国金金属 金属牛市每一天第一百五十六天沃什鹰派发言黄金回调后迎买点

黄金观点总结

核心观点

• Jason Hole发言解读：尽管Jason Hole的发言看似鹰派，但由于其未提供前瞻指引，且潜在通胀趋势未达高位，通胀管控近期有明显改善，因此其讲话存在较多漏洞。
• 非农数据预期：小非农数据不及预期，大非农数据也预计将低于预期，新增非农就业可能仅5~6万，就业数据未达强劲水平。
• 日元汇率影响：日元汇率波动对黄金有显著影响，日元升值利好黄金，而日元贬值则可能利空黄金，市场对日元走势高度敏感。
• 美伊冲突：美伊冲突加剧短期内可能推高油价和通胀，但预计在中选前双方会达成暂时协议，避免进一步军事升级。
• 黄金投资机会：当前黄金的赔率和盈亏比相对较高，黄金股（尤其是港股）处于便宜位置，建议关注。

关键数据

• 潜在通胀趋势：约2%。
• 小非农就业预期：低于5万。
• 霍尔木兹海峡护航输出量：每天1000万桶，9月1号可达1700万桶。
• 通航量预期：可能对半砍或砍八成。

研究结论

• 短期黄金走势：预计在中选前黄金将受益于通胀担忧和日元汇率波动，存在上涨空间。
• 中长期风险：中选后若特朗普输选，且通胀持续高企，可能引发70年代式大宗商品超级周期。
• 投资建议：当前是黄金和黄金股的良好买入点，尤其是港股黄金股，建议重点关注。