2026年中报点评Q2业绩符合预期，机器人业务贡献增量

浙江荣泰2026年Q2业绩符合预期，营收同比增长71%，归母净利同比增长23%。公司机器人业务稳步拓展，精密结构件营收0.96亿元，毛利率47%，其中狄兹精密营收0.87亿元，净利润0.17亿元，净利率约19.3%，成为公司第二增长曲线。公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，募集资金将用于生产能力提升、智能制造体系建设、研发及创新等。

机器人行业正稳步发展，浙江荣泰的机器人业务成为公司第二增长曲线，精密结构件营收0.96亿元，毛利率47%。预计中期机器人业务收入可达60亿元，对应净利12亿元。行业整体受益于制造业自动化升级和智能化转型需求，未来增长潜力较大，但需关注宏观经济和下游行业需求波动风险。

浙江荣泰中报重点分析了公司传统业务和机器人业务的增长情况。传统业务随新能源市场市占率提升进一步增长，2026年预计净利3.2亿元。机器人业务体量虽小，但增长迅速，预计中期收入60亿元，对应净利12亿元。公司精密结构件业务表现突出，狄兹精密营收0.87亿元，净利润0.17亿元，净利率约19.3%。

市场对浙江荣泰的评价积极，公司2026年Q2业绩符合预期，营收同比增长71%，归母净利同比增长23%。分析师预计2026年公司净利3.2亿元，给予30倍PE，对应市值97亿元。机器人业务预计中期收入60亿元，对应净利12亿元，给予30倍PE，对应市值360亿元。合计给予公司2026年目标市值343亿元，对应目标价72.4元，维持“推荐”评级。

浙江荣泰中报提示的风险包括：宏观经济和下游行业需求波动风险，可能导致公司业务增长不及预期；机器人行业发展不及预期，公司机器人业务增长可能面临挑战；行业竞争加剧，精密结构件和机器人行业竞争激烈，可能影响公司市场份额和盈利能力；原材料价格波动风险，原材料成本上升可能压缩公司利润空间。