2024年中报点评：2024Q2同环比双增，消费电子为主要贡献

公司2024年中报分析与展望

主要财务表现

• 营收与净利润：2024年上半财年（24H1），公司实现营收3.23亿元，同比增长31.51%；归母净利润0.41亿元，同比增长52.38%。第二季度（Q2）单季，营收1.88亿元，同比增长24.04%，环比增长39.13%；净利润0.29亿元，同比增长20.87%，环比增长136.81%。

业务板块亮点

• 3C业务：3C板块贡献2.71亿元营收，同比增长35.67%。其中，手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可穿戴设备业务分别增长32.85%、6.64%、77.32%。可穿戴设备业务和手机涂料业务因新品和技术的推动实现了显著增长。

• 汽车业务：汽车板块营收0.47亿元，同比增长16.85%。比亚迪、吉利、小米汽车、理想等客户项目的持续增长，以及烧结油墨项目的认证进展，预示着汽车业务的进一步扩张。

股份回购与激励计划

• 股份回购：截至6月30日，公司已回购42.69万股，占总股本的0.38%，显示对公司前景的信心。

• 股权激励：8月24日，公司推出限制性股票激励计划，覆盖68名员工，旨在激发团队潜力，促进长期发展。

研发投入与市场布局

• 研发投入：2024H1研发费用率高达14.75%，公司持续扩充产品系列，并拓展产品品类至涂料、油墨、胶黏剂领域，以及消费电子、汽车、特种装备等多个下游应用市场。

市场前景与投资建议

• 市场展望：预计未来几年营收与净利润将持续增长，2024-2026年的复合年增长率分别达38.6%、29.8%、30.5%；相应的净利润复合年增长率分别为59.0%、16.2%、37.8%。

• 估值与评级：基于未来业绩增长预期和公司在行业内的稀缺性，采用2024年40倍市盈率，目标股价设定为46元/股，维持“强推”评级。

风险提示

• 手机、笔记本等3C需求的不确定性。
• 汽车板块新项目推进可能遇到的挑战。

结论

公司2024年中报显示了强劲的财务表现和持续的业务增长动力，特别是在3C和汽车业务领域。通过股份回购、股权激励计划和持续的研发投入，公司展现出对未来的信心和战略规划。尽管存在市场需求波动和项目推进的风险，但其在重要市场领域的布局和进口替代的机会使其具备较高的成长潜力。