2026年9月港股金股推荐：关注AI及硬件催化

近期重点事件及市场情况

• 美联储加息升温：美联储主席凯文·沃什表示，若价格压力未见缓解，美联储准备在必要时采取行动提高利率，为未来数月可能加息埋下伏笔。

• 9月智能硬件催化：小米、华为、苹果等公司将举行新品发布会，发布折叠屏手机、HarmonyOS 7系统等；中国国际光博会也将举办。

• 8月模型更新：国内模型包括腾讯Hy4 preview、阿里巴巴Qwen3.8等；国外模型包括SpaceX Grok4.6、Meta Muse Spark等。

• 国内大模型公司业绩：MiniMax和智谱半年度业绩报显示收入增长，但亏损扩大。

• 港股通调整：恒生指数等成分股将进行调整，新纳入华虹宏力、潍柴动力等。

• 8月市场表现：美股上涨，港股下跌；南下资金净流入减少。

• 板块表现：技术硬件与设备、材料板块上涨，家庭与个人用品、汽车板块领跌。

• 板块估值：恒生综指8月PE下降，地产建筑、金融类等板块估值降低。

当前配置建议

1. 关注基本面向好的能源企业，如中国秦发、力量发展。
2. 关注AI硬件公司长光辰芯、舜宇光学科技、联想集团。
3. 关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯。
4. 关注趋势向上、估值较低的智能车企业，如岚图汽车。

2026年9月海外金股组合

• 中国秦发（0866.HK）：SDE矿产能持续释放，产销量大幅提升，盈利水平提高，维持“买入”评级。
• 力量发展（1277.HK）：吨煤盈利弹性凸显，南非、宁夏煤矿项目将放量，中期分红回馈市场，维持“买入”评级。
• 长光辰芯（3277.HK）：中报亮眼，工业成像场景是核心增长动力，关注半导体等高端工业检测进展，重申“买入”评级。
• 舜宇光学科技（2382.HK）：多元业务驱动增长，拓展赛道边界，重申“买入”评级。
• 联想集团（0992.HK）：服务器利润高增，客户及产品结构升级，维持“买入”评级。
• 阿里巴巴-W（9988.HK）：阿里云增速亮眼，盈利性持续提升，重申“买入”评级。
• 腾讯控股（0700.HK）：传统业务基本盘稳固，AI基建投入加速，重申“买入”评级。
• 岚图汽车（7489.HK）：下半年盈利有望改善，关注H股全流通和资本运作，维持“买入”评级。

风险提示

• 海内外政策和监管环境超预期变化的风险。
• 赛道竞争超预期的风险。
• 地缘冲突加剧风险。