油菜籽类晨报：窄幅震荡,多头操作日内为主

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-1-30 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10700 +0 荆州菜籽 5260 +0 南通菜粕 2550 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 胡亮亮 农产品助理分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 窄幅震荡，多头操作日内为主 关注度：★★★ 行情回顾 周二，菜籽类跟随豆类、油脂呈现窄幅震荡特征，截止收盘主力合约涨跌互现，多空势均力敌，趋势性特征不明显。其中，菜籽1309交投清淡，小幅收跌于5381元/吨；菜籽类制品中，菜粕近强远弱；菜油1305收于9932元/吨，与上一交易日持平。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂报价在5080-5400元/吨，较上一交易日持平；菜粕出厂价集中于2280-2560元/吨，持平；国标四级菜籽油出厂报价介于10500-10850元/吨，较上日持平。依据现货全国均价测算，菜籽油基差为742点，较上一交易日扩大10点，处于显著偏高水平；菜豆油主力合约价差为1314元/吨，扩大42点，处于偏高水平。 压榨：国内油菜籽压榨企业维持普亏状态，依据布瑞克最新数据显示，全国油菜籽企业平均压榨利润在-113.8元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别为-130、-73元/吨,较上一交易日有所好转。 消息：1）2012年我国油菜籽进口主要集中在广东、广西及福建地区，三省进口量合计达到261万吨，站全国进口量的89.15%，主要因为主产区不允许进口，上述地区今年产能大幅扩张。2）截止2012年底，广西地区菜籽压榨产量达到6000吨/日，主要企业有防城港大海（2000吨/日），防城港枫叶粮油（2000吨/日），钦州中粮（2000吨/日），广东地区现有压榨产能7500吨/日，其中东莞益海（2000吨/日）、湛江渤海（3000吨/日）、湛江中纺（2500吨/日）。 操作建议 菜籽类继高位回落之后期价回归合理区间，最近几个交易日缺乏炒作题材，维持窄幅振荡格局，多空双方似乎对当前价格达成平衡，短期内暂无向上或向下突破意向。中长线来看，春节过后菜粕需求有望启动，加之供需缺口存在，我们对菜籽类中期走势维持谨慎乐观思路。 具体到操作上，预计今日菜籽1309合约或将围绕5380元/吨上下波动，风险偏好者可尝试日内高沽低买，操作空间或较有限。菜籽类制品方面，预计菜油、菜粕期价以跟随性波动为主，建议风险规避型投资者暂时观望；前多持有需谨慎。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/1/29 2013/1/28 2013/1/25 2013/1/24 2013/1/23 2013/1/22 2013/1/21 2013/1/18 2013/1/17 2013/1/16 全国 10 10,674 10,664 10,664 10,664 10,658 10,658 10,654 10,648 10,652 10,652 江苏 0 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,550 10,570 10,570 安徽 0 10,550 10,550 10,550 10,550 10,520 10,520 10,500 10,500 10,500 10,500 湖北 0 10,700 10,700 10,700 10,700 10,700 10,700 10,700 10,670 10,670 10,670 湖南 50 10,720 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 10,670 四川 0 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 10,850 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 菜籽类主力合约收盘价（WCE菜籽报价单位为加元/吨，其余为元/吨） 合约 涨跌幅 2013/1/29 2013/1/28 2013/1/25 2013/1/24 2013/1/23 2013/1/22 2013/1/21 2013/1/18 WCE菜籽主 -0.3 617.5 617.8 613 609.7 605.2 604.5 597.5 598.4 ZCE菜油主 0 9,932 9,932 9,912 9,880 10,024 10,026 10,014 9,988 ZCE菜籽主 -7 5,381 5,388 5,380 5,351 5,470 5,428 5,430 5,434 ZCE菜粕主 -6 2,515 2,521 2,504 2,493 2,576 2,591 2,573 2,573 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、主力成交持仓 表3 菜籽主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 名次 会员简称 持买仓量 增减量 名次 会员简称 持卖仓量 增减量 1 万达期货 1,092 -1,299 1 国投期货 2273 0 1 国投期货 1,545 -2 2 徽商期货 1,049 52 2 华泰长城 799 -6 2 南华期货 968 5 3 华西期货 797 624 3 中国国际 735 5 3 安粮期货 648 -10 4 美尔雅 715 368 4 首创期货 462 443 4 五矿期货 606 10 5 集成期货 626 -1,817 5 广永期货 360 0 5 永安期货 565 -5 6 宝城期货 598 -192 6 万达期货 319 58 6 中证期货 554 30 7 海通期货 570 -106 7 一德期货 203 0 7 徽商期货 523 -1 8 华泰长城 559 -220 8 宝城期货 202 17 8 上海东亚 324 0 9 浙商期货 501 -394 9 浙商期货 193 -321 9 大华期货 266 1 10 广发期货 500 -142 10 安粮期货 191 -12 10 中国国际 217 1 11 中衍期货 498 148 11 美尔雅 186 -7 11 万达期货 213 -4 12 银河期货 477 273 12 鲁证期货 181 -16 12 中投天琪 210 -10 13 首创期货 472 406 13 中证期货 148 -11 13 东证期货 144 -10 14 鲁证期货 449 -56 14 国信期货 138 0 14 鲁证期货 139 -7 15 永安期货 424 195 15 光大期货 119 -10 15 上海中期 130 -1 16 东航期货 403 33 16 长江期货 116 -12 16 长江期货 123 4 17 中证期货 387 84 17 银河期货 109 -4 17 中信新际 110 0 18 宏源期货 340 -7 18 瑞达期货 107 32 18 国信期货 87 2 19 国海良时 309 -33 19 方正期货 107 -44 19 海航东银 85 11 20 国信期货 302 -44 20 江南期货 105 -20 20 海通期货 85 13 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表3菜粕主力合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 名次 会员简称 持买仓量 增减量 名次 会员简称 持卖仓量 增减量 1 徽商期货 35,956 -8,092 1 金元期货 7505 220 1 国投期货 10,532 -162 2 中原期货 35,756 -8650 2 中国国际 6514 -936 2 华泰长城 6,636 77 3 华泰长城 20,550 -3,630 3 浙商期货 4852 304 3 一德期货 6,281 -263 4 广发期货 20,405 560 4 中粮期货 4850 193 4 中粮期货 6170 106 5 东海期货 16,211 -4,031 5 徽商期货 4732 -261 5 国富期货 5631 -99 6 集成期货 13,148 -10,240 6 国投期货 4660 -6 6 成都倍特 5590 29 7 华安期货 12,960 -5,098 7 中证期货 4620 434 7 中国国际 5562 -1231 8 中证期货 12,667 -141 8 光大期货 4180 579 8 万达期货 5446 279 9 海通期货 12,368 -11,936 9 银河期货 4135 1397 9 英大期货 4863 0 10 冠通期货 11,675 -467 10 万达期货 3949 -206 10 永安期货 4491 -1060 11 银河期货 11,104 4,713 11 国信期货 3469 -242 11 上海通联 4203 0 12 中国国际 11,007 -2,060 12 华泰长城 3354 15 12 国都期货 4010 -28 13 浙商期货 10,035 -2408 13 申银万国 3166 165 13 上海中期 3468 65 14 万达期货 9,279 -6,287 14 海通期货 3021 -44 14 徽商期货 2794 -525 敬请阅读本报告正文后各项声明 豆类油脂晨报/期货研究 15 申银万国 8,663 -5,760 15 东海期货 3021 -810 15 浙商期货 2513 153 16 中衍期货 8,548 -2,367 16 兴业期货 2822 -1273 16 中证期货 2498 -1 17 浙江中大 8,138 1,150 17 浙江中大 2607 -2406 17 光大期货 2260 253 18 东航期货 7,541 -3,641 18 南华期货 2140 239 18 上海中财 2230 1673 19 国泰君安 7,412 -5595 19 长江期货 2013 -89 19 兴业期货 2148 102 20 光大期货 7,242 482 20 国泰君安 1994 193 20 北京中期 1874 677 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务