海外股市一周回顾：全球股市走势平稳，科技板块表现抢眼

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 投资策略 海外股市一周回顾 2019年02月12日 一年沪深300与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 9,455/-12.49 创业板/月涨跌幅(%) 1,869/-16.75 AH股价差指数 2,443 A股总/流通市值 (万亿元) 56.46/40.20 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL：yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人：战迪 电话： 010-88005309 E-MAIL： zhandi@guosen.com.cn 联系人：朱成成 电话：010-88005319 E-MAIL：zhuchengcheng@guosen.com.cn 联系人：许茹纯 电话：010-88005315 E-MAIL：xuruchun@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期报告 全球股市走势平稳，科技板块表现抢眼  核心观点：全球股市走势平稳，科技板块表现抢眼 综合来看，春节期间（2月4日至2月10日）全球股市走势较为平稳，但不同市场之间略有分化，其中发达市场表现稍强与新兴市场。我们跟踪的19个主要市场指数有8个指数上涨，全球一级行业指数下跌居多，其中信息技术行业涨幅靠前，原材料及能源跌幅较大。据美国劳工部数据，1月份美国非农就业数据远超预期，同时美联储前主席耶伦进一步表示，若美国经济继续放缓，央行或存在降息的可能，受此消息提振，美股三大指数持续翻红。上周港股涨势较前周有所放缓，两大指数走势出现明显分化。总而言之，从各市场股指近一年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市在经历2018年较大幅度的下调后，于今年年初双双出现了上行拐点，且当前股指整体仍处于上行通道中。  全球：全球股市走势平稳，科技板块表现抢眼 总体来看，春节期间（2月4日至2月10日）全球股市走势较为平稳，但不同市场之间略有分化，其中发达市场表现稍强与新兴市场。从各市场股指近一年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市在经历2018年较大幅度的下调后，于今年年初双双出现了上行拐点，且当前股指整体仍处于上行通道中。  美股：非农数据远超预期，三大股指持续翻红 美国劳工部2月1日发布数据显示，美国1月份非农新增就业人数30.4万，远超预期的16.5万，表明美国就业市场仍较为强劲。2月6日，美联储前主席耶伦进一步表示，若美国经济继续放缓，央行或存在降息的可能，受上述消息提振，美股延续涨势，三大股指持续翻红，上周纳斯达克指数、道琼斯工业指数和标普500指数分别上涨0.5%、0.2%、0.0%。从趋势上看，美股当前依然处于向上修复的通道之中。  港股：港股涨势稍有放缓，恒生工业行业领涨 上周港股涨势较前周有所放缓，两大指数走势出现明显分化。其中恒生指数单周小幅上涨0.1%，而恒生中国企业指数或受A股上市公司业绩预告数据不佳拖累，单周大幅下跌1.0%。从变化趋势来看，今年1月份以来，港股整体呈V型反弹态势，当前点位仍处于2017年以来中枢水平之下。  AH股：AH股溢价率小幅走阔，食品饮料溢价率涨幅居前 上周AH股溢价率小幅走阔，截止上周五，AH溢价指数收盘价为117.5，环比小幅上升0.6%，2018年11月初以来恒生AH股溢价指数在底部持续横盘震荡，当前点位依然处于历史较低位置。 分行业看，截止上周五，建筑材料、通信和传媒行业平均溢价率居前，分别为2.1、1.3和1.2，家用电器与银行行业仍最低，分别为0.1和0.2。  风险提示：经济增长不及预期，基本面出现严重恶化 0.00.51.01.5J/17A/17O/17D/17F/18A/18沪深300深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 全球：全球股市走势平稳，科技板块表现抢眼 ............................................................. 4 美股：非农数据远超预期，三大股指持续翻红 ............................................................. 7 港股：港股涨势稍有放缓，恒生工业行业领涨 ........................................................... 10 AH股：AH股溢价率小幅走阔，食品饮料溢价率涨幅居前 ....................................... 14 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 16 分析师承诺 ................................................................................................................ 16 风险提示 .................................................................................................................... 16 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：最近一周全球主要经济体股指涨跌幅 ................................................................. 4 图2：上证综指与国信价值指数走势 ............................................................................ 5 图3：全球主要行业板块最近涨跌幅表现 ..................................................................... 6 图4：上周全球主要经济体重要事件和经济数据 .......................................................... 6 图5：上周美股三大指数持续翻红 ............................................................................... 7 图6：上周美股标普行业指数涨跌参半 ........................................................................ 8 图7：标普500行业指数PE（TTM）一览 .................................................................. 8 图8：标普500行业指数PB数据一览 ........................................................................ 8 图9：上周香港股市两大指数走势出现分化 ............................................................... 10 图10：上周恒生行业指数上涨居多 ........................................................................... 11 图11：恒生行业指数PE（TTM）一览 ...................................................................... 11 图12：恒生行业指数PB（LF）一览 ........................................................................ 11 图13：港股通资金流入日度数据一览 ........................................................................ 11 图14：2月份沪港通资金持续小幅净流入 ................................................................. 11 图15：上周末港股通持股市值行业分布 .................................................................... 12 图16：上周恒生AH股溢价率小幅走阔 .................................................................... 14 图17：上周末AH股行业平均溢价率一览 ................................................................. 14 表1：标普500指数成分股上周涨幅最大的50支个股一览 ......................................... 9 表2：港股通成分股上周涨幅最大的50支个股一览 .................................................. 13 表3：上周A+H股票价格情况对比一览 .................................................................... 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 全球：全球股市走势平稳，科技板块表现抢眼 总体来看，春节期间（2月4日至2月10日）全球股市走势较为平稳，但不同市场之间略有分化，其中发达市场表现稍强与新兴市场。从各市场股指近一年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市在经历2018年较大幅度的下调后，于今年年初双双出现了上行拐点，且当前股指整体仍处于上行通道中。 分地区来看，上周主要发达市场股市上涨稍多，其中澳洲标普大幅领涨。具体来看，澳洲标普200指数大幅上涨3.6%，领涨全球主要市场股指。富国100指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨0.5%，道琼斯工业指数上涨0.2%，恒生指数上涨0.1%，标普500指数周环比基本持平，法国CAC40指数单周下跌1.1%，日经225指数下跌2.2%，德国DAX指数下跌2.4%，在全球主要经济体中表现垫底。 上周，主要新兴市场股指以下跌居多，其中俄罗斯RTS指数表现最差。具体来看，孟买SENSEX30指数小幅上涨0.2%，泰国综指环比持平，沪深300指数及台湾加权指数休市因休市暂无行情，雅加达综指小幅下跌0.3%，伊斯坦堡ISE100指数下跌0.5%，韩国综合指数下跌1.2%，墨西哥MXX指数下跌1.3%，圣保罗IBOVESPA指数下跌2.6%，俄罗斯RTS指数周跌幅达2.9%，在新兴市场中表现最差。 图1