油菜籽类晨报：窄幅整固,中期偏空

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-3-5 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10650 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2480 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 窄幅整固，中期偏空 关注度：★★★ 行情回顾 周一，ZCE油菜籽主力合约1309，止住上周五连阴走势，小幅收涨于5310元/吨。菜籽类制品，菜油1305高开振荡，报收于9688元/吨，较此前一个交易日收盘价上涨20元/吨，菜粕收十字星，微跌。 现货市场 报价：周一，普通国产油菜籽入厂价格大部集中于5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均较此前一个交易日持平；菜粕出厂价集中于2300-2480元/吨；国标四级菜籽油出厂报价普遍在10350-11000元/吨，安徽、湖北部分地区下跌50元/吨。依据现货全国均价测算，菜油基差在822点，较上日走低。菜豆油5月合约价差为1400元/吨，小幅收窄。 压榨：最新数据显示，各地油菜籽压榨普亏，主要地区压榨收益再创节后新低。依据布瑞克最新数据，全国油菜籽企业平均压榨亏损-163.6元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-193、-155元/吨，均较上日微跌。 消息：1）布瑞克消息称，截至目前我国冬油菜生长情况总体良好，若后期无异常天气出现，冬油菜整体有望出现面积略升、单产持平、总产略增的格局。2）国家粮油中心报告显示，2010年10月-2011年5月有关部门累计竞价销售临储菜籽油141万吨，定向销售50万吨，2009、2010年产临储菜籽油余量较少，经过两年收购目前临储菜籽油超过300万吨。 操作建议 接下来几个交易日，油菜籽类市场重点关注将于周五启动的国家临储菜籽油抛售。眼下，正逢与菜籽类供应清淡季节，抛售不仅能够增加市场供给，还将为新季菜籽油腾出库容。2010年之前菜籽油因存储时间过长，有出库需求，抛售或直接限制菜籽油期价上方空间，同时收窄菜籽油与豆油、棕榈油价差。 具体到操作上，今日再次提醒前期买菜卖豆油短线套利单兑现盈利。单边操作方面，最近2个交易日油菜籽类合约或面临窄幅整固，中线我们建议维持弱势思路，前空单可持。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/3/4 2013/3/1 2013/2/28 2013/2/27 2013/2/26 2013/2/25 2013/2/22 WCE菜籽主 0 617.2 617.6 625 617.2 608.2 615.6 620.9 ZCE菜油主 20 9,688 9,668 9,666 9,686 9,644 9,722 9,850 ZCE菜籽主 8 5,310 5,302 5,305 5,330 5,364 5,379 5,441 ZCE菜粕主 -8 2,496 2,504 2,486 2,514 2,498 2,503 2,572 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/3/4 2013/3/1 2013/2/28 2013/2/27 2013/2/26 2013/2/25 2013/2/22 全国 -28 10,510 10,538 10,556 10,556 10,602 10,602 10,638 江苏 -20 10,400 10,420 10,450 10,450 10,520 10,520 10,570 安徽 -70 10,450 10,520 10,520 10,520 10,520 10,520 10,600 湖北 0 10,450 10,450 10,470 10,470 10,550 10,550 10,550 湖南 0 10,550 10,550 10,570 10,570 10,600 10,600 10,650 四川 0 10,750 10,750 10,770 10,770 10,820 10,820 10,820 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华西期货 1746 -82 中国国际 1,050 35 首创期货 1,896 0 2 徽商期货 842 -254 中航期货 869 0 国投期货 1,298 0 3 东航期货 570 -523 海通期货 694 -7 南华期货 838 -2 4 集成期货 562 -658 永安期货 562 77 五矿期货 763 17 5 浙商期货 534 118 美尔雅 443 -142 安粮期货 593 -45 6 新纪元期货 509 264 广永期货 372 0 光大期货 569 -20 7 成都倍特 427 187 东海期货 361 -8 永安期货 506 -47 8 鲁证期货 403 57 中证期货 330 -2 大越期货 503 -50 9 万达期货 392 -186 浙商期货 259 -20 中证期货 457 -15 10 美尔雅 346 -18 方正期货 242 7 上海东亚 336 0 11 中衍期货 346 131 广发期货 234 19 上海中期 275 -2 12 永安期货 344 260 华泰长城 231 -34 海证期货 207 67 13 安粮期货 300 -289 长江期货 210 10 中国国际 134 -2 14 申银万国 260 -77 东证期货 186 -1 中信新际 130 0 15 华泰长城 243 -266 瑞达期货 186 -7 广东鸿海 110 1 16 宏源期货 242 79 国联期货 170 -50 海通期货 86 7 17 江苏弘业 213 62 南华期货 150 -2 宝城期货 84 84 18 国泰君安 207 108 江苏弘业 146 1 浙商期货 83 8 19 宝城期货 189 40 鲁证期货 142 -197 国联期货 73 37 20 光大期货 183 134 宝城期货 130 -7 安信期货 71 -3 合计 8858 -913 6967 -328 9012 35 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 101,145 23,549 中证期货 10710 1,807 国投期货 26884 1128 2 徽商期货 80,138 -54,096 长江期货 7769 -795 永安期货 17071 221 3 东海期货 45,662 -30,944 光大期货 7260 128 光大期货 11162 3147 4 万达期货 43,132 -40,564 国泰君安 7202 145 华泰长城 10191 752 5 海通期货 38,247 -21,876 华泰长城 6851 916 中国国际 10057 -750 6 华西期货 36,239 -7,618 中粮期货 6381 -626 北京中期 9045 -624 7 华泰长城 33,696 -40,083 广永期货 5695 1 一德期货 8339 126 8 金元期货 29,574 3,576 中国国际 5417 -297 上海中期 8335 20 9 中国国际 25,177 -9,376 国投期货 4995 862 中粮期货 7497 -1283 10 华安期货 25,091 -15,876 海通期货 4918 90 万达期货 7060 108 11 申银万国 22,488 -14,471 金元期货 4684 -1,514 成都倍特 5033 64 12 浙商期货 20,764 -11,087 银河期货 4337 137 中证期货 4901 278 13 北京中期 19,466 -14,668 申银万国 4007 -470 上海通联 4204 -7 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 东航期货 19,404 -8,240 浙江中大 3913 144 天富期货 4135 411 15 中衍期货 19,280 -7,699 浙商期货 3797 -1,409 东证期货 3680 565 16 中证期货 18,629 -11,054 新湖期货 3740 -321 格林期货 3363 -218 17 长江期货 17,327 -9,157 徽商期货 3621 234 国富期货 3251 -119 18 首创期货 16,281 -5857 天富期货 3486 -44 申银万国 3218 72 19 广发期货 16,059 -63,181 中衍期货 3483 -73 海航东银 2714 -80 20 永安期货 15,220 -8,233 广东鸿海 3458 0 中信新际 2662 -27 合计 643019 -346955 105724 -1085 152802 3784 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。