2024年中报点评：Q2业绩符合预期，阿碱项目稳步放量

远兴能源（股票代码000683）的2024年中报点评显示，公司在第二季度的业绩表现符合预期。关键亮点包括：

1. 阿碱项目进展：银根矿业阿拉善塔木素天然碱项目的一期部分产线稳定运行，带动了纯碱、小苏打产品的产销两旺，推动了营收和利润的稳健增长。

2. 产品产量与利用率：上半年，公司生产纯碱271.94万吨，小苏打66.82万吨，尿素84.02万吨，其中纯碱和小苏打的产能利用率分别达到约80%和89%，尿素为87%。

3. 阿碱项目贡献：按照历史产量估算，阿碱项目在2024年上半年贡献了约189万吨的纯碱增量和11万吨的小苏打增量，产线负荷大约为75%。

4. 子公司与联营企业表现：

   • 中源化学：净利润4.80亿元，同比下降约42%，主要由于纯碱和小苏打价格下跌。
   • 银根矿业：净利润12.31亿元，大幅扭亏，主要得益于阿拉善碱产品产能释放带来的利润增量。
   • 博大实地：净利润1.78亿元，同比下降约29%，主要因为尿素价格下跌。
   • 蒙大矿业：净利润3.02亿元，同比下降约68%，受到煤炭成本增加和价格下跌的影响。

5. 项目进展：一期项目水指标有望落实，二期项目已经启动建设，这为公司提供了长期的增量优势。

6. 投资建议：维持公司2024-2026年的归母净利润预测，对应每股收益分别为0.71、0.79、0.94元。基于12倍的2024年市盈率，目标价设定为8.52元，给予“强推”评级。

值得注意的是，报告还提到了风险提示，包括能源价格波动、行业产能过剩、以及下游需求不达预期等因素。