海外股市一周回顾：全球股市集体上行，原材料板块表现最佳

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 投资策略 海外股市一周回顾 2019年04月09日 一年沪深300与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 9,455/-12.49 创业板/月涨跌幅(%) 1,869/-16.75 AH股价差指数 2,443 A股总/流通市值 (万亿元) 56.46/40.20 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL：yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人：战迪 电话： 010-88005309 E-MAIL： zhandi@guosen.com.cn 联系人：朱成成 电话：010-88005319 E-MAIL：zhuchengcheng@guosen.com.cn 联系人：许茹纯 电话：010-88005315 E-MAIL：xuruchun@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期报告 全球股市集体上行，原材料板块表现最佳  核心观点：全球股市集体大涨，原材料板块表现最佳 总体来看，上周（4月1日至4月7日）全球股市走势强劲，发达市场和新兴市场集体上涨。我们跟踪的19个主要市场指数有18个指数上涨，全球一级行业普涨。其中原材料行业领涨，单周涨幅为3.5%。非日常消费品行业涨幅次之，周涨幅为3.0%。4月5日，美国公布3月非农就业人口数据，新增19.6万人，预期17.7万人，数据好于预期。4月3日到5日，第九轮中美经贸高级别磋商，双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施等协议文本，取得新的进展。受上述消息影响，三大股指延续涨势。上周港股走势强劲。2019年，虽然全球经济增长普遍降温，但年初至今全球股市共振上行已走出一波反弹行情，并且当前仍在上行通道中，美股牛市仍在持续，新兴市场也表现不俗，但市场对海外经济增长前景的担忧仍是今年全球权益市场一个较大的风险点。  全球：新兴市场分化显著，消费板块走势强劲 总体来看，上周（4月1日至4月7日）全球股市走势强劲，发达市场和新兴市场集体大涨。2019年，虽然全球经济增长普遍降温，但年初至今全球股市共振上行已走出一波反弹行情，并且当前仍在上行通道中，美股牛市仍在持续，新兴市场也表现不俗，但市场对海外经济增长前景的担忧仍是今年全球权益市场一个较大的风险点。  美股：非农数据好于预期，三大股指延续涨势 非农数据好于预期，三大股指延续涨势。4月5日，美国公布3月非农就业人口数据，新增19.6万人，预期17.7万人，数据好于预期。4月3日到5日，第九轮中美经贸高级别磋商，双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施等协议文本，取得新的进展。受上述消息提振，三大股指延续涨势，上周纳斯达克指数、道琼斯工业指数和标普500指数分别上涨2.7%、1.9%和2.1%。从趋势上看，美股当前依然处于向上修复的通道之中。  港股：港股走势强劲，原材料行业表现亮眼 上周港股走势强劲，恒生指数和恒生中国企业指数均大幅收涨。恒生指数单周大幅上涨3.0%，恒生中国企业指数单周上涨2.7%。从变化趋势来看，今年1月份以来，港股整体呈V型反弹态势，当前点位基本处于2017年以来中枢水平。  AH股：AH股溢价率小幅上涨，建筑材料行业溢价率涨幅居前 上周AH股溢价率小幅上涨，截止上周五，AH溢价指数收盘价为126.03，环比小幅上涨0.9%，2018年11月初以来恒生AH股溢价指数在底部持续横盘震荡，目前处于2017年以来中枢水平。 分行业看，截止上周五，建筑材料、通信和传媒行业平均溢价率居前，分别为2.5、1.9和1.7，房地产和银行行业最低，分别为0.3和0.2。从近四周变化幅度来看，机械设备和家用电器行业溢价率涨幅居前，分别上升0.27和0.22，传媒和国防军工行业溢价率下滑较多，分别回落0.07和0.18。  风险提示：经济增长不及预期，基本面出现严重恶化 0.00.51.01.5J/17A/17O/17D/17F/18A/18沪深300深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 全球：全球股市集体大涨，原材料板块表现最佳 ......................................................... 4 美股：非农数据好于预期，三大股指延续涨势 ............................................................. 7 港股：港股走势强劲，原材料行业表现亮眼 .............................................................. 10 AH股：AH股溢价率小幅上涨，建筑材料行业溢价率涨幅居前 ................................ 14 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 16 分析师承诺 ................................................................................................................ 16 风险提示 .................................................................................................................... 16 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：最近一周全球主要经济体股指涨跌幅 ................................................................. 4 图2：上证综指与国信价值指数走势 ............................................................................ 5 图3：全球主要行业板块最近涨跌幅表现 ..................................................................... 6 图4：上周全球主要经济体重要事件和经济数据 .......................................................... 6 图5：上周美股三大指数集体收涨 ............................................................................... 7 图6：上周美股标普行业指数上涨为主 ........................................................................ 8 图7：标普500行业指数PE（TTM）一览 .................................................................. 8 图8：标普500行业指数PB数据一览 ........................................................................ 8 图9：上周香港股市两大指数走势强劲 ...................................................................... 10 图10：上周恒生行业指数普涨 .................................................................................. 11 图11：恒生行业指数PE（TTM）一览 ...................................................................... 11 图12：恒生行业指数PB（LF）一览 ........................................................................ 11 图13：港股通资金流入日度数据一览 ........................................................................ 11 图14：3月份沪港通资金持续净流出 ........................................................................ 11 图15：上周末港股通持股市值行业分布 .................................................................... 12 图16：上周恒生AH股溢价率小幅上涨 .................................................................... 14 图17：上周末AH股行业平均溢价率一览 ................................................................. 14 表1：标普500指数成分股上周涨幅最大的50支个股一览 ......................................... 9 表2：港股通成分股上周涨幅最大的50支个股一览 .................................................. 13 表3：上周A+H股票价格情况对比一览 .................................................................... 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 全球：全球股市集体大涨，原材料板块表现最佳 总体来看，上周（4月1日至4月7日）全球股市走势强劲，发达市场和新兴市场集体上涨。2019年，虽然全球经济增长普遍降温，但年初至今全球股市共振上行已走出一波反弹行情，并且当前仍在上行通道中，美股牛市仍在持续，新兴市场也表现不俗，但市场对海外经济增长前景的担忧仍是今年全球权益市场一个较大的风险点。 分地区来看，上周主要发达市场股市普涨，其中德国DAX指数领涨。具体来看，德国DAX指数大幅上涨4.2%，领涨发达市场股指，恒生指数上涨3.0%，日经225指数上涨2.8%，纳斯达克指数上涨2.7%，法国CAC40指数上涨2.3%，富时100指数上涨2.3%，标普500指数上涨2.1%，道琼斯工业指数上涨1.9%，澳洲标普200指数与上周持平，在全球股指中表现垫底。 上周，主要新兴市场股市集体上涨，伊斯坦堡ISE100指数领涨。具体来看，伊斯坦堡ISE100指数大幅上涨5.3%，领涨全球股指。沪深300