业绩情况
- 上半年业绩预告：公司预计2026年上半年净利润亏损2.4亿至2.9亿，较上年同期（亏损6469万）大幅增加；扣非后净利润预计2.55亿至3.05亿，较上年同期（亏损7657万）有所改善。
- 亏损原因：主要由于传统安全产品需求复苏不及预期导致收入下降（约80%影响）和原材料涨价导致毛利率下降（约20%影响）。
- 收入下降原因：传统安全产品需求复苏不及预期、上年度结转订单同比减少、项目交付周期长、签约慢等。
- 毛利率下降原因：原材料（尤其是存储器）涨价明显，以及云计算等低毛利产品收入占比提升。
行业分析
- 传统安全产品：政府行业（尤其是地方政府）需求收缩明显；医疗、教育、企业、能源、金融、电信等行业相对较好。
- 云计算：已成为公司第二增长曲线，2025年下半年AIS产品增速达132%，预计2030年市场规模将突破2000亿。
- AI安全：网络安全进入全新发展阶段，AI安全防护和AI赋能安全需求快速增长，预计2030年AI安全市场规模将占网络安全市场的40%左右。
- 工业安全：工业互联网市场规模增长迅速，公司已发布6大类15款工业安全产品，并在多个行业拥有标杆案例。
业务进展
- AI安全：
- 公司战略定位为AI赋能安全、AI安全防护和AI基础设施建设，已形成以天问大模型为核心的智能体矩阵产品体系。
- 在安全运营、安全评估、安全监测、安全防护、内容安全等领域均有产品布局，并已获得多项权威认证。
- 典型案例包括工商银行、中车、华润集团、北京大学、深圳医院等。
- 重点产品包括大模型安全网关、API安全审计与防护、内容智能管控等，已在多个行业规模化落地。
- 智算云：
- 公司已发布超融合桌面云、企业云、计算云以及安全智能体一体机等产品，并形成全域产品、原生安全、一体化管控、全站国产化以及多元交付的差异化竞争力。
- 标杆客户包括北京大学、清华大学、山东大学、清华大学附属医院、北京安贞医院等。
- 工业安全：
- 公司已发布6大类15款工业安全产品，覆盖安全防护、安全监测、安全运维、安全检测、安全管理以及攻防实训等领域。
- 在能源、石油、轨道交通、装备制造、钢铁、烟草等行业拥有标杆案例，并积极拓展半导体、商业航天、船舶等新兴行业市场。
未来展望
- AI安全：预计将成为公司重要增长动力，API安全审计与防护、内容智能管控等产品有望成为爆款，带动AI安全业务快速增长。
- 传统安全产品：预计将逐步复苏，信创替代将带来结构性增长机会。
- 智算云：将继续作为公司第二增长曲线，市场机会广阔。
- 工业安全：将持续拓展业务边界，市场潜力巨大。
竞争优势
- AI安全：
- 安全原生，以天问大模型为核心，实现融算一体化架构。
- 行业化深耕，具备深厚的行业知识和经验。
- 体系闭环，构建了从监测、评估、防护到运营的产品与服务体系。
- 技术领先，在多模态AI安全、软硬协同、安全能力全等方面具有优势。
- 客户优势，覆盖大行业大客户和中小企业客户，具备全站AI能力。
- 工业安全：拥有深厚的行业知识和经验，产品覆盖全面，市场占有率领先。
