2026年5月港股金股推荐：关注业绩催化、把握产业趋势

关注业绩催化、把握产业趋势——2026年5月港股金股推荐 近期重点事件： 作者 5月，谷歌、百度等公司将举行开发者大会。谷歌2026年I/O开发者大会主旨演讲定于太平洋时间5月19日举行，首日议程涵盖GoogleAI、Android、Chrome等核心领域更新。Create 2026百度AI开发者大会将于5月13日至14日在北京国家会议中心二期举办。官方信息显示，本届大会将举办20余场AI专题论坛，涵盖能源、汽车、医疗、电商、消费电子、具身智能、OpenClaw等多个垂直行业以及生态、技术底座、人才培养、科研创新等多个领域。 分析师夏君执业证书编号：S0680519100004邮箱：xiajun@gszq.com 分析师刘玲执业证书编号：S0680524070003邮箱：liuling3@gszq.com 研究助理焦安东执业证书编号：S0680125090014邮箱：jiaoandong@gszq.com 关注比亚迪全民智驾2.0战略发布。此前，比亚迪董事长兼总裁王传福在公司港股年度交流会（2025年报业绩会）上讲话，明确透露比亚迪将于2026年5月正式发布全民智驾2.0战略。作为全民智驾2.0战略的核心配套，比亚迪将同步推出天神之眼5.0智驾系统，该系统将作为战略落地的核心载体，搭载比亚迪全栈自研大模型，以安全为首要导向，目标实现L4级自动驾驶能力。 相关研究 1、《海外市场：优选周期和科技——2026年4月港股金股推荐》2026-3-312、《海外市场：优选各赛道领先企业——2026年3月海外金股推荐》2026-3-13、《海外市场：优选地产、大宗和科技——2026年2月海外金股推荐》2026-1-31 4月，国内外大模型厂商密集发布新一代产品，形成新一轮技术迭代高峰，核心的方向包括Coding、Agent以及超长上下文。国内方面，阿里巴巴的Qwen3.6-Plus及Qwen3.6-Max-Preview、腾讯的Hy3 Preview、智谱的GLM-5V-Turbo和GLM-5.1、月之暗面的Kimi-K2.6、小米的MiMo-V2.5系列、DeepSeek-V4-Pro/Flash。海外方面，Anthropic推出Claude MythosPreview与Claude Opus 4.7，持续强化其在代码生成与长程推理领域的领先性。此外，OpenAI发布最新旗舰模型GPT-5.5、谷歌发布轻量级开源模型Gemma 4、Meta推出新一代模型Muse Spark。 当前配置建议： 1)关注业绩向好的地产、能源、黄金企业，如绿城中国、中国秦发、力量发展、灵宝黄金等； 2)关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂、模型厂，如阿里巴巴、腾讯控股、智谱、MiniMax等；3)关注即将有重要新品发布的整车厂及受益于智驾Beta的零部件企业，如蔚来、地平线机器人等。 2026年5月海外金股组合： 绿城中国（3900.HK）：历史包袱逐渐减轻，融资销售优势凸显。中国秦发（0866.HK）：SDE加速爬坡，TSE蓄势待建——宏图正展。力量发展（1277.HK）：宁夏、南非业绩放量在即，直接受益海外煤价上涨，高分红彰显投资价值。灵宝黄金（3330.HK）：老牌黄金矿企，扬帆出海再度起航。智谱（2513.HK）：专注基模迭代，打造顶尖Coding与Agent能力。蔚来-SW（9866.HK）：新车周期强势，关注ES9、L80等新车。地平线机器人-W（9660.HK）：受益于智驾Beta向上、看好舱驾融合。MINIMAX-W（0100.HK）：全模态迭代，工程化打破算力成本边界。阿里巴巴-W（9988.HK）：持续战略投入，重构AI矩阵。腾讯控股（0700.HK）：游戏与广告领跑行业，AI投入继续加大。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 内容目录 一、近期重点事件、行情统计及当前配置建议............................................................................................31、近期重点事件.............................................................................................................................32、市场情况....................................................................................................................................43、当前配置建议.............................................................................................................................6二、2026年5月海外金股组合.................................................................................................................71、绿城中国（3900.HK）：历史包袱逐渐减轻，融资销售优势凸显.........................................................72、中国秦发（0866.HK）：26年产销量预计翻倍，宏图正展.................................................................83、力量发展（1277.HK）：宁夏、南非业绩放量在即，直接受益海外煤价上涨，高分红彰显投资价值........94、灵宝黄金（3330.HK）：老牌黄金矿企，扬帆出海再度起航..............................................................105、智谱（2513.HK）：专注基模迭代，打造顶尖Coding与Agent能力..................................................116、蔚来-SW（9866.HK）：新车周期强势，关注ES9、L80等新车.........................................................127、地平线机器人-W（9660.HK）：受益于智驾Beta向上、看好舱驾融合...............................................138、MINIMAX-W（0100.HK）：全模态迭代，工程化打破算力成本边界...................................................159、阿里巴巴-W（9988.HK）：持续战略投入，重构AI矩阵..................................................................1610、腾讯控股（00700.HK）：游戏与广告领跑行业，AI投入继续加大...................................................17风险提示..............................................................................................................................................18 图表目录 图表1：2025年以来港美股主要指数涨跌幅度.........................................................................................4图表2：近30个交易日南下资金............................................................................................................4图表3：各板块月涨跌幅........................................................................................................................5图表4：港股主要板块估值变化..............................................................................................................5 一、近期重点事件、行情统计及当前配置建议 1、近期重点事件 5月，谷歌、百度等公司将举行开发者大会。谷歌2026年I/O开发者大会主旨演讲定于太平洋时间5月19日举行，首日议程涵盖GoogleAI、Android、Chrome等核心领域更新。Create2026百度AI开发者大会将于5月13日至14日在北京国家会议中心二期举办。官方信息显示，本届大会将举办20余场AI专题论坛，涵盖能源、汽车、医疗、电商、消费电子、具身智能、OpenClaw等多个垂直行业以及生态、技术底座、人才培养、科研创新等多个领域。 关注比亚迪全民智驾2.0战略发布。此前，比亚迪董事长兼总裁王传福在公司港股年度交流会（2025年报业绩会）上讲话，明确透露比亚迪将于2026年5月正式发布全民智驾2.0战略。作为全民智驾2.0战略的核心配套，比亚迪将同步推出天神之眼5.0智驾系统，该系统将作为战略落地的核心载体，搭载比亚迪全栈自研大模型，以安全为首要导向，目标实现L4级自动驾驶能力。 4月，国内外大模型厂商密集发布新一代产品，形成新一轮技术迭代高峰，核心的方向包括Coding、Agent以及超长上下文。国内方面，阿里巴巴的Qwen3.6-Plus及Qwen3.6-Max-Preview、腾讯的Hy3 Preview、智谱的GLM-5V-Turbo和GLM-5.1、月之暗面的Kimi-K2.6、小米的MiMo-V2.5系列、DeepSeek-V4-Pro/Flash。海外方面，Anthropic推出ClaudeMythos Preview与Claude Opus 4.7，持续强化其在代码生成与长程推理领域的领先性。此外，OpenAI发布最新旗舰模型GPT-5.5、谷歌发布轻量级开源模型Gemma 4、Meta推出新一代模型Muse Spark。 2、市场情况 港美股4月整体上涨。截至2026年4月29日，恒生指数从3月末的24788点上涨到26112点，恒生科技指数从4650点上涨到4910点，涨幅分别为5.3%、5.6%。2026年以来，恒生指数、恒生科技指数分别上涨1.9%、下跌11.0%。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：数据截至2026年4月29日。 南下资金净流入。截至4月29日，港股通4月南下资金净流入443亿港元，近30个交易日资金从3月末的净流入978亿港元减少为净流入614亿港元。 资料来源：Wind，国盛证券研究所注：数据截至2026年4月29日。 （1）分板块行情 4月，半导体与生产设备、技术硬件与设备等行业领涨，医疗保健设备与服务、食品与主要用品零售等行业领跌。截至4月29日，按wind二级行业，4月半导体与生产设备、技术硬件与设备等板块分别上涨38.1%、22.5%；医疗