浙江荣泰（603119）2026年中报点评：Q2业绩符合预期，机器人业务贡献增量

浙江荣泰2026年Q2业绩符合预期，营收5.22亿元，同比增71%，环比增39%；归母净利0.78亿元，同比增23%，环比增9.1%。机器人业务稳步拓展，精密结构件营收0.96亿元，毛利率47%。公司拟发行H股并在香港联交所主板上市，募集资金将用于生产能力提升、智能制造体系建设等。

机器人行业正稳步发展，浙江荣泰的精密结构件营收达0.96亿元，毛利率47%，其中狄兹精密营收0.87亿元，净利润0.17亿元，净利率约19.3%。未来三年，公司机器人业务收入预计达60亿元，净利润12亿元。行业整体受益于新能源市场增长和智能制造需求提升。

报告重点分析了浙江荣泰传统业务随新能源市场增长的情况，以及机器人业务的拓展和盈利能力。公司传统业务上半年营收9.0亿元，同比增57%；归母净利1.5亿元，同比增22%。机器人业务精密结构件营收0.96亿元，毛利率47%，展现出较强竞争力。

市场对浙江荣泰的评价积极。公司2026年净利预计3.2亿元，给予30倍PE，对应市值97亿元；机器人业务中期收入预计60亿元，净利12亿元，给予30倍PE，对应市值360亿元。合计给予公司2026年目标市值343亿元，对应目标价72.4元，维持“推荐”评级。

研报提示的风险包括宏观经济波动、机器人行业发展不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等。这些因素可能对公司业绩和盈利能力产生影响，需密切关注市场变化和政策调整。