中泰汽车华纬科技2026年中报业绩交流会

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心业绩与业务现状 1. 2026年上半年：营收10亿元，同比增长6.88%；归母净利润1.16亿元，同比下降8%，系新工厂固定成本及海外业务相关的管理、财务费用增加所致；悬架系统零部件营收占比71%，毛利率30.93%，同比提升4.95%；法类及异型弹簧营收同比增长19.85%，外销收入占比18.35%，同比明显增长，增长主要源于2026年1月收购的德国资产贡献。 2. 二季度亮点：主动稳定杆项目批量落地，直接客户为孔辉，配套极客系车型，单车价值量约1000元，对前五大客户结构产生显著影响；毛利率提升主要因收入规模扩大拉低单位成本，南京工厂自制钢丝（自制比例上半年超80%）降低原材料成本，主动稳定杆毛利高于传统稳定杆，叠加原材料自制的贡献。 二、产能与在建项目进展 1. 产能利用率：未投重庆工厂前，其他产能利用率均超90%，稳定杆产能偏饱和，产能集中在诸暨；主动稳定杆产能系将诸暨原有空心稳定杆产线改造而来，未新建产线。 2. 在建项目：南京钢丝工厂目前租赁场地投3条线，2027年底前完成自建工厂建设，2028年逐步释放产能，最终规划8条钢丝原材料线；重庆工厂2026年3月运营，上半年收入贡献有限，因需完成认证和客户产品转移，下半年订单和产能利用率将提升；海外方面，德国收购资产已运营，摩洛哥工厂预计2027年底前量产，墨西哥工厂预计2028年二季度量产，墨西哥股权收购仍在审批中。三、新业务布局与未来规划 1. 新业务：人形机器人小弹簧稳定供货一家客户，用于灵巧手，量小尚处验证迭代阶段；未布局比亚迪兆瓦闪充相关产品；新能源汽车核心目标为全球1/3市场，国内已占1/3；2026年外销收入占比预计18%-20%，2028年将明显提升至20%-30%以上。 2. 外延规划：2026年有汽车零部件方向收并购项目处于谈判最后阶段，预计四季度公告；通过产业基金布局非汽车类科技业务；2026年全年业绩方向明确，明年增速需待确定性信息充足后披露，目前无法给出具体指引。 四、风险与关注 1. 国内客户年降压力较大，对利润形成影响；2. 海外工厂建设进度存在不确定性，墨西哥审批或滞后；3. 新业务拓展进度不及预期。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中泰汽车和俊逸团队华伟科技2026年中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议服务于中泰证券正式签约，客户为非公开交流活动，未经中泰证券授权。请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息，感谢您的理解与配合。中泰证券对违反上述要求的行为，保留追究法律责任的权利，市场有风险投资需谨慎本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议本公司不对任何人。 人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任？哎好的呃，各位投资者上午好，我是中泰汽车分析 师刘星畅。呃，那今天呢，我们也是呃，非常荣幸的邀请到华为科技的董秘啊，姚总然后来跟大家做一个这个中报的一个解读啊啊，因为因为我们也看到整个公司在二季度，无论是收入端还是盈利端，都有一个呃，这个非常好的一个修复啊啊，当然也在一些这个中报里面也披露了一些啊。这个呃海外的一些进展包括一些新业务的一些进展。 哈那今天呃，我们也是就是把时间给到姚总这边，然后来帮我们做一些这个包括中报的一个业绩啊，以及后面新业务啊，包括下半年的一些啊，这个增长的这个展望啊，那要不我们呃先呃姚总您先讲一下，然后我们待会儿再这个进入到这个问答环节。嗯好的好的，新昌那个各位投资者上午好，那个我是华为科技的董秘姚如林，那我先给大家大致介绍一下我们整体的一个上半上半年的一个业绩情况。呃可以从那个定期报告上面看到上半年嗯，营业收入是十个亿。 那同期是上涨了呃，同期上涨是6.88%呃净利润这一块规模，净利润这一块是呃1.1617的样子，然后同比是下降8%，那这一块的话其实核心是在于一些因为我们一些像那个呃各个各个工厂，各个新工厂的一个投入使用导致的一些固定成本的增加，所以我们1些费用上。费用上的增加会比较多，然后呃其实从产品毛利上看。其实我们的毛利是相较于1季度，其实是增长比较明显的。然后我们嗯，稍等一下，我看一下。 嗯费用端呃费用端的话其实我们增长可以看到我们增长比较明显的是一些像管理费用，财务费用这一块，因为我们上半年呃，上半年相比下半年呃，上半年相比往上那个我们其实呃有了新增的海外业务比较多，然后一些会对损失，上面会导致财务费用的增加，然后管理费用，上面核心是1些就像刚才说的呃，我嗯，其实有两部分，一部分就是呃子公司开始运营，然后一些人员上的薪酬上的嗯增加，然后另另外的话还有就是呃，像我们开始拓展海外业务，其实我们要有这1块的业务，我们就是需要相关的一些呃人力资源上面的一个各方面的支。 支撑所以我们嗯，我们整1年的话对那个人才培养上面的投入相对会比以前会更多一点，因为现在更看重一些，呃，需要一些语种小语种啊或者什么类的人才，然后包括海外业务的话，其实呃，我会花一些比较多的一些中介咨询费嘛，然后这这方面的费用增加。对，然后从产嗯从收入构成，上面可以看到悬架系统零部件的话，目前是占整个收入的71%，然后呃另外比较增长，比较明显的是乏类及异型弹簧，它增它今上半年是19.85%。 那同比是增长比较明显的，然后外销这一块也是外销这一块的话，现在占比是18.35%同比增长也是比较明显的，外销其实和法类级异形弹簧这个两个是相互有关系的，因为我法类级异型弹簧的增加。核心还有一呃主要原因还是因为我我们在呃2026年的1月份，我们收购了一个德国资产，然后那一块是做法类及异性弹簧的，所以这一块的收入增加的会比较明显，然后相应的外销收入增加的也比较明显。 然后从毛利上看的话，悬架系统零部件上半年的毛利是30.93%对同同比呃同比去年的话是增长了4.95%。对那个新场以上就是一些那个大致情况，要不我们后面直接开始问答吧。哎好的姚总那个我先问几个问题啊，就是呃，关于您刚讲的一些这个呃中报的这个财务数据对呃，然然后第一个的话就是因为看这个呃收入嘛，感觉二季度同环比确实还是跟行业去比的话还是好非常多的啊，然后这里面面您刚也提到可能呃，同比可能是有一些这个呃这个新的这个并表的一些贡献嘛，我不知道就是你能不能就是拆一下，就是说呃我们纯内生的一个情况，二季度同环比的一个情况啊，然后大概这个呃，新增的这个并表的一个呃收入体量大概有多少，然后然后这是第一个小问题，然后第二个的话呢，就是呃就是整个二季度啊，就是如果说能分呃，客户帮我们 拆一下就是大概呃，哪些客户的一些呃这个增量啊在二季度表现的比较好啊，然后这是第一个就是收入的这边的这个问题嗯嗯，收入端的话其实我们具体没有呃，具体你呃，我还是分国内和国外好了他那个嗯，如果是从新并表的情况下的话，嗯，可以说国内收入和去年二季度其实是是相似的，相近的就是国内国内这一块，然后新额外的其实就是新并表的一些收入的一个呃贡献。 然后明白，嗯，您刚才说对，然后你刚才说关于客户上面客户上面的话，我们前五大客户在今年上半年是有所变动的，那这一块变动的话，嗯，这一块变动就是核心，有一个点就是在于我们今年的一个主动稳定感的一个摇臂开始一个走量，这一块的单车价值整体会比较高，然后对应的那个客户一下子就冲到了前五大客户，所以这一块对我们来说在呃收入上也好在利润上也好贡献的会。呃会就相较往年会不太一样。 明白哎姚总那个我看一下就是呃，你如如果说今年二季度这个额外多的这个收入都是呃这个并表的话那可能差不多，大概接近一个亿哦是吧，就同比去年来看的话嗯嗯嗯嗯明白呃，然后就是您刚讲到的这个呃主动稳定感，反正开始呃，新项目开始起量了嘛，然后大概现在呃，这块我们具体的这个客户车型，能能分享一下吗？嗯呃车型其实我们之前也有讲过，其实我们这块是跟孔辉一起合作的，所以我的直接客户是孔辉，然后那个呃，关于车型上面现在批量的就是极客系的嘛，极客系的，它运用了那个主动稳定感的那几款车都都是我们供的，因为现在是这样的，这块在主动稳定感上面，嗯在内资在内资同行里面能够批量做主动稳定感，摇臂的只有我们。 明白明白，然后这个应该是会比那个呃，就是普通的那种稳定感要价值量高不少是吧，我印象中是不是这个东西可以就价值量要过千的呀嗯嗯，差不多对单车价值量可能在千1000左右。哦，明白明白。嗯，那确实这块还还是那个增量挺大的哦哦，就是对。然后第二个就是呃，跟您请教一下就是盈利这块嘛，因为刚也提到就是你，你无论是上半年还是呃，就是各个业务啊，包括那个二季度就是毛利率还是有恢复了不少的，然后这里面呃恢复的一个原因呃，能不能就是也帮我们就是大概的拆一下嗯。 呃毛利率的如果毛利润率是跟上嗯一季度去比的话，其实最核心的一个点是因为整体二季度的一个收入体量的上来收入体量上来的话，我各各个产品的单位成本就会下降，所以它毛利提升。跟修路其实是比较正相关的一个点，然后嗯另外的话。另外的话，还有一个点就是我们那个南京工厂，我们不是有自己的自制钢丝的一个量的量的出货，所以这一块的话，我们的钢丝供应上面我们可以自己满足，在这种情况下，它其实整体会。 降低我们的一个原材料的一个成本，因为嗯把以前把以前是需要通过外斜的钢丝，成本就是呃去掉了嘛，变成自贡了，那这一块是比较比较好的。明白明白，呃，然后我再问一下就是呃，毛利率提升，除了跟就是呃，就是自制钢钢丝开始自己供然后降成本之外。呃，有有没有1些这种业务结构上的影响啊？比方说呃，像稳定杆起来之后这块业务的毛利率会不会比之？ 前传统的要高，然后也想问一下就是包括像海外资产的这个并表增厚了嘛，我不知道就海外资产这块跟我们原来的国内这块业务去比的话，它的一个盈利的一个差异性，嗯嗯，目前海外那一块的海外的话，现在目前还是属于盈利状态的，然后但是它利润利润相对不高，所以它的其实他那边因为各类人工成本相对比较高，因为我们现在核心共。呃在做生产销售的那个地方是在德国嘛，所以它综合成本相对会较高，所以它的毛利水平可能也在呃也在20多吧就这种水平呃并没有说太高啊，然后那个从另对另外您刚才你刚才说说是什么国国内是就是就是有就是主动稳定改量产之后，毛利率上有没有这个拉动对嗯，对，因为从其实悬架系统零部件整体的那个毛利，上面的提升里面含了两块嘛，嗯，弹簧和悬架弹簧和稳定感，那像刚才说的其实主动稳定感它的利润 ，它的毛利肯定是比，因为现在整属于就是市场需求，需场市场的供应没有那么多，然后所以它目前的利润还是会比传统肯定是要高一些的，然后但是因为它的量上的话，目前还是就是不能跟我的那个悬架弹簧比嘛，因为我这两两块的呃是放在一起的，所以所以你说毛利上的贡献的话其实更多还是悬架弹簧带来的，从那个材料自制材料的贡献上带来的，然后嗯稳定感，整体的毛利是也有待提升的是也也核心就是那个主动稳定的。 嗯嗯，明白明白明白。呃好呀，然后这个是那个呃二季度可能想跟姚总请教的一个问题。呃，然后我再问一下就是可能呃，因为现在呃三季度也是呃，就是过半了嘛，然后整个可能订单的能见度包括排产也比较清晰啊，我不知道就是呃公司这块对于下半年的一个呃财产包括呃盈利的一个指引大概是怎么样的哦。嗯，下半年的话，因为车呃汽车这个整体，它就是有一个周期性嘛，它周期性下下半年肯定是好于上半年的，所以下半年的整体的那个呃收入角度，它肯定是好于上半年的嗯，所以我们后面的三季度度四季度呃去跟二季度相比，我相信呃，我相信肯定是出货量上面和生生产的节奏，上面肯定是高于二季度的，那如果可能，如果如果说是三季度到底后续报表上的体现的话，那可能还要结合。 一些收入确认的角度上去匹配，对这这部分可能会有会有一些差异，但是从生产的节奏上，呃，三季度是好于二季度的，那我相信四季度是更加不用说了。嗯，明白明白，好呀，那个我先请教这几个小问题吧。姚总然后看一下这个线上的这个呃，这个同行和这个呃投资者有没有什么问题啊？麻烦会议助理播报一下这个线上的提问方式。 嗯大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内