海外股市一周回顾：全球股市稳中有升，金融板块表现强势

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 投资策略 海外股市一周回顾 2019年03月04日 一年沪深300与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 9,455/-12.49 创业板/月涨跌幅(%) 1,869/-16.75 AH股价差指数 2,443 A股总/流通市值 (万亿元) 56.46/40.20 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL：yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 联系人：战迪 电话： 010-88005309 E-MAIL： zhandi@guosen.com.cn 联系人：朱成成 电话：010-88005319 E-MAIL：zhuchengcheng@guosen.com.cn 联系人：许茹纯 电话：010-88005315 E-MAIL：xuruchun@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期报告 全球股市稳中有升，金融板块表现强势  核心观点：全球股市稳中有升，金融板块表现强势 综合来看，上周（2月25日至3月3日）全球股市走势平稳，不同市场表现略有分化，其中发达市场表现好于新兴市场。我们跟踪的19个主要市场指数有10个指数上涨，全球一级行业涨跌参半。其中金融行业领涨，单周涨幅为1.0%，非日常消费品和医疗保健行业涨幅次之。2月26日，中美贸易谈判新进展以及并购交易提振市场情绪，2月27日，美国新屋开建数据锐减，令市场情绪承压。美联储主席鲍威尔重申联储的观望立场，称美联储的货币政策仍将取决于经济数据。受上述消息影响，三大股指走势略有分化，上周港股走势平稳。总而言之，从各市场股指近一年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市在经历2018年较大幅度的下调后，于今年年初双双出现了上行拐点，且当前股指整体仍处于上行通道中。  全球：全球股市稳中有升，金融板块表现强势 总体来看，上周（2月25日至3月3日）全球股市走势平稳，不同市场表现略有分化，其中发达市场表现好于新兴市场。从各市场股指近一年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市在经历2018年较大幅度的下调后，于今年年初双双出现了上行拐点，且当前股指整体仍处于上行通道中。  美股：联储保持观望立场，三大股指走势分化 联储保持观望立场，三大股指走势分化。2月26日，中美贸易谈判新进展以及并购交易提振市场情绪，2月27日，美国新屋开建数据锐减，令市场情绪承压。美联储主席鲍威尔重申联储的观望立场，称美联储的货币政策仍将取决于经济数据。受上述消息影响，三大股指走势分化，上周纳斯达克指数和标普500指数分别上涨0.9%、0.4%，道琼斯工业指数与前一周基本持平。从趋势上看，美股当前依然处于向上修复的通道之中。  港股：港股走势平稳，金融行业表现亮眼 上周港股走势平稳，恒生中国企业指数小幅上涨。恒生指数与前一周持平。恒生中国企业指数单周上涨0.7%。从变化趋势来看，今年1月份以来，港股整体呈V型反弹态势，当前点位基本处于2017年以来中枢水平。  AH股：AH股溢价率大幅上涨，传媒行业溢价率涨幅居前 上周AH股溢价率大幅上涨，截止上周五，AH溢价指数收盘价为124.2，环比大幅上涨5.3%，2018年11月初以来恒生AH股溢价指数在底部持续横盘震荡，上周大幅回升。 分行业看，截止上周五，建筑材料、传媒和通讯行业平均溢价率居前，分别为2.3、1.5和1.3，银行行业仍最低，为0.2。从近四周变化幅度来看，传媒和食品饮料行业溢价率涨幅居前，分别上升0.24和0.23，建筑材料和电气设备行业溢价率下滑较多，分别回落0.37和0.14。  风险提示：经济增长不及预期，基本面出现严重恶化 0.00.51.01.5J/17A/17O/17D/17F/18A/18沪深300深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 全球：全球股市稳中有升，金融板块表现强势 ............................................................. 4 美股：联储保持观望立场，三大股指走势分化 ............................................................. 7 港股：港股走势平稳，金融行业表现亮眼 .................................................................. 10 AH股：AH股溢价率大幅上涨，传媒行业溢价率涨幅居前 ....................................... 14 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 16 分析师承诺 ................................................................................................................ 16 风险提示 .................................................................................................................... 16 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：最近一周全球主要经济体股指涨跌幅 ................................................................. 4 图2：上证综指与国信价值指数走势 ............................................................................ 5 图3：全球主要行业板块最近涨跌幅表现 ..................................................................... 6 图4：上周全球主要经济体重要事件和经济数据 .......................................................... 6 图5：上周美股三大指数小幅收涨 ............................................................................... 7 图6：上周美股标普行业指数多数上涨 ........................................................................ 8 图7：标普500行业指数PE（TTM）一览 .................................................................. 8 图8：标普500行业指数PB数据一览 ........................................................................ 8 图9：上周香港股市两大指数走势平稳 ...................................................................... 10 图10：上周恒生行业指数普遍下跌 ........................................................................... 11 图11：恒生行业指数PE（TTM）一览 ...................................................................... 11 图12：恒生行业指数PB（LF）一览 ........................................................................ 11 图13：港股通资金流入日度数据一览 ........................................................................ 11 图14：2月份沪港通资金持续净流入 ........................................................................ 11 图15：上周末港股通持股市值行业分布 .................................................................... 12 图16：上周恒生AH股溢价率大幅上涨 .................................................................... 14 图17：上周末AH股行业平均溢价率一览 ................................................................. 14 表1：标普500指数成分股上周涨幅最大的50支个股一览 ......................................... 9 表2：港股通成分股上周涨幅最大的50支个股一览 .................................................. 13 表3：上周A+H股票价格情况对比一览 .................................................................... 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 全球：全球股市稳中有升，金融板块表现强势 总体来看，上周（2月25日至3月3日）全球股市走势平稳，不同市场表现略有分化，其中发达市场表现好于新兴市场。从各市场股指近一年来的走势上看，我们发现发达市场和新兴市场股市在经历2018年较大幅度的下调后，于今年年初双双出现了上行拐点，且当前股指整体仍处于上行通道中。 分地区来看，上周主要发达市场股市普遍上涨，其中德国DAX指数表现最好。具体来看，德国DAX指数上涨1.3%，领涨发达市场股指，法国CAC40指数上涨0.9%，，纳斯达克指数上涨0.9%，日经225指数上涨0.8%。澳洲标普200指数上涨0.4%，标普500指数上涨0.4%，恒生指数和道琼斯工业指数与上周持平，富时100指数下跌1.0%，在发达市场股市中表现垫底。 上周，主要新兴市场股指涨跌参半，沪深300指数领涨。具体来看，沪深300指数大幅上涨6.5%，领涨全球股指。台湾加权指数上涨0.6%，孟买SENSEX30指数上涨0.5%，伊斯坦堡ISE100指数上涨0.1%，雅加达综指与上周持平，俄罗斯RTS指数下跌0.9%，泰国综指下跌1.1%，韩国综合指数下跌1.6%，墨西哥MX