开源通信通信深度拆解十六讲13：深度拆解CPO

CPO与NPO是解决光模块传输问题的两种方案，核心区别在于耦合方式、功耗和厂商选择。CPO理论更优但可靠性存疑，NPO在2027-2028年有更大预期差。英伟达同时布局两者，云厂商更倾向NPO，方案落地取决于客户选择。

CPO交换机单台售价10-13万美元，元器件价值量占比60%-70%。以英伟达H800 3.2T交换机为例，核心元器件含36个3.2T光引擎、18个外置光源模块等。光引擎、外置光源等有源器件为当前价值大头，无源器件中FU、MPO等增长加速度更高。

推荐关注FU、MPO两大赛道。36星FU价值量较传统产品最多翻10倍，MN型MPO较传统MPO价值量高50%-100%且供不应求。外置光源模块中，CW激光器向300-400毫瓦大功率升级，存在增量空间。

CPO当前面临散热、翘曲、良率爬坡等问题，良率需逐步提升（预计从当前20%-30%向70%-80%提升）。光引擎、外置光源等有源器件为当前价值大头，无源器件中FU、MPO等增长加速度更高。

客户对CPO/NPO方案的选择存在不确定性，当前无法论证哪种方案最终跑通。英伟达同时布局两者，云厂商更倾向NPO，方案落地取决于客户选择。CPO理论更优但可靠性存疑，NPO在2027-2028年有更大预期差。