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这份研报的核心内容是什么？
本报告点评骄成超声2026年中报，Q2业绩符合预期，营收2.5亿元同环比增长42%/25%，净利润0.5亿元同环比增长53%/5%。传统业务锂电订单改善，Q2设备耗材收入3亿元，预计2026年设备端增长50%，耗材端增长30%。半导体业务收入近1亿元，预计2026年贡献3-3.5亿元，同增65%。完成骄成半导体100%股权收购，强化半导体业务管控，加快超声键合、超声检测产品规模化落地。通过定增募投13.44亿元强化半导体、功率超声产能与研发布局，切入航空航天、医疗等新领域。先进超扫获合肥、武汉客户复购订单，预计2026年出货10-20台，国内超扫市场空间50亿元，固晶机已出货1台，球焊机、倒装焊持续在研，对应市场空间50亿元。国内先进封装市场空间超100亿元，公司竞争优势领先，后续订单有望持续落地。
机械设备行业发展趋势如何？
报告显示，锂电设备市场持续复苏，预计2026年设备端增长50%，耗材端增长30%，传统业务订单大幅改善。半导体设备市场增长强劲，预计2026年贡献收入3-3.5亿元，同增65%，公司完成骄成半导体100%股权收购，强化半导体业务管控，加快超声键合、超声检测产品规模化落地。国内先进封装市场空间超100亿元，公司竞争优势领先，后续订单有望持续落地。通过定增募投13.44亿元强化半导体、功率超声产能与研发布局，切入航空航天、医疗等新领域，行业发展趋势向好。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了骄成超声传统业务锂电订单改善情况，Q2设备耗材收入3亿元，占比65%，预计2026年设备端增长50%，耗材端增长30%。半导体业务布局进展，完成骄成半导体100%股权收购，预计2026年贡献收入3-3.5亿元，同增65%，加快超声键合、超声检测产品规模化落地。先进超扫市场拓展，获合肥、武汉客户复购订单，预计2026年出货10-20台，国内超扫市场空间50亿元，固晶机已出货1台，球焊机、倒装焊持续在研。公司通过定增募投强化半导体、功率超声产能与研发布局，切入航空航天、医疗等新领域。
当前市场现状如何判断？
报告显示，国内超扫市场空间50亿元，公司先进超扫获合肥、武汉客户复购订单，预计2026年出货10-20台，竞争优势领先。国内先进封装市场空间超100亿元，固晶机已出货1台，球焊机、倒装焊持续在研，对应市场空间50亿元。锂电设备市场持续复苏，Q2设备耗材收入3亿元，占比65%，预计2026年设备端增长50%，耗材端增长30%。半导体设备市场增长强劲，预计2026年贡献收入3-3.5亿元，同增65%。公司通过定增募投13.44亿元强化半导体、功率超声产能与研发布局，切入航空航天、医疗等新领域，市场现状积极。
研报提示了哪些风险？
报告提示，下游需求不及预期可能影响公司业绩增长，市场竞争加剧可能压缩利润空间，原材料价格波动可能增加生产成本。公司H1期间费用1.8亿元，同增21%，费用率40.1%，同-5.7pct；Q2期间费用0.9亿元，同环比+19.5%/+6.2%，费用率37.1%，同环比-6.8/-6.6pct。H1资本开支1.5亿元，同增468%；Q2资本开支0.3亿元，同环比+90%/-70%。Q2末存货5.4亿元，较Q1末增长32%；Q2末合同负债1.7亿元，较Q1末增长60%，需关注资金链压力。