油菜籽类晨报：油菜籽类短期技术整固

油菜籽类晨报/期货研究 报告日期 2013-7-30 现货报价 地区 价格 涨跌 武汉菜油 9100 +0 荆州菜籽 5120 +0 南通菜粕 2880 +0 菜豆油主力合约 研究所 李青 农产品分析师 从业资格号：F0289270 010-59113582 Liqing1@essence.com.cn 油菜籽类短期技术整固 关注度：★★★ 行情回顾 周一，ZCE油菜籽类三大主力合约大跌之后，低位整固，盘终均以微涨报收。其中，菜籽1309合约量能变动有限，日内震荡重心上移，报5150元/吨。ICE油菜籽11月合约延续此前跌势，日内一度跌至486.3加元/吨，逼近20个月低点。 现货市场 报价：昨日，普通国产油菜籽入厂价格集中于在5000-5200元/吨，普遍与上一交易日持平；普通菜粕出厂价集中于2800-2980元/吨，各地亦持稳；国标四级菜籽油出厂报价在8900-9600元/吨，多地走稳，江浙地区下跌50元/吨。依据现货全国均价测算，当日郑油基差小跌22点，至2648元/吨。郑油-豆油1401月合约价差较上日微涨18点，至550/吨。 压榨：依据布瑞克最新数据显示，截止7月23日，全国油菜籽压榨企业平均压榨利润大涨至101.89元/吨。其中，江苏、湖北地区压榨利润分别报在-43.45、135.2元/吨，涨跌互现。 消息： 1）加拿大油籽加工商协会发布的报告显示，截止7月26日当周，加拿大油菜籽压榨量为11.7万吨，较前一周减少5.2%，产能利用率70.5%，上年同期为83.3%；12/13年度该国油菜籽累计压榨量为659.8万吨，略低于上年度同期的659.9万吨，产能利用率达到88.9%。2）加拿大农业部长称，该国政府将投入巨资以进一步加强加拿大东部地区油菜和大豆的竞争力。主要通过在研发领域的重点投资为生产者提供生产工具，并获得业务增长和赢利。 操作建议 目前国产菜籽收购收尾，预计收购量多于去年。阶段性供应充裕对油菜籽类期价造成的巨大压力仍难释放。经过此前几个交易日大幅跟跌，油菜籽低位存在技术整固需求。相比之下，受益于临储收购底价支撑，油菜籽表现明显较菜籽类制品抗跌。具体到今日操作上，空头思路不改，短线操作亦可部分落袋为安。 油菜籽类晨报/期货研究 一 、相关图表 图1 菜籽油内盘期现走势及基差（元/吨） 图2菜-豆油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：安信期货研究所 图3主要地区油菜籽压榨利润（元/吨） 图4 菜-棕油价差走势（元/吨） 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 表1菜籽类主力合约收盘价（加元/吨、元/吨） 合约 涨跌幅 2013/7/29 2013/7/26 2013/7/25 2013/7/24 2013/7/23 2013/7/22 2013/7/19 ICE菜籽主 -5.4 491.5 496.9 493.7 505.2 513 519.7 516.5 ZCE郑油主 22 7540 7518 7792 7924 7982 7938 7940 ZCE菜籽主 2 5150 5148 5165 5155 5150 5150 5146 ZCE菜粕主 3 2216 2213 2287 2308 2313 2270 2281 数据来源：文华财经、安信期货研究所 表2 代表地区菜籽油现货报价（元/吨） 地区 涨跌幅 2013/7/26 2013/7/25 2013/7/24 2013/7/23 2013/7/22 2013/7/19 2013/7/18 全国 0 10187.5 10187.5 10187.5 10187.5 9788 9788 9798 江苏 0 10050 10050 10050 10050 9570 9570 9620 安徽 0 10300 10300 10300 10300 9720 9720 9720 湖北 0 10000 10000 10000 10000 9900 9900 9900 湖南 0 9900 9900 9900 9900 9900 9900 9900 四川 0 10040 10040 10040 10040 9850 9850 9850 数据来源：布瑞克、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 二 、成交持仓排名 表3 菜籽合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国投期货 52 49 中航期货 3,508 -5 永安期货 990 40 2 永安期货 40 -363 广发期货 301 0 信达期货 958 0 3 浙商期货 18 14 万达期货 200 0 万达期货 930 0 4 江苏东华 16 8 海通期货 190 -6 东证期货 800 0 5 国泰君安 12 -11 华创期货 169 0 光大期货 728 0 6 国都期货 10 5 银河期货 114 -1 国投期货 245 -52 7 国海良时 10 10 国海良时 81 10 一德期货 71 0 8 国联期货 8 8 国联期货 38 0 徽商期货 33 0 9 宝城期货 7 6 文峰期货 26 0 国联期货 17 0 10 银河期货 6 -98 中投天琪 24 0 民生期货 15 0 11 海通期货 6 -11 中证期货 23 0 中国国际 14 -6 12 中国国际 6 -10 华泰长城 19 -1 宁波杉立 5 0 13 中航期货 5 3 华西期货 10 0 中投天琪 5 5 14 鲁证期货 5 -63 浙商期货 10 -18 国泰君安 5 -8 15 中投天琪 5 5 海航东银 8 0 锦泰期货 5 0 16 华泰长城 4 -1 鲁证期货 8 -3 上海中期 4 0 17 海航东银 4 -6 中国国际 8 0 华泰长城 3 -3 18 渤海期货 3 3 永安期货 8 0 招商期货 3 0 19 徽商期货 2 -72 宏源期货 8 0 银河期货 3 1 20 金石期货 2 -24 经易期货 8 0 渤海期货 3 3 合计 221 -548 4761 -24 4837 -20 数据来源：ZCE、安信期货研究所 表4菜粕合约成交持仓 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中原期货 106807 -49938 永安期货 27,444 1544 永安期货 58,994 -2332 2 徽商期货 64963 -94910 中证期货 24,502 125 国投期货 46,416 -271 3 华泰长城 53280 -48851 华泰长城 22,987 1969 中粮期货 42,823 -891 4 海通期货 33325 -20465 中信新际 20,997 12 南华期货 32,976 -373 5 万达期货 26138 -44629 南华期货 20,656 -217 万达期货 25,124 -1152 6 海航东银 24631 -13159 徽商期货 19,287 420 中信新际 24,737 -200 7 东海期货 24125 -48999 银河期货 18,486 -1184 光大期货 20,106 -62 8 南华期货 20960 -15071 国泰君安 18,363 1246 华泰长城 19,831 1353 9 浙商期货 20739 -14975 光大期货 16,479 -218 浙商期货 17,000 5941 10 永安期货 18744 -16640 万达期货 14,305 462 中国国际 16,614 -650 11 申银万国 18290 -14528 海通期货 13,698 669 东证期货 14,664 575 12 华安期货 17974 -36728 浙江中大 12,498 3557 鲁证期货 13,924 175 13 首创期货 17343 -34102 新纪元期货 12,273 -236 兴业期货 13,809 1028 14 中国国际 16461 -28650 中国国际 12,201 -851 中证期货 13,629 496 15 鲁证期货 15933 -21267 国投期货 12,004 1622 上海中期 12,976 -1069 油菜籽类晨报/期货研究 16 安粮期货 14781 -6357 安粮期货 11,379 -640 国富期货 12,373 -19 17 中衍期货 14217 -10039 华闻期货 11,293 -297 华闻期货 11,679 -299 18 广发期货 13913 -8010 一德期货 10764 665 冠通期货 11,543 156 19 上海中期 13757 -2528 大连良运 10,657 501 海通期货 11,364 2508 20 国泰君安 13663 -7714 申银万国 10,064 -311 徽商期货 11,059 -199 合计 550044 -537560 320337 8838 431641 4715 数据来源：ZCE、安信期货研究所 油菜籽类晨报/期货研究 分析师简介 李青，兰大经济学硕士，安信期货研究所农产品分析师，致力于油脂油料研发工作。期货日报、证券时报及新财富“第五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”最佳棕榈油分析师，ZCE上市品种有奖征文（菜籽油）二等奖。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。