房地产行业周报：二手房需求保持韧性，政策支持信号延续

一周行情回顾

申万房地产指数下跌3.22%，板块表现弱于大盘。个股方面，涨跌幅排名前五位的房地产个股分别为*ST数源、*ST皇庭、三湘印象、盈新发展、深物业A；涨跌幅排名后五位的房地产个股分别为信达地产、*ST发展、我爱我家、滨江集团、金地集团。

行业新闻追踪

• 中央政策：金融监管总局将引导金融机构加强购房置业等信贷支持。
• 地方政策：多地优化购房支持政策，如河南、湖南、安徽等地；海口市发布楼市“七条”新政；海南省住房公积金管理局就装修自住住房提取公积金业务公开征求意见。

个股公告及新闻追踪

• 新城控股：8月合同销售金额同比下降43.6%。
• 华发集团：郭瑾获任集团董事长。
• 中国海外发展：深圳福田安托山宅地完成出让，中海以25.5亿元竞得。
• 保利发展：披露向特定对象发行可转换公司债券方案，拟发行不超过50亿元。
• 新鸿基地产：公布截至2026年6月末年度业绩，基础溢利同比增长4.5%。

行业基本面

• 一手房成交：本周（9.4-9.10），38个重点城市一手房成交套数和面积同比、环比均下降；一线城市成交套数和面积同比上升、环比下降；二线城市和三四线城市成交套数和面积同比、环比均下降。
• 二手房成交：本周（9.4-9.10），16个重点城市二手房成交套数和面积同比上升、环比下降；一线城市成交套数和面积同比、环比均上升；二线城市成交套数和面积同比、环比均下降；三四线城市成交套数和面积同比上升、环比下降。
• 库存情况：本周（9.4-9.10），17个重点城市商品房库存面积环比增速基本持平，去化周期152.2周；一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为-0.2%、0.2%、0%，去化周期分别为110.1周、223.8周、187.7周。
• 土地市场：本周（8.31-9.6），土地供应面积和均价同比、环比均下降；土地成交面积同比、环比均下降，土地成交金额同比上升、环比下降；土地成交楼面价同比、环比均上升，溢价率3.7%。
• 行业融资：本周（9.4-9.10）房地产企业合计发行信用债48.8亿元，同比、环比均下降；本月至今房地产企业合计发行信用债59.7亿元，同比、环比均下降。

投资建议

• 稳健的房企仍然是投资重点，建议关注华润置地、中国金茂、越秀地产、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。
• 随着市场需求的回升，物业管理公司有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。

风险提示

• 销售不及预期。
• 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。