -0.61 4.01 4 万邦达 300055.SZ 18