爱柯迪2026年上半年业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-31 一、AI总结内容 一、核心业绩与业务进展 1. 2026年上半年实现营业收入42.92亿元，同比增长24.42%；Q2单季营收23.70亿元，同比增长32.85%，环比增长23.31%；实现规模净利润4.77亿元，同比下降16.70%，Q2单季净利润2.58亿元，同比下降18.17%，环比增长18.03%。 2. 上半年新获全生命周期业务订单约101.85亿元，其中铝合金业务约88亿元、新核定业务约4.19亿元、电机铁芯业务约9.66亿元；高附加值、高技术含量及新兴领域订单占比稳步提升，多款新能源热管理产品完成验证并推进定点。 3. 业务结构方面，上半年内销收入18.76亿元，同比增长22.08%，占比48.49%；外销收入19.93亿元，同比增长11.28%，占比51.51%，内外销呈均衡增长态势。 二、各业务板块与产能布局 1. 海外布局：墨西哥工厂一期稳定量产，二期处于设备进场、小批量生产及客户认证阶段，2026年墨西哥收入预计4-5亿元，2027年有望翻倍；马来西亚、泰国工厂处于前期阶段；匈牙利工厂主体保留，视欧洲成本情况推进布局。 2. 镁合金业务：目前处于小批量供货及客户验证阶段，SOP（正式量产）时间多次延后，2026年预计无大量收入。 3. 液冷散热业务：已给广东H客户提供车规级小批量液冷散热部件，布局数据中心等领域，相关业务尚处孵化阶段，未形成大规模收入。 三、投资者提问与回复要点 1. 营收趋势：公司营收呈前低后高规律，2026年全年营收指引为最低双位数、在手订单全落地则为超双位数，半年数据处居中水平；新获101.85亿元订单为历史新高，订单转化为收入需遵循客户节奏，不会线性释放。 2. 订单结构：新获订单国内占约50%、欧洲占20%、北美占28%；巨升智能相关订单以海外为主，全生命周期周期约3-5年，高峰期集中3年；镁合金订单属原有客户拓展，新产品单价符合预期。 3. 价格竞争：行业竞争加剧下，公司坚持质价比路线，不靠低价获单，核心优势为稳定交付、高质量、快速反应及全流程服务。 4. 欧洲合规：欧洲碳边境调节机制（CBAM）相关成本已在海外客户报价中覆盖，对公司业务影响微小，公司具备应对行业新规则的经验。 四、风险与关注点 1. 利润同比下降主要受汇率损失（上半年汇兑损失约7218万元，去年同期为汇兑收益）、原材料价格上涨影响，公司通过优化流程、提升效率维持毛利率。 2. 海外工厂投产进度、客户验证周期等不确定因素可能影响产能释放与利润贡献；新能源行业需求波动可能带来下游竞争加剧风险。 3. 镁合金、液冷散热等新兴业务尚处拓展阶段，短期内难成规模收入来源。 二、音频原文（转写） 二零二六年上半年工资经营情况讨论与分析。二零二六二六年上半年全球经济形势复杂多变，汽车市场整体面 临多重挑战，汽车零部件行业同质化竞争加剧，整体产能过剩，叠加上游原材料价格上涨、汇率波动等因素，行业盈利水平整体承压。与此同时，人工智能正引发颠覆性科技变革，从 助全球产业与经济生态，面对外部环境的深刻变化，公司始终保持战略定力，以前沿技术储备为核心驱动，积极拥抱产业变革，加速布局新兴赛道，不断拓宽发展边界，为高质量可持续发展积蓄动能。 报告期内，公司重点围绕以下几方面开展工作：一、加强内部管理，稳固经营。基础。优化产品结构，拓宽品类边界 三聚焦研发创新 迭代工艺技术 四 夯实人才梯队 健全激励机制。五 加快基地建设 深化海外布局 2026年上半年 公司或者全生命周期业务 约一。 在零一点八五亿元 其中 铝合金业务约八十八亿元。新核定业务约 四点一九亿元 电机铁芯业务约 九点六六亿元 I'm not. 啊。具有前沿技术壁垒。科技属性含量高的订单。 占比稳步提高。推动产品结构向高附加值。高技术含量及新兴领域方向逐渐过渡。啊。 报告期内 公司深度参与客户产品同步开发。负责结构优化设计 以及公益路线锁定。全流程参与试模验证与试模时，铸件缺陷改善，多款新能源热管理，如流道板、水冷板项目顺利完成多轮验证，已交量产品均依次试制成功，高效完成客户送样并推进项目定点落地。二二零二六年上半年经营情况，一、收入。 二零二六年上半年，公司实现营业收入四十二点九二亿。元同比增长百分之二十四点四二。单季度来看，二零二六年Q二实现营业收入二十三点七零亿元，同比增长百分之三十二点八五，环比增长百分之二十三点三幺。二季度营营收规模及增长增速优于一季度，业务增长势能进一步释放，公司整体销售规模稳步提升，订单实现情况良好。 从销售结构上呢来看，2026年上半年内外销收入呈均衡增长的趋势，内销收入18.76亿元，同比上升22.08%。内销占比约48.49%，外销收入19.93亿元，同比上升11.28%。外销占比约51.51%。二利润2026年上半年实现规模。 净利润四点七七亿元，同比下降百分之十六点七零。其中，二零二六年Q二实现规模净利润二点五八亿元，同比下降百分之十八点幺七，环比上升百分之十八点零三。公司新项目订单获取情况良好，主营业务发展稳健，利润同比下降主要系一本期汇率损失较去年同期。已经增加了。 其中本金汇兑损失约七千两百。一十八万元 上年同期汇兑收益7160万元 第二，原材料价格上涨带来的成本增加。三毛利率 2026年 都。嗯。 综合毛利率为百分之二十六点九零。2025年 的百分之二十九点二四 有所回落。但公司产品盈利水平整体仍维持在行业的较高水平。尽管受到原材料价格上涨 等短期压力。 但公司通过优化生产流程。提升运营效率 优化产品结构等方式，维持产品盈利水平。为后续利润归归下来的时间和大家进行交流。线上参会的公司领导有。 董事、副总经理、董事会秘书董丽萍女士 财务总监 谢谢董女士。下面请主持人开始问答环节。感谢领导的 分享，下面播报提问方式，欢迎大家进行提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号幺六六八的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 哎，冯总、谢总、孙总好。哎，我是那个中兴汽车组的施建兰。呃，首先呃，也是恭喜公司在二季度也获得了一个不错的一个业绩的表现啊。那我这块的话有几个小问题想请教一下呃，各位领导。 呃，一个呢就是其实二季度我们这个增速比。之前的这个年度都还这样高的抛出这个并表，可能还有这个可能理财贸易啊之类的这一块的贡献。想请教一下这块业务后面我们怎么展望它是否有一定的这个持续性。啊，这是第一个问题。 哦，谢伦老师早上好。谢谢关注我们啊。呃 基本上我们应该在一季度的。都跟大家分享的也是。 整个公司的他这个销售曲线的话，就是一个前低后高的一个趋势。基本上Q二会比Q一好。然后Q三会比Q二好一点。然后Q四的话，可能要看情况，有可能是持平。 然后也有可能比浙江好一点。就差不多。呃，我们跟踪这么多年的话，公司的一个一个营收的曲线都是这样走的。可能跟我们这个 呃，产品的特征的一个是关系吧。 明白，明白，好的。呃，然后想请教，呃，第二个问题就是 咱们那个呃，目前可能对于三季度包括全年的一个预期的指引。呃，是否有一些调整？因为二季度的收入可能增速是比我们之前想的要高的。 はい。对，其实我们跟大家沟通的。有一个比较保守的说法，就是 呃，差不多最低也是一开头的两位数。然后，最高的话。 呃，如果所有的在手订单都能实现的话，可能会是一个set type的两位数。那么半年的话，大家看到的是。一个比较居中的水平，大概是24的一个样子吧。但是。 嗯。明白，明白。好的，好的，谢谢董总。然后我最后一个问题想请教一下，就是 咱们那个也披露了，那个呃，就是 新增在手订单的情况嘛。 就我看你。呃，这个巨神技能大概有百分之六的占比，算下来可能有五个来亿的一个营收。想请教下这个。目前来看，他的这个下单是 呃，这个全生命周期的这个时间是 今年以及包括对应的客户是 国内还是海外的？ 进行一下这个问题。我给你。呃 海外为主吧。对呀。 みんなに。之前再再追问一下，就刚才还说的那个。我们这个全生命周期的订单嘛，我不知道他这个是分几年去下的一个情况。就我们现在说的，应该是呃加起来的数据嘛。 我。呃，对，全生命周期订单的话，我们指的就是 呃 我们的订单模式就是。因为给我们每年的单价，然后给我们每年的量，我们会把这个每年的销售额算出来，然后所有的 嗯。有客户有订单的这个年限，把它加起 来这样一个概念。 怎么样啊？对，我想我就想追问一下，就是咱们这个。呃，五个大一的这个营收大概是几年的一个呃营收总量啊。几年呀？ 嗯嗯。按订单的话，可能就是 四到五年这个样子吧。明白，明白。他照片是个高跟鞋。 嗯。明白，明白，好的，好的，我就这三个问题，谢谢，谢谢董总。Thank you. 谢谢。下面有请电话尾号七零幺八的投资者进行提问。 请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。我走了。好的，各位领导好，我是广发汽车的陈学彤，我这边主要想请教两个小问题。第一呢，是我们今年上半年就有没有根据大件和小件再做一个拆分。 想看一下大件和小件分别的一个毛利率的变化。呃，第二呢，就是想请教一下我们看到 我们订单里面也披露了新合金这块在光模块的订单。呃，详情了解这块的一个下游客户有没有一些新的拓展，以及我们这块一个未来的整体的规划。谢谢。 好。yeah 他这边也。上来了。这就是大减小降，我们这个。 基本上比例是没有什么变化的。然后因为我们那个大件的话，它散落在我们各个工厂嘛。小件的话也是散落在各个工厂的，所以我们 在毛利率这块，并没有一个特别特别。呃，清晰的。 分类 基本上比例的话，你就可以把它当成 跟之前差不多吧。呃，我们一直在做这个平衡，并没有一个结构上的变化。哦，这样是。呃，然后 会计这一块的话。 呃，基本上在新客户的话，从 呃，在前期交流那肯定是有有拓展的，但是从拿订单的角度来来说呢。哦，他是原来的客户。然后加上。啊。 好的，明白，谢谢。但是。我这边暂时没有其他问题的。我告诉你。 下面有请电话尾号六零九七的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。喂，各位领导，早上好，我是国海汽车的马淑华。嗯，我这边有两个小问题想跟各位领导请教一下。嗯，第一个呢是我想请教一下我们二季度和三季度的一个排排产的情况。 嗯，想看一下我们。后续的一个趋势啊，另外想问一下我们当前分线的这个均的均价大概是一个怎么样的水的水平呢？呃，马老师早是这样子，因为现在的话估值的业务它会比之前范围更广一些。呃，像我们之前跟大家沟通的可能还都是主营业务这一块。 呃，如果单单我们只讲之前铝合金这一块的话，那那个Q三的话它比呃这个。呃，Q二的话，这个是增加了百分之多少？百分之二十是有的吧？啊，百分之二十。 百分之十五到二十之间吧，按我们现在拿到的数据，呃，这个是在数量上哦。然后您的第二个问题是，呃，但是这还我。目前为止就没有再去算这个数据，后面的话嗯，我可以就是呃整理一下，然后私信给你一下吧，好不好？在手头上。 嗯，好的，后续就没有再跟踪他了。嗯嗯嗯，明白。哦，这边还有第二个小问题想请教一下，就是我们现在机身智能这块业务的一个进展情况。咱们这边有没有一些新的变化和更新啊？ 就比如说在客户还有品类上的一些拓展。呃 在品类上的话，目前还是以结构店为主。呃 客户地方的话是有突破的。就是可能。 呃，国内外头部客户的话，目前都有直接或者间接这样的订单。呃，但是我们家这个业务的话，一直都是比较稳的嘛。除了我们公布的 呃，已经拿到订单的业务之外的话，确实还有一些项目在谈、在沟通、在报价。嗯嗯，明白，明白。 好呀，以上就是我想要请教的两个问题，谢谢领导。我们是 谢谢。嗯。下面有请电话尾号 三幺七零的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 哦。我看一下。yeah 董总、谢总、孙总好，我是五金汽车的何跨楠，我这边也有几个小问题啊。呃，第一个想问一下海外的工厂的情况，包括我们墨西哥现在二次排产的一个情况，以及 但二季度墨西哥是否持续盈利了？