天融信2026年半年度业绩交流会核心信息

发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年天融信营收5.45亿元，同比降33.99%；归母净利润亏损2.73亿元，同比亏损加大；毛利率59.35%，同比降8.06个百分点，其中原材料涨价与产品结构影响各占约4个百分点。 2. AI安全上半年收入分两块：AI安全防护收入超1100万元，同比增130%；AI赋能安全直接收入超8000万元，AI安全防护毛利率约70%，AI赋能安全毛利率约65%。 3. 智算云上半年收入1.31亿元，同比增27.9%，占总营收24%，为第二增长曲线，智算一体机、安全智能一体机已落地河南豫邦金信、河北农业厅等项目。 4. 行业判断：中国AI安全市场2026年规模65亿元，2030年达340亿元，年复合增50.5%；AI赋能安全产品复合增106%，2030年AI相关安全占中国网安市场74%；2026年是全球智能体发展元年，中国安全智能体市场增速超200%。 5. AI安全布局四大板块：AI安全防护、AI赋能安全、AI安全运营、安全智能体，已发布四大核心产品，落地财政、疾控、运营商、航空等强监管行业。 二、风险与关注 1. 传统网络安全产品需求复苏不及预期，上半年网安产品收入降42.96%，政府及事业单位、国企等行业需求均下滑。 2. 原材料涨价趋势未止，可能压制下半年毛利率，智算云产品毛利率低于整体，其占比提升或稀释综合毛利率。 3. AI安全虽增速快、毛利率高，但规模尚小，短期对业绩贡献不显著，下半年政策细则落地、客户试点转规模化是订单增量关键条件。三、后续关注点 1. 下半年AI安全订单增量情况，传统网安需求降幅是否收窄，智算云增速是否提升。2. 智算云安全原生能力未来是否单独贡献收入，AI安全产品占总营收比重规划。3. 监管政策落地对AI安全需求的拉动，如地方针对数据安全、智能体应用的合规要求推进情况。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加天荣信二零二六年半年度业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明。本次会议服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布。 天荣信未授权任何媒体转发。本次会议内容未经允许授权的转载转发均属侵权。天荣信将保留追究其法律责任的权利。天荣信不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。 市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出决策。在会议开始前，我们提示各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后，将留有提问时间。下面有请公司领导发言，谢谢。 呃，各位投资者，各位分析师，下午好，欢迎参加天荣信。进2026年半年报的业绩交流会 啊，我是天风 信的董秘彭小敏。首先让我来介绍一下参加今天下午交流会的公司领导。他们是公司董事长。 总经理李雪莹女士。公司董事、副总经理、财务负责人孔纪扬先生 公司董事、高级副总裁吴亚彪先生。公司证券事务代表孙嫣女士 公司高级副总裁 寇增杰先生，杨斌先生。公司副总裁马腾辉先生 下面有请公司董事长。 兼总经理李雪莹女士先跟大家交流几句，有请雪莹总。嗯。嗯。欢迎各位来参会的呃。 投资者。嗯，那么。今天呢，今天我们交流的内容呢，分为三个部分。第一个部分呢，是由孔总简单的把财务的情况，然后半年报的财务情况简单的介绍一下。 嗯，那么 呃。第二部分呢，我们重点就公司上半年啊，也一直到截止到目前。啊，我们看到的整个的 呃，AI安全以及相关 啊，这样的一个行业的趋势。以及我们在这个领域里的产品技术的发展。 和行业落地的情况啊，向大家做一个报告。啊，那第三部分呢，就是呃，我们做一个线上的交流。啊 好，那接下来有请孔总啊，简单的介绍一下财务的情况。six 嗯，好，各位投资人下午好。 啊。行，我把这个。工资 ええ。上半年度的财务情况啊，做一个简要的这个说明和汇报。 嗯。嗯。第一，营业收入。啊。 因传统网络安全产品需求复苏不及预期 新方向产品形成规模尚需十日。yeah 报告期营业收入阶段性承压。包括其实际的营业收入五点四五亿元，同比下降百分之三十三点九九。其中，网络安全产品下降百分之四十二点九六。 智算云产品增长百分之二十七点九。从行业情况看，政府及事业单位下降百分之三十八点八三。国有企业下降百分之三十点八六。商业及其他下降百分之三十二点四三。 第二，毛利率。受产品结构及原材料价格上涨 等因素影响。报告期毛利率百分之五十九点三五，同比下降了八点零零六个百分点。啊，那这其中 嗯，原材料上涨的这个。 影响。以及这个产品结构影响，影响各占一半左右。也就是说，原材料上涨可能影响占了呃下降四四个百分点左右。产品结构的影响啊。 是原是下降了百分之四个点，四个点左右。啊。第三。费用方面，报告期持续加强效率提升和费用管控。 期间费用同比持续减少。不含财务费用的三项期间费用七点七八亿元。同比下降百分之零点七一。剔除股份支付费用后。 三项费用同比减少百分之二点六二了。第四。以上。啊，自报告期净利润。 为负的二点七三亿元 那么同比亏损加大。第五。经营活动现金流 由于营业收入的下降，导致销售回款的减少。报告期经营活动现金流净额同比减少百分之七十二点四二。 那下半年及未来的展望啊，我们来看短期经营虽面临阶段性压力，但公司持续布局新兴业务赛道，夯实AI安全产品及方案体系。短期虽对业绩贡献尚不显著，长期有望形成新的增长支撑。好，我的汇报完了。嗯，好，谢谢彭总。 呃，那么接下来呢，由老寇给 大家介绍一下我们在AI安全方向上的啊，看到的啊，整个行业的趋势啊，我们的产品技术的目前的整体的情况啊，以及赛季行业落地的情况啊。那个中位投资人朋友、分析师朋友，那个下午好。嗯，我呢今天大概用这个十五分钟的时间哈，给大家汇报两件事情啊。一个是我们在AI安全这个赛道上，我们走到哪一步？ 另外呢，就是我们直筒云作为公司的这个第二增长曲线的一些进展情况。好。嗯。嗯。 对吧。首先我们看这个行业的情况，我们的这个核心判断是啊，就AI的AI安全已经进入了一个全新的发展期。真的不是概念，而是有这个数据支撑的啊。嗯，我我们首先看一下，就是说这个。 是唉。整个的市场规模嘛，就是说R D C跟跟着干的最新的预测啊。就是我们大家可以关注三个数字啊，第一个数字就是中国AI资深的安证市场，今年预计是六十五亿到二零二。这个三零年能达到三点四十亿的这个。 年复合增长率呢是百分之五十点五。第二呢，就是A I赋能安全，也就是A I产品的。就是安全产品的AI化。它的复合增长率呢是。 高达呢这个百分之一百零六。AI原生的这个安全产品呢，将成为市场的主流形态。其实。这个第三哈是一个很重要的数字哈，就二零三零年。 AI相关的安全将占整个中国网安市场的百分之七十四。嗯，换句话说，就五年以后的完市场，绝大部分市场就是AI安全。じゃあ。嗯，另外呢，非常值得一提的就是这个智能体方向呢。 可以要单独看一下，就是2026呢，本身就是全球智能体发展的元年。中国安全智能体相关的应用市场呢，符合增长率呢？就是增速呢是超过百分之两百三的。这个数字。 然后我们再看一下。这个国际的对标情况。就是。嗯。 在当前这个时期呢，就是说是我们看看国际同行那个。到到哪里呢？呃，第一个呢就是首先看一看他们的这个财务情况啊，因为这个他们这个财报呢应该是一个最好的这个验证或者是前沿指引。这个帕拉奥特呢，这个最新的记录呢，是就是Q二呢，是刚才营收呢，是二十六亿美金。 他的这个AI安全平台的订阅收入呢，突破了一亿美金。它是也是史上增长最快的产品线。这个phonenet的AI驱动安全的运营订单呢，超过了2.3亿。嗯，同比增长了百分之二十三。 A I的一占比营收呢，是百分之十一点十一点六，接近百分之十二的这个规模。对。这个P S的这个这个A I D R的这个意向订单呢，同比增长的是。超过百分之两百的，他们的这个这个C E O就明确讲过，就是签约模型跟保工期周期呢。 从月压到了这个。分钟几厘米。嗯，就是我们对比一下这三家的这个，你可以告诉我们两件事情啊，一个就是A I的这个。安全在全球已经成为可兑现的真实收入。 另外呢，它目前的收入呢占比呢，你看。最小的目前应该百分之三的嘛，最大的也也就是百分之十一点五。也说这个赛道是刚起步的，天花板是很高的，国内安全的爆发呢。嗯，一般呢会比海外呢要晚一些，但方向是一致的。 我们再看一下公司的情况。嗯，天王星的这个。我们的AI进展呢？我们 嗯，从那个。 我们总结几句话，一个是就是。全站的自主可控，全域的新创适配跟行业深耕的积淀，还有这个权威的合规资质。在这个底座上呢，我们的AI安全呢，布局了四个板块，一个就是AI安全防护。另外呢，就是AI安全法。 A I赋能安全，还有一个就是A I安全运营。还有安全智能体。后面呢，我来一一介绍一下啊。首先呢，我们说AI安全防护。 嗯，这个呢其实就是不要保护大模型及智能体本身的安全。这个这一块呢是纯增量的市场，我们上半年这块业务收入呢同比增长超过了百分之一百三。当然了，这也坦坦诚的讲哈，整体的规模还比比较小，处于放量的一个前夜。另外呢。 就是说这四个核心产品呢。都有实实质性的进展哈，就一个是发布权限网关，上面节目他们发布了这个多模态的版本。软件转成这个国产化的型号，支持智能体的安全防护。你拿到了首张增强级的认证证书。 目前也在这个。黑龙江的财政厅，嗯嗯，还有一个。五个省的疾控中心，常州经开区，中国医科大学已经已经落地了这个。API的审计与防护呢，也拿到了。 国家的首这个这个首家的这个数据安全产品的检测检验证书，目前就在全国的二十四个区域，十四个行业开始测试。大模型安全监测，数据安全监测呢，拿到了北京市网安协会的W L这个奖项。大模型安全评估呢，入选了I E C跟跟的大的中国代表厂商。嗯，在这个四川电信、河北移动、深圳航空都进行了落地。 这里面有个一规律哈，就是这四个这四个产品的客户名名单里分别有这个。财政、疾控、运营商跟航空这些呢，都是一个强监管的，就是相当于说强合规的行业吧。这这也就是说监管在驱动市场的一个典型的特征。然后我们再看A I赋能安全。 嗯，A I赋能安全呢，实际上就是用A I去重构存量的产品。上半年呢，我们这一块呢，直接收入超过了八千万元，占比呢是持续提升的。举呃，举这个呃。四个例子吧，啊，就AI防火墙呢，增强了这个加密流量 检测与大模型这个防护能力，并且通过软件优化呢。 降低了硬件的资源占用，提升了毛利，我们发不了包。十七款的国产化型号落地了，像人民银行、人保等等。APP安全监测呢，我们也发布了全系列的国产化型号。全规格的浮点。 客户呢有通过接他啊。气还有连通的。在自动化深处方面呢，我们是发布的是全新的产品。才能够自动执行深度的全流程，已经服务于。 我们部委还有这个中国移动。嗯，内容管控就是这个内容智能的安全管控呢，是这个全系列的新品。我们像在北大、山东高速、南京。如果主机厂商会有约定。 这三个业务呢，嗯，有三个市场的机会。就是。一一个呢就是这个P A F T，就是帕拉奥托给那个point net的这个外资产品呢，目前已经开始国产化替代了。另外一个呢就是 我们上次也讲过，第一批国产化的产品呢，目前也到了更新换代的周期了。 另外呢，就是像公共安全这样的权益市场呢，也开始显现了。いいね。是。嗯，在安全运营方面呢。 安全运营我们的核心呢，就是我们的天安大模型，它能够使这个高警的降噪率呢达到百分之九十九，安全策略能够秒级生存。漏洞自动修复的时间呢，可以缩短百分之九十以上。我们服务了中国铁塔、工商银行、中车这样的头部客户。是。 这个A I M S S呢，它是个新模式，是多智能体协同的安全托管。包括这个风险评估、风险检测、高警研判、响应处置。全环节能实现这个提质增效。它特别适合呢，就是安全能力不足的，像教育啊、医疗啊、区县政府的客户。 智能体安全评估呢，我们目前是覆盖九个维度，三十九项检查。配合一下open cloud等等。主流智能体的专项检测清单呢，也拿到了首批人工智能服务安全能力的最高级的认证。在这个还有