金盘科技2026半年度业绩交流会

一、核心经营表现

• 财务指标：上半年营收35.56亿元（同比+12.73%），Q2营收20.33亿元（同比+12.22%、环比+33.05%）；新签订单74.93亿元（同比+69.31%），在手订单106.97亿元（历史新高，同比+41.87%），海外在手订单62.39亿元（占比58.32%）；归母净利润3.03亿元（同比+14.23%），扣非归母净利润2.87亿元（同比+16.42%），毛利率7.41%（同比+1.53pct）；Q2归母净利润1.91亿元（同比+20.02%、环比+69.22%）。
• 业务亮点：全球化推进，海外营收14.8亿元（同比+68.3%，占比41.66%）；AIDC业务爆发，上半年收入12.65亿元（同比+122.57%），新签数据中心订单38.9亿元（同比+336.25%）；超高压产品落地，35000伏超高压变压器海外发货，拟投1.8亿元建超高压制造基地；AI工厂落地，自研AI体覆盖16个场景，累计调用超1.1万次，节省工时超4100小时。

二、投资线索

• 海外业务：海外订单结构涵盖大油变、干变、开关等，Q4海外订单预计延续高增，产能国内海外双重保障，美国基地明年或满产。
• 国内业务：数据中心订单占国内订单约1/3，新能源为基本盘，电网改造及存量能效升级成新增量。
• 新产品布局：固态变压器（SST）、液冷/电力方舱、非晶合金变压器为核心新方向，桐乡基地10月投产，聚焦国内外市场。
• 未来规划：2026年或年内多次分红，实控人提议每10股派2.2元现金红利；2026-2028年有望冲击百亿、200亿营收规模。

三、风险与关注

• 毛利波动：各业务毛利差异较大，智能制造业务因定制化项目占比毛利波动明显。
• 海外订单落地：方舱等产品订单落地存在不确定性。
• 外部因素：原材料价格、地缘政治及贸易摩擦或影响业绩。

四、问答环节

• 海外业务：海外订单可持续性强，主要客户为头部企业，订单转化周期根据品类不同有所差异，订单结构涵盖大油变、干变和开关等，占比约1/3，下半年订单预计延续高增趋势，产能国内海外双重保障，美国基地明年或满产。
• 国内业务：数据中心订单占国内订单约1/3，新能源为基本盘，电网改造及存量能效升级成新增量，未来数据中心仍将保持高增长，新能源将保持基本盘，电网改造及存量能效升级、国家电网业务将成为新的增长点。
• 新产品布局：固态变压器（SST）、液冷/电力方舱、非晶合金变压器为核心新方向，桐乡基地10月投产，聚焦国内外市场。
• 未来规划：2026年或年内多次分红，实控人提议每10股派2.2元现金红利；2026-2028年有望冲击百亿、200亿营收规模。
• AI智能制造：自研AI平台覆盖16个场景，累计调用超1.1万次，节省工时超4100小时，AI智能制造转型显著提升公司盈利能力和市场竞争力。
• 飞行合金产品：已研发成功，性能优异，未来市场潜力巨大，将推动公司业务进一步增长。
• 111战略：中美欧三大市场发展战略稳定推进，未来将持续拓展。
• 业务结构：产品矩阵稳定，各业务板块发展均衡，未来将进一步提升产品多元化程度。
• AI应用：AI智能制造转型显著提升公司盈利能力和市场竞争力，未来将持续深化AI应用。

五、总结发言 公司将持续努力，为投资者创造更大价值。