油菜籽类晨报：窄幅整固,持仓观望

敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-3-6 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 10650 +0 荆州菜籽 5100 +0 南通菜粕 2580 +20 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 窄幅整固，持仓观望 关注度：★★★ 行情回顾 周二，ZCE油菜籽类追随临池豆类油脂高开，全天窄幅整固，截止收盘涨跌互现，其中油菜籽1309合约收长上影小阴线，收盘基本与上日持平。菜籽类制品均以涨势报收，其中菜籽粕主力合约增仓上扬，截至收盘报2520元/吨。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格大部集中于5000-5160元/吨，四川成都报在5300元/吨，均较上日持平；普通菜籽粕出厂价格报在2440-2580元/吨，上调20-40元/吨不等；国标四级菜籽油出厂价稳定于10300-11000元/吨。依据现货全国均价测算，菜油基差报在800点，较上日回落22点。菜豆油5月合约价差为1420元/吨，小幅走廓。 压榨：各地油菜籽压榨延续普亏局面，昨日主要地区油菜籽压榨收益涨跌不一。依据布瑞克数据显示，全国油菜籽企业平均压榨亏损-157.4元/吨，其中，江苏、湖北地区压榨利润分别在-212、-155元/吨，其中，江苏地区亏损再创新低。 消息：1）商务部监测显示，上周国内粮油零售价格小幅波动，其中花生油、菜籽油价格比此前一周上涨0.1%；豆油价格下降0.1%。2）统计局监测显示，2月下旬50城市一级压榨花生油均价29.08元/升，环比持平；一级散装菜籽油均价13.58元/升，环比上涨0.2%。 操作建议 市场静待本周五将启动的国家临储菜籽油抛售给出指引。但因抛售价格尚未公布，该政策影响尚未反应。市场传言本次临储抛售起拍价格在9800-10000元/吨，该价格低于长江流域现货价格，但存储时间较长也会导致酸值升高，品质下滑。 具体到操作上，最近2个交易日油菜籽类合约或面临窄幅整固，日内操作空间不大，风险规避性投资者或可持仓观望。考虑到国内食用油库存偏高，我们倾向于维持中线偏弱的思路。另需关注周边豆类油脂品种走势对于油菜籽类的潜在影响。 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/3/5 2013/3/4 2013/3/1 2013/2/28 2013/2/27 2013/2/26 2013/2/25 WCE菜籽主 -1 626.9 627.5 617.6 625 617.2 608.2 615.6 ZCE菜油主 26 9,714 9,688 9,668 9,666 9,686 9,644 9,722 ZCE菜籽主 -1 5,309 5,310 5,302 5,305 5,330 5,364 5,379 ZCE菜粕主 24 2,520 2,496 2,504 2,486 2,514 2,498 2,503 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/3/5 2013/3/4 2013/3/1 2013/2/28 2013/2/27 2013/2/26 2013/2/25 全国 4 10,514 10,510 10,538 10,556 10,556 10,602 10,602 江苏 -30 10,370 10,400 10,420 10,450 10,450 10,520 10,520 安徽 50 10,500 10,450 10,520 10,520 10,520 10,520 10,520 湖北 0 10,450 10,450 10,450 10,470 10,470 10,550 10,550 湖南 -50 10,500 10,550 10,550 10,570 10,570 10,600 10,600 四川 0 10,750 10,750 10,750 10,770 10,770 10,820 10,820 数据来源：文华财经、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究报告 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 华西期货 800 -946 中国国际 1,033 -17 首创期货 1,896 0 2 徽商期货 504 -338 中航期货 870 1 国投期货 988 -310 3 光大期货 391 208 海通期货 731 37 光大期货 936 367 4 鲁证期货 387 -16 永安期货 526 -36 南华期货 839 1 5 华泰长城 378 135 美尔雅 404 -39 五矿期货 774 11 6 国投期货 373 315 东海期货 380 19 永安期货 705 199 7 永安期货 353 9 东证期货 318 132 安粮期货 527 -66 8 中证期货 348 257 鲁证期货 316 174 大越期货 501 -2 9 广发期货 319 211 广永期货 313 -59 中证期货 453 -4 10 中衍期货 290 -56 广发期货 245 11 上海东亚 336 0 11 宝城期货 270 81 浙商期货 234 -25 上海中期 276 1 12 万达期货 238 -154 国联期货 229 59 中国国际 138 4 13 美尔雅 214 -132 长江期货 216 6 中信新际 130 0 14 安粮期货 212 -88 南华期货 202 52 广东鸿海 107 -3 15 招金期货 211 185 瑞达期货 188 2 江苏弘业 83 31 16 浙商期货 202 -332 华泰长城 174 -57 海证期货 80 -127 17 浙江新世纪 186 180 方正期货 169 -73 安信期货 76 5 18 海证期货 176 88 江苏弘业 142 -4 浙商期货 74 -9 19 东证期货 158 74 徽商期货 131 6 国联期货 73 0 20 红塔期货 147 137 宝城期货 127 -3 海通期货 71 -15 合计 6157 -182 6948 186 9063 83 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 70,887 -30,258 中证期货 11313 603 国投期货 27782 898 2 徽商期货 68,003 -12,135 国泰君安 8837 1,635 永安期货 17352 281 3 东海期货 49,335 3,673 中粮期货 7418 1,037 华泰长城 11751 1560 4 万达期货 46,418 3,286 光大期货 7287 27 光大期货 10548 -614 5 华泰长城 30,082 -3,614 长江期货 7269 -500 中国国际 9466 -591 6 广发期货 29,221 13,162 广永期货 5879 184 一德期货 9225 886 7 华西期货 24,995 -11,244 银河期货 5837 1,500 北京中期 8523 -522 8 海通期货 22,314 -15,933 华泰长城 5809 -1,042 上海中期 8352 17 9 华安期货 19,428 -5,663 中国国际 5483 66 中粮期货 7760 263 10 中国国际 19,205 -5,972 海通期货 4949 31 万达期货 7693 633 11 北京中期 19,172 -294 国投期货 4686 -309 格林期货 5677 2314 12 金元期货 18,948 -10,626 永安期货 4611 1,544 成都倍特 5120 87 13 国泰君安 17,200 2,705 浙商期货 4464 667 中证期货 5053 152 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 14 申银万国 16,851 -5,637 申银万国 4461 454 上海通联 4204 0 15 宏源期货 14,873 5,155 万达期货 4453 1,221 天富期货 4088 -47 16 冠通期货 14,549 7,693 南华期货 4274 1,014 东证期货 3524 -156 17 长江期货 14,278 -3,049 东海期货 4179 925 广发期货 3350 1383 18 国海良时 13,965 816 天富期货 3751 265 申银万国 3329 111 19 永安期货 13,909 -1,311 国海良时 3682 1,092 中信新际 3300 638 20 东航期货 13,707 -5,697 浙江中大 3618 -295 国都期货 3278 3030 合计 537340 -74943 112260 10119 159375 10323 数据来源：ZCE、安信期货研究所 敬请阅读本报告正文后各项声明 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。