合盛硅业2026半年度交流会纪要

发布时间：2026-09-02 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 工业硅：供应端因甘肃、宁夏电价上调，四川部分地区电价上涨，丰水期低成本优势收缩，公司新疆、石河子地区开工率七成左右，将随市场及丰枯水期切换动态调整；需求端有机硅价因金九银十预期上涨，多晶硅需求有望随政策落地提振。 2. 产销数据：2026年上半年工业硅产量80万吨，对外销售64万吨、自用量16万吨，全年预计150-160万吨；有机硅单体上半年产量66万吨，全年预计140万吨；产能方面工业硅名义产能122万吨/年、有机硅单体173万吨/年，无大变化。 3. 重点项目：多晶硅装置检修技改，光伏一体化项目推进团队组建、设备采购及客户开拓，光纤预制棒项目一期规划1500吨，拟2027年一季度先出300吨。 二、投资与财务相关 1. 存货减值：上半年减值约4亿元，主要为光伏领域组件、多晶硅，碳化硅减值约1000万元；6月后光伏产品价格反弹，下半年无存货减值压力。 2. 资本开支：未来两年合计预计10-20亿元，含云南工业硅5万吨先期投入、新疆木头项目0.7GW光伏等收尾，光纤预制棒先期投入1-2亿元。 3. 定增进展：已提交交易所审核，正在推进专项核查，原计划年底前可能获批文，目前节奏略有放缓。 三、行业与公司其他情况 1. 有机硅协同减排：行业玩家均参与，若无新进入者及供需大变化，可持续推进，9月订单已接满，价有上行空间。 2. 碳化硅：今年上半年亏损约6000万元，盈利待下游需求、公司海外销售突破，若受阻或剥离调整，公司在美相关产品出口不受影响。 3. 新材料布局：有机硅拓展硅油、液冷、人体硅胶等下游产品，工业硅成本同比去年下降小几百元，主要受益于产量提升、矿石及硅煤价格下降、石墨电极单耗降低。 二、音频原文（转写） 年半年度一次交流会，目前所有线上投资者均处于静音状态。下面播报会议声明，未经本平台及主办方书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本次会议全部或部分内容，不得对本次会议录音录像，不得制作会议纪要对外发送，擅自制作会议纪要引起不当传播的后果自负。为保证会议流畅进行，目前所有线上投资者均处于静音状态。在主讲嘉宾发言结束后，将留有提问时间。 下面介绍出席本次会议的领导，董事会秘书高总。下面有请领导发言。好的，呃，各位投资者下午好。那我首先就整个近期的市场的一些啊，包括说行业的一些情况，以及二六年公司半年度产销的一个情况，给大家做一个简单的更新。 呃，还是从工业硅开始吧。工业硅供应端来看的话，呃，虽然已经进入丰水期了，但我们近期也看到工业硅的这个价格其实也是啊有。会抬升，那么主要还是因为供应端南北地区其实都存在，因为 这个成本压力导致的 一些减产的一些行为。那例如像这个甘肃宁夏。 这两个地区它的电价整体其实都有啊，这个不同程度的上调。甘肃地区的话，目前电价大概在四毛四到四毛五。同比涨幅大概超十个百分点。那么宁夏的电价基本上也已经上调到四毛二了，同比上涨超百分之五。 那南方地区虽然正处在风水期呢，但因为执行这个监控电价，包括说系统运行费上调这些原因，四川地区的个别地啊，四川的个别地区，它的电价较七月份其实也是上调了差不多零点零二到零点零四。那么。呃，整个丰水期的低成本的优势其实是有所收缩的。那么四川地区其实是陆续有矿热炉在关停的。 云南地区整体表现其实是相对比较平稳的。那么公司其实也是根据市场的一个供需，包括 自身的一个解。求进化多维度的。去做了一些考虑。 那么目前在深汕地区跟石河子地区其实是维持七成左右的一个开工率的。后续的话其实是会按照整个市场的一个情况，包括后续封库水期的一个切换，进行动态的一个调整。那么需求端的话啊，可以看到有机硅市场其实价格近期是持续有一些提振的。那么八月整个的单期场其实也在继续深化这个协同风险牌，目前来看行业整体开工率维持在六成左右。 那么就。随着后续金九银十小旺季的一个来临，D M C包括说有机硅系列的一些产品价格基本上都是有所上涨的。呃，那么下游去看的话，像这个新能源、医疗、客户，包括说电子电器这一类的终端领域的一个需求。其实还是能够给到上有一定的一个支撑的。 那么目前来看，其实呃行业内吧，多家单体厂的一些订单基本上也都排到了差不多九月的中下旬。整个场控应该。相对而言是处在比较低的一个水平的。下游目前的这个补库意愿也都是比较强烈的。 那么多金龟了。行业的话，目前开工应该还是没有能够看到有。啊，比较明确的变化的，但随着八月行业会议的一些增多。包括说相应政策的一些。 啊，出台以及逐步的一个落实，后续有望能够带动整体的一个。啊，多晶硅价格的一个提升，包括说企业财产意愿的一个回升。从而去提振对我们上游整个工业硅的一个刚性的需求。看。 那这个是近期行业的一些情况。那么呃，从这个二六年半年度产公司产销的一些情况。啊，来看的话，产能端应该是没有什么大变化的。啊，公司工业硅的名义产呢，还是在每年一百二十二万吨有机硅出单。 产能啊还是在每年一百七十三万吨。从产量上来看的话，工业硅 二六年上半年，公司的产量在八十万吨。其中对外销售六十四万吨，自用量十六万吨。二六年全年，我们预计公司整体工业硅的产量在一百五到一百六十万吨左右。 那么有机硅的话，因为呃上半年整体的这个协同减排的因素在，所以整个上半年度公司出单体的这个产量大概是在这个呃六十六万吨左右。那么二六年全年我们预计的公司有机硅出单体的产量在一百四十万吨左右。那么这个是公司半年度的产销的一些情况啊。呃，接下来想跟大家分享一下的就是我们光伏一体化以及光纤项目的一些进展。 那么公司目前多晶硅装置还是处在这个检修技改状态。其他未完工的这一项目呢，处在这个还建的一个状态。王全玉制造项目的这个团队组建。关键的一个是设备采购，包括说市场客户的一些开拓这些工作。 正在按照计划有序做一些推进。那我先简单介绍到这边啊，下面进入问答环节，会议助理麻烦播报一下。方式。感谢领导的分享。 接下来进入互动交流环节，欢迎各位投资者进行提问。下面播报提问方式。大家好，如需提问。电话端参会者请输入数字五键申请提问 在允许发言后，按数字六键解除静音。 网络端参会者，请在底部功能栏点击举手按钮。进语音，语音提问。或点击问答按钮进行文字提问。如需提问，电话端参会者请输入数字五键申请提问。 在允许发言后，按数字六键结束静音。网络端参会者，请在底部功能栏点击举手按钮，申请语音提问。或点击问答按钮进行文字提问，谢谢。下面首先接入中信证券刘总提问。 高总，他能听到吗？啊，可以听得到，同时一对。好的，好的。就是想问一下我们的这这几个财务相关的问题，就是首先的话就是看到。 呃，我们上半年的话是有一定的这个存货的减值啊，分别在一季度、二季度都能体现。想了解一下这个减值的话，主要是哪一些产品？然后如果去谈今年下半年的话。这个存货相关的减值还有。 要注意的嘛。目前看来，主要的这个存货减值是在这个。光伏这一块。主要还是嗯，组建包括这个嗯。 呃 多晶硅，那么上半年减值大概基本上是都都在这这块上面有四个多亿，然后。呃，其他的像碳化硅这边可能影响个一千万左右。就就基本上是这些内容。对。 然后从这个角度上来看呢，应该是这是从嗯，应该是半年末是最低的这个价格，目前其实。嗯，六。五月份这个国家层面召开相关会议之后，其实呃相关 嗯，光伏系列产品的价格是有所这个反弹的。对，所以对于我们呃，这就是下半年的话，短期嗯，目目前来看应该是没有没有再去提前提的这个压力的，对。 过年了。就咱们这个减值去算的话，那就是算的是今年年初到今年六三年的这个十点的价差。对的，对的。好的。 嗯。然后的话就是我看，就是对于这种呃固定资产和在线工程的这个这个减值，二五年的话就提的比较多，对我们的一些。光伏的资产组合其实都提的减值，我们今年的话这个会计处理。呃，会有什么样的规划呢？ 嗯，就是从 从存货这个角度应该没什么，然后其他从在建工程或者说是呃其他固定资产类的话，我们可能计划是到年底的时候再去。根据实际的情况找这个评估老师再再做相关的评估，然后再再来看那个时点上。嗯，有没有相应的一些减脂的这个绩效在做确认？所以在这目前。 情况下可能估不了嗯。嗯。两点。大家。 然后。就是。呃，从我们的资本开支角度来看，就是今年上半年的还款是对于 呃，我们的整个 呃，多晶硅就包括我们这个。呃，云南的那个。 工业关系也是有一定的那个投入嘛。强调一下，我们今年就包括各展望的到明年。两年的资本开支大概在什么样的水平呢？嗯，资本开支这一块的话，主要是这个工业归云南这边的投入呢。 目前我们看下来可能还是按照原计划的这个五万吨来做先期的这个安排，所以需要投入的这个资金体量应该不多，那么 呃，整个光伏板块的话，应该也就是一些收尾工作，没有什么太多的要投。那从开支上面呢，我们还是又回到了之前。想到的在这个新疆地区的一些降本工作，就是包括我们木头呃竞争的这个木头项目。这个这个四乘七十五的嗯兆瓦的这个变压器组，以及可能嗯之前提的是两点一G瓦的这个光伏项目，我们可能会分期分成三期。 目前零点七G瓦这块呢是在在做推进，这里整个呃排开掉木头项目的资金以外，我估计我们未来可能今年到明年估计在。嗯，是多亿到二十亿左右的这个资本支出。一 这两年加起来合计。在他们身边，对。 对，就差不多就这个水平，然后木头项目是另一段。で。明白。哦，对，还有还有另外一块是涉及到光纤的这块投入的话，因为目前 呃，看来就是整体的这个投入，我们当时预算大概一千五百万，呃，不是一千五百吨，在五六个亿嘛。 那短期现在这个阶段的话，呃，前期估估计一到两个亿吧，先先做一些相关性的投入。嗯，明白。反正咱们呃这个光纤相关的话，整个介入团队的这个来源的话，主要是。呃，什么的，然后我看。 呃，咱们这个中报里面也披露，我们卖给光纤厂的一些第四的这个收入也是有非常显著的这个增长。想了解一下这个第四的这个选手是这样。带班水平。呃，第四这一块的话，目前是呃，去年应该是大概两两万吨左右吧。 然后今年的话，因为上半年我们看了一下整体的量，已经比比去年要要多多百分之七十左右了。那么从我们现在在做的这个事情，请就是做光纤预制棒的这一块角度上来讲呢，呃，团队的话，因为去年就开始接触，基本上今年上半年也一直在在做一些这个团队组建的工作，现在人员的话也 排在呃，目前有九九到十个人左右的这个团队已经开始运转，后续是会逐步的在这个扩大，大概是这个情况。然后第一次我看了一下这个二五年的时候，整体大概是销售了五千七百吨，然后二六年上半年的销量应该在嗯接近五千吨对。 了解，好的好的。然后嗯嗯，对这个光纤这个项目的话，我们预计什么时间去建成投产的？然后如果说再去做一下验证的话，这个时间。大概要多久呢？ 嗯，这个是这样的，因为呃目前的话是按照一千五百吨来做做一期的这个规划，先期的话是会按照明年一季度先出三百吨的。呃，这个方案在推进，那么 呃，整体验证各方面呢，因为其实我们只做到棒，就是没有下游的呃，相当于做光纤光缆，可能有一些这个认证跟验证的工作。那我们的这个报呢，只需要通过相应的这个检测设备设备的这个检测合格。呃，下游能够正常的去拉纤就可以了。 对。好的。可能明白。对，然后刚才您也提到我们这个电增的这个情况嘛，想了解我们现在电增的这个，比如说这种审议的这个进展到什么样的程度了呢？ 呃，目前我们一版已经是返给了交易所，但是还有一些专项的这个核查相关的这个。呃，工作正在推进对，然后应该是嗯，半年报最近会补数据吧，嗯。对呀，而且这个比如比如这个变更，如果说接下来的话，预计在什么时间呢？今年年底。 呃，这个不好预测，要看审核的这个节奏。然后最近我们聊下来可能节奏又会有一点放慢，呃，目标的话肯定计划是在可能今年底、明年初吧，希望是能够那个拿到批文，或者是说呃，至少是交易所层面能够能够过了之后，就看这个证监会层面的一些一些工作吧。对，明白。好的，好的，我就这些问题啊，感谢高总的回答。 感谢领导的耐心解答。下面接入国联民生证券。各位同学，喂，你好，我是国联民生肖佳慧。嗯，想再