中信证券计算机【天融信】2022年半年度业绩交流会Key updates

中信证券计算机【天融信】2022年半年度业绩交流会Keyupdates 1、经营情况：营收力争完成30%增长目标（维持），研发费用增长不超过25%（维持），销售费用增长预计40%（调高）。云计算或影响毛利率；今年信创集成对毛利率影响小；原材料做了硬件平台的切换，未来供应相对好。 2、行业展望：下半年主要看节奏，IDC的增长预测是指需求带来的投入，变成订单后，反映到财报中收入；如果执行偏后，下半年可能预期缓一些，明年可以释放。 3、订单情况：上半年订单持平，系5、6月份订单下降，招投标到签单有时间周期；7、8月份订单和去年单月比有增长；下半年希望多努力，提升中标率，把握大项目。 4、信创业务：前年、去年大建设，今年关基行业逐步替换，做适配、入围、试点，看起来市场没有那么热火朝天，但PC、服务器能看到增长，预计接下来的3、4年对应的信创市场能看到数字变化。 现在能看到能源、金融等行业的动作。 5、数据安全：政府、关基行业客户有的提前2、3年开启建设，现在有相对成规模的采购；也有客户前期没有开始投入，数据安全法出来后，在做咨询、规划，后面对应到项目；也有客户所在行业的主管部门有明确要求，如运营商行业。 6、云计算：公司做云计算产品，是因为单品未来5年规模与防火墙接近，一个大市场；增长快是因为19年开始推，公司、客户都需要熟悉产品，到今年基本所有的区域、行业销售单位都有产出；也积累不少的落地案例，加强信心，同时基数较小。 7、销售：销售人员覆盖度不够，适度增加是必要的；有针对性地增长，如金融、能源、渠道销售。