20241019房地产行业周报：政策持续利好，二手房成交量保持上升

政策持续利好，二手房成交量保持上升 ——20241019房地产行业周报 房地产证券研究报告/行业定期报告2024年10月19日 ： 评级增持（维持） 重点公司基本状况 (元) 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 保利发展 10.47 1.0 1.13 1.21 1.27 10.4 9.3 8.7 8.2 买入 招商蛇口 10.75 0.7 0.90 1.07 1.15 16.5 11.9 10.0 9.3 买入 招商积余 10.89 0.7 0.85 1.02 1.19 15.7 12.8 10.7 9.2 买入 华润万象生活 32.35 1.3 1.59 1.90 2.23 23.1 18.7 15.6 13.3 买入 保利物业 32.00 2.5 2.95 3.42 3.93 11.7 9.9 8.6 7.5 买入 股价EPSPE评级 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号：S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn 基本状况 简称 备注：股价以2024年10月18日收盘价为准 报告摘要 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨2.96%，沪深300指数上涨0.98%，相对收益为1.98%， 板块表现强于大盘。 行业基本面 本周(10.11-10.17)，中泰地产组跟踪的38个重点城市一手房合计成交33298套，同 比增速-16.7%，环比增速97.4%；合计成交面积358.9万平方米，同比增速-9.6%，环比增速116.7%。 上市公司数 103 本周(10.11-10.17)，中泰地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交25297套，同 行业总市值(亿元) 12,207.98 比增速29.4%，环比增速132.6%；合计成交面积235.7万平方米，同比增速21.1%， 行业流通市值(亿元) 11,730.66 环比增速135%。 行业-市场走势对比 相关报告 1、《发改委落实一揽子增量政策， 住房限购持续优化调整》2024-10-132、《政策环境持续优化，土地市场持续巩固》2024-10-08 3、《央地多举措推进楼市止跌回稳，二手房同比成交改善》2024-10-06 本周（10.11-10.17），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19594.3万 平方米，环比增速-0.3%，去化周期163.6周。 本周（9.30-10.6），土地供给方面，本周供应土地3061.3万平方米，同比增速-30.8%； 供应均价2021元/平方米，同比增速3.1%。土地成交方面，本周成交土地1247.9万 平方米，同比增速-69.4%；土地成交金额215.5亿元，同比增速-76.5%。 本周（10.11-10.17）房地产企业合计发行信用债59.3亿元，同比增速-12.9%,环比增速493.0%。 投资建议： 10月17日，住建部、金管局、央行召开新闻发布会，强调一手控新增，一手抓盘存 量。我们认为板块基本面已经在接近底部，随着政策持续呵护，板块估值有望迎来修复。投资者可关注业绩表现稳健的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等。同时，在物业板块，华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司也值得关注。 风险提示：销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 1.一周行情回顾4 2.行业新闻追踪4 3.个股公告及新闻追踪5 4.行业基本面6 4.1重点城市一手房成交分析6 4.2重点城市二手房成交分析8 4.3重点城市库存情况分析11 4.4土地市场供给与成交分析13 4.5房地产行业融资分析15 风险提示15 图表目录 图表1：本周板块涨跌幅4 图表2：本周龙头企业涨跌幅4 图表3：本周新闻汇总5 图表4：本周公司公告6 图表5：一手房成交套数同比分析（周度）6 图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均）6 图表7：一手房成交面积同比分析（周度）7 图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均）7 图表9：一手房成交套数同比分析（月度）7 图表10：一手房成交套数环比分析（月度）7 图表11：一手房成交面积同比分析（月度）7 图表12：一手房成交面积环比分析（月度）7 图表13：一手房交易数据8 图表14：二手房成交套数同比分析（周度）9 图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均）9 图表16：二手房成交面积同比分析（周度）9 图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均）9 图表18：二手房成交套数同比分析（月度）10 图表19：二手房成交套数环比分析（月度）10 图表20：二手房成交面积同比分析（月度）10 图表21：二手房成交面积环比分析（月度）10 图表22：二手房交易数据11 图表23：17城合计库存面积及去化周期12 图表24：一线城市库存面积及去化周期12 图表25：二线城市库存面积及去化周期12 图表26：三线城市库存面积及去化周期12 图表27：17城库存面积及去化周期13 图表28：100大中城市商品房土地供应面积14 图表29：100大中城市商品房土地供应均价14 图表30：100大中城市商品房土地成交面积14 图表31：100大中城市商品房土地成交金额14 图表32：100大中城市商品房成交土地楼面价及溢价率14 图表33：100大中城市商品房成交土地各线城市溢价率14 图表34：近期房企拿地明细15 图表35：房企信用债发行额（周度）15 图表36：房企信用债发行额（月度）15 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨2.96%，沪深300指数上涨0.98%，相对收益为1.98%，板块表现强于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：光大嘉宝、国创高新、信达地产、渝开发、天津松江，涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为云南城投、天房发展、城投控股、珠江实业、世荣兆业。 图表1：本周板块涨跌幅图表2：本周龙头企业涨跌幅 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 2.行业新闻追踪 【中央政策】10月12日，据新华社西安报道，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰10月10日至12日在山西太原、陕西西安调研房地产、大宗耐用消费品以旧换新和外贸等工作。何立峰指出，要认真学习领会、深入贯彻落实总书记重要指示精神和中央政治局会议部署，加快推进保交房工作，加大“白名单”项目贷款投放力度，确保在建已售商品房如期保质交付，积极推进收购存量商品房用作保障性住房工作，促进房地产市场筑底企稳。 【中央政策】住建部部长倪虹10月17日在国新办新闻发布会上表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。调查显示，仅在35个大中城市，需要改造的城中村就有170万套，其他城市也有改造需求。在住宅用地供应上，一手控新增，一手抓盘存量。在控新增方面指导各地合理控制新增商品住宅用地的供应，去化周期过长的城市暂停供应商品住宅用地，对于去化周期比较长的城市实行盘活多少供应多少的政策。 【中央政策】10月17日，中国人民银行副行长陶玲表示，人民银行正会同有关部门抓紧研究，允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款，收购存量土地，人民银行提供必要的再贷款支持。 【地方政策】10月14日，广东省委财经委员会会议分析了前三季度经济形势，部署了下阶段经济工作。会议强调推动房地产市场平稳发展，落实中央政策，严控增量、优化存量、提高质量，促进市场止跌回稳并构建新发展模式。 【地方政策】10月15日，福建省厦门市人民政府印发《关于优化要素资源配置机制推动经济高质量发展的实施方案》，该方案全面覆盖集体土地和国有土地征收项目，将传统的"建房""等房"安置模式转变为"买房""现房"模式。此外，厦门市还放开了房票购房区域限制，鼓励被征收人在本辖区购房安置，并允许跨行政区购房安置。 【地方政策】10月15日，成都住房公积金管理中心发布《成都商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款管理办法》，即日起成都市民可申请将商业性个人住房贷款转为住房公积金个人住房贷款，即“商转公”贷款。 图表3：本周新闻汇总 类型 内容 来源 日期 中央政策 10月12日，据新华社西安报道，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰10月10日至12日在山西太原、陕西西安调研房地产、大宗耐用消费品以旧换新和外贸等工作。何立峰指出，要认真学习领会、深入贯彻落实总书记重要指示精神和中央政治局会议部署，加快推进保交房工作，加大“白名单”项目贷款投放力度，确保在建已售商品房如期保质交付，积极推进收购存量商品房用作保障性住房工作，促进房地产市场筑底企稳。 新华社西安 2024/10/12 中央政策 住建部部长倪虹10月17日在国新办新闻发布会上表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。调查显示，仅在35个大中城市，需要改造的城中村就有170万套，其他城市也有改造需求。在住宅用地供应上，一手控新增，一手抓盘存量。在控新增方面指导各地合理控制新增商品住宅用地的供应，去化周期过长的城市暂停供应商品住宅用地，对于去化周期比较长的城市实行盘活多少供应多少的政策。 住建部 2024/10/17 中央政策 10月17日，中国人民银行副行长陶玲表示，人民银行正会同有关部门抓紧研究，允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款，收购存量土地，人民银行提供必要的再贷款支持。 中国人民银行 2024/10/17 地方政策 10月14日，广东省委财经委员会会议分析了前三季度经济形势，部署了下阶段经济工作。会议强调推动房地产市场平稳发展，落实中央政策，严控增量、优化存量、提高质量，促进市场止跌回稳并构建新发展模式。 广东省委财经委员会 2024/10/14 地方政策 10月15日，福建省厦门市人民政府印发《关于优化要素资源配置机制推动经济高质量发展的实施方案》，该方案全面覆盖集体土地和国有土地征收项目，将传统的"建房""等房"安置模式转变为"买房""现房"模式。此外，厦门市还放开了房票购房区域限制，鼓励被征收人在本辖区购房安置，并允许跨行政区购房安置。 厦门市人民政府 2024/10/15 地方政策 10月15日，成都住房公积金管理中心发布《成都商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款管理办法》，即日起成都市民可申请将商业性个人住房贷款转为住房公积金个人住房贷款，即“商转公”贷款。 成都住房公积金管理中心 2024/10/15 来源：WIND，中泰证券研究所 3.个股公告及新闻追踪 【远洋集团】10月15日，远洋集团控股有限公司发布未经审核营运数据公告。2024年9月，远洋集团实现协议销售额19.6亿元人民币，协议销售楼面面积14.64万平方米，协议销售均价每平方米13400元。 【深业集团】10月17日，深业集团有限公司宣布其2024年面向专业投资者公开发行的公司债券（第二期）在深圳证券交易所成功上市。债券简称为24深业03，债券代码为148931.SZ，信用评级为AAA，由联合资信评估股份有限公司提供评级服务。 【金科股份】10月16日，金科地产集团股份有限公司披露关于公司重整事项的进展公告。公告说，管理人收到重庆�中院作出的（2024）渝05破117号之一及（2024）渝05破118号之一《民事裁定书》，批准公司及重庆金科重整计划草案提交期限延长三个月（至2025年1月2