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这份研报的核心内容是什么？
这份研报分析了电力供需与电价测算，指出2025年火电、风电、光伏新增投产量大，边际过剩，AI用电量预计2030年达8000亿度，每年增长超1000亿度，带动全国电力供需于2028年实现边际平衡。东部沿海省份电价已率先回升，煤价高位利于电价谈判，2026-2027年年度交易电价大概率回升。此外，报告还探讨了电力行业资本开支下行拐点，现金流有望改善，估值或提升，以及五大流域水电股息率可观，部分火电企业股息率较高，行业兼具电价周期回升、现金流上行、股息率提升三重优势。
电力行业未来发展趋势如何？
电力行业未来发展趋势显示，火电建设进入尾声，新能源发展更趋理性，资本开支面临下行拐点，现金流有望改善，估值或提升。AI用电量占比预计2030年达6%，算力与能源双向赋能，绿电直联、源网荷储一体化政策助力绿电消纳，核电或成算力电源选择之一。绿色甲醇生产需约1.1万度绿电，若绿电成本降至1.5角，绿色甲醇成本或低于2000元/吨，具备竞争力，下游有接受空间，多家企业已布局。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了电力供需平衡、电价周期回升、现金流改善、股息率提升等方向。报告指出，电力供需于2028年实现边际平衡，东部沿海省份电价已率先回升，煤价高位利于电价谈判，2026-2027年年度交易电价大概率回升。五大流域水电股息率可观，部分火电企业股息率较高，行业兼具三重优势。此外，报告还关注了算力协同与绿色甲醇等新兴领域。
当前电力市场现状如何判断？
当前电力市场现状显示，2025年火电、风电、光伏新增投产量大，边际过剩，光伏、风电新增装机同比大幅下滑，火电新增与去年持平。AI用电量2023年约2000亿度，预计2030年达8000亿度，每年增长超1000亿度。东部沿海省份电价已率先回升，煤价高位利于电价谈判。火电建设进入尾声，新能源发展更趋理性，资本开支面临下行拐点，现金流有望改善，估值或提升。
研报提示了哪些风险？
研报提示了电力供需平衡时间可能因外部因素变动、煤价后续走势或影响电价谈判、绿色甲醇等新业务发展存在政策、技术落地不确定性等风险。报告指出，电力供需平衡时间可能因外部因素变动，煤价走势或影响电价谈判。绿色甲醇生产需约1.1万度绿电，绿电成本占比高，若绿电成本降至1.5角，绿色甲醇成本或低于2000元/吨，但政策、技术落地存在不确定性。