盈利能力环比向上，龙头开启新征程！

韦尔股份发布2021年一季度报告，营收持续增长，业绩贴近指引上限，公司持续投入研发，不断推出新产品，各业务协同效应凸显，平台型布局开花结果。汽车业务门槛高，公司深耕汽车15年，进入过去几年design win收获期。我们预计公司2021-2023年实现归母净利润50.0/65.0/87.8亿元，对应PE为51.2x/39.4x/29.2x，维持“买入”评级。