环保及公用事业行业重大事项点评：环保公用及科学服务板块《2022政府工作报告》重点解读

事项： 3月5日，十三届全国人大五次会议在北京召开，国务院总理李克强作政府工作报告。报告既回顾了政府在2021年的工作成就，又对2022年的工作重点进行了展望。本篇点评我们将对报告中涉及环保公用和科学服务板块的内容进行解读： 评论： 电力：中央定调下火电拐点在望，风光、消纳同时跨步向前。火电方面，《政府工作报告》明确提出要加强大宗商品保供稳价，着力解决煤炭电力供应紧张问题。我们预计2021年煤炭供需紧张的情况将逐步缓解，中央定调背景下煤价有望逐步下行。与此同时，火电附加价值也逐渐显现，本次报告提出要加强煤炭清洁高效利用，推动煤电节能灵活性改造，火电的调峰作用愈发凸显，政策推动下十四五期间2亿千瓦的灵活性改造空间将十分广阔。新能源及消纳方面，去年我国可再生能源发电装机规模突破10亿千瓦（风光约6.3亿千瓦），后续2.55亿千瓦规模的第二批风光大基地项目将于十四五期间稳步推进，风光发展进程不断加快。同时，此次风光跨步向前将不同于15年装机潮下的扩张，消纳同样齐头并进。抽蓄、灵活性改造、特高压及电化学储能等多种储能手段将从不同途径提升电网对可再生能源发电的消纳能力。 科学服务：科技创新支持力度进一步加大。《报告》再次明确了创新驱动发展战略，提出实施基础研究十年规划，强化国家战略科技力量。同时在创新端给予企业研发费用计扣除比例提升（75%-100%）、仪器设备加速折旧、税收优惠等扶持政策，有利于国内本土科学服务企业通过自主创新打破外资垄断，提升其产品研发能力以及本土化服务能力。 环保：加强污染治理和生态保护修复。《报告》强调了加强固体废弃物治理和垃圾分类资源化，全固废产业链（前端环卫、中端收转运，后端处理与回收）均有望获益。同时，生态环境保护修复也被当作一项重点目标提出，这不仅关系到人居环境的整治，还事关我国粮食安全的保障（土壤修复），环境修复行业的市场空间在政策催化下有望加速释放。同时我们认为前端检测行业也会迎来发展良机，因为检测是后端修复的基础，以土壤修复为例，精准的土壤性状数据和样品库有望为后端土壤修复工作的开展提供有力的支撑。 碳达峰碳中和：“双碳”目标与发展的关系进一步理顺。《报告》再次提出有序推进“双碳”工作的要求，先立后破，不立不破。大力推动能源革命、建设风光大基地的同时也强调有序减量替代煤炭、提升消纳能力；推进钢铁、有色、建材等高能耗行业节能降碳的同时又推动能耗双控向碳排放总量和强度双控转变，考核目标更加科学化，为2022年的“双碳”工作定下“稳”字基调。 投资意见。新能源及火电转型：推荐风光协同布局的三峡能源；建议关注龙源电力、节能风电、太阳能、华润电力、华能国际（A+H）、福能股份等。科学服务：推荐一站式科学服务平台泰坦科技、国产科研试剂龙头企业阿拉丁、国内领先的实验分析仪器企业莱伯泰科、国产科学仪器龙头制造商聚光科技。环保：推荐垃圾焚烧白马瀚蓝环境，环卫服务与装备双龙头盈峰环境；建议关注高能环境、伟明环保、龙马环卫。检测：建议关注谱尼测试、华测检测、实朴检测。 风险提示：双碳政策推进不及预期，市场竞争加剧，风光装机推进不及预期，电力市场化改革不及预期，电价提升不及预期，煤价居高不落的风险，国产替代不及预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级