根据报告,欣旺达是一家消费电子电池行业的龙头,2019年贡献了公司73%的收入和77%的毛利。公司具有较强的研发优势、制造优势和快速响应能力,预计2022年TWS耳机电池市场将达到320亿元。此外,公司大力扩产消费电子电芯业务,预计未来3年将持续高增长。虽然目前公司动力电池业务仍处于亏损阶段,但随着新能源汽车技术的成熟和成本的下降,预计2020年新能源车和HEV渗透率将快速提升。公司已经卡位HEV和BEV,有望在二线厂商中脱颖而出。预计2020-2022年公司营收将分别增长17%、25%和19%,净利润将分别增长3%、78%和50%。给予公司买入评级,目标价为38元。
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