东吴环保 朔元撷理铟锌矿伴生副产 InP衬底决定光通信地位双城记 苏沪往返途中每天早730晚200021002200

Language: zh-Han00:00:00.460 --> 00:00:00.843好的，00:00:00.843 --> 00:00:02.187各位投资晚上好，00:00:02.187 --> 00:00:03.914我是东环保的任一轩。00:00:04.106 --> 00:00:08.520今天的话继续我们整个AI金属系列行业的一个路演。00:00:08.698 --> 00:00:13.172本场的话路演的话就重点的汇报清楚是因我们可以看到，00:00:13.172 --> 00:00:18.540其实我们也是近期刚刚外发了整个AI金属回收再生的个深度报告。00:00:18.752 --> 00:00:20.662正如我们的标题所说，00:00:20.874 --> 00:00:26.180就是整体这么一个AI金属在整个A产业爆发过程当中，00:00:26.180 --> 00:00:30.011虽然说可能都作为这种细彩金属小金属的话，00:00:30.011 --> 00:00:34.540可能并不是这个材料中可能最核心用量最多的这么一个材料。00:00:34.708 --> 00:00:38.741但是会随着一方面的这么一个性能的不可替代性，00:00:38.741 --> 00:00:40.590以及说整个产业需求带动，00:00:40.590 --> 00:00:43.280不管是硬件侧这块的一个快速的爆发，00:00:43.459 --> 00:00:47.230这块的整个需求的弹性的话是非常的突出。00:00:47.230 --> 00:00:51.720 然后在这么一个AI驱动需求爆发的这么一个大背景之下，00:00:51.892 --> 00:00:53.785我们这边优选的金属的话，00:00:53.957 --> 00:00:58.087可能更多也都是以回收再生为主的这么一个金属。00:00:58.259 --> 00:01:01.770这块的话重点会体现为整个供给侧是比较刚性的。00:01:01.770 --> 00:01:05.794然后整体的增量的话可能都因为没有整个单一框增量的话，00:01:05.794 --> 00:01:07.243可能都来自于半生矿，00:01:07.243 --> 00:01:09.980或者都来自于我们这么一个回收与再生。00:01:09.980 --> 00:01:14.195那这样的话的话供给这一条非常刚性的这么一个大背景，00:01:14.195 --> 00:01:15.713叠加整个数字的爆发。00:01:16.050 --> 00:01:18.580认为这类金属材料的这么一个价格，00:01:18.738 --> 00:01:20.952都是非常具备这么一个爆发力的。00:01:20.952 --> 00:01:23.325所以我们认为相关的这么一个标的，00:01:23.483 --> 00:01:25.065如果是能够掌握到这个，00:01:25.223 --> 00:01:27.121不管是相关这个资源的渠道，00:01:27.121 --> 00:01:29.020包括了这个呃半生矿的渠道，00:01:29.020 --> 00:01:30.760包括了这个回收端的渠道，00:01:30.916 --> 00:01:33.895以及说具备真正的演练能力跟提取能力。00:01:33.895 --> 00:01:37.657回是能力可以把这些金属都提取出来这么一个公司的话， 00:01:37.814 --> 00:01:42.706我们认为都是需要重点去关注的那不管是量的增长还是说价格的弹性，00:01:42.706 --> 00:01:45.599我们觉得都是一个量价提升的一个机会。00:01:45.599 --> 00:01:47.367然后近期我们也可以看到，00:01:47.367 --> 00:01:49.136像我们这边重点关心的包，00:01:49.136 --> 00:01:49.939像高端环境，00:01:49.939 --> 00:01:52.351其这些近期公司股价表现也都不错，00:01:52.351 --> 00:01:54.280建议各位领导这边多多关心。00:01:54.458 --> 00:01:58.911这边的话我们首先对行业自上而下再做一个总结。00:01:58.911 --> 00:02:05.283咱们刚刚提到就是首先的话我们在这里面去筛选这个重点这么一个AI小金属，00:02:05.283 --> 00:02:07.170我们重点关注三个方向，00:02:07.170 --> 00:02:08.680就是关注三个维度。00:02:08.835 --> 00:02:10.231首先第一个维度的话，00:02:10.231 --> 00:02:12.094就从整个需求的不可替代性，00:02:12.249 --> 00:02:16.594就是我们认为就整个金属的这么一个需求是真真实实是影响到了，00:02:16.749 --> 00:02:18.922或者咱们这个金属条的一个添加，00:02:18.922 --> 00:02:23.944是真真实实影响到了我们整个比如说AI I硬件环节这块这么一个性能。00:02:23.944 --> 00:02:27.125它在这么一个不可替代的一个大背景之下，00:02:27.301 --> 00:02:32.780 整体的一个爆发的话也会充分的在我们这个金属需求上得到一个体现。00:02:32.800 --> 00:02:33.545第二的话，00:02:33.731 --> 00:02:40.440我们在供给侧的话是需要去把握供给侧核心的这么一个刚性的。00:02:40.603 --> 00:02:42.564这边的话我们重点会去筛选，00:02:42.564 --> 00:02:45.833就是供给层会受限于整个原生矿的资源禀赋。00:02:45.833 --> 00:02:51.880包括说可能大部分的这个来源都来自于这种相关原生矿的一个演练的一个半生跟复产。00:02:52.038 --> 00:02:55.691这块的话反映为就咱们整个母金属的这么一个规模，00:02:55.691 --> 00:02:59.185就已经决定了咱们这个小金属供给侧的一个天花板。00:02:59.185 --> 00:03:01.608如果说之后要考虑价格弹性的话，00:03:01.608 --> 00:03:04.825供给侧的刚性会带来更好的一个弹性增长，00:03:04.825 --> 00:03:06.076价格的弹性增长。00:03:06.255 --> 00:03:09.294另外的话可能像回收这个环节，00:03:09.294 --> 00:03:14.120会变成未来整个板块供给侧这么一个最重要的这么一个增量。00:03:14.120 --> 00:03:14.895第三块的话，00:03:15.051 --> 00:03:17.223我们还是从这个战略地位上来看。00:03:17.378 --> 00:03:20.326我们可以看到像我们筛选的这进属品种的话，00:03:20.326 --> 00:03:22.654大部分的品种都已经被纳入出管制，00:03:22.654 --> 00:03:26.699或者被纳入为咱们国内的这个战略矿产目录。 00:03:26.922 --> 00:03:27.817这块的话，00:03:28.041 --> 00:03:33.979不管是这个政策端对于这个金属这么一个定位的这么一个进一步的强化，00:03:33.979 --> 00:03:37.352还是说咱们刚刚讲到这些很多原生端去体产的话，00:03:37.352 --> 00:03:40.565也通会受到母金属这么一个供给能力的限制，00:03:40.565 --> 00:03:44.260导致这个资源禀赋的话可能也没有办法短期释放出来。00:03:44.419 --> 00:03:45.692整个编辑供给的话，00:03:45.692 --> 00:03:49.033可能也都会更加依托于咱们这个回收的一个体系，00:03:49.192 --> 00:03:55.080也是重点关注整个A8之下的这么一个战略小金属的这么一个回收产业的一个机遇。00:03:55.080 --> 00:04:03.141然后今天的话主要汇报的清楚是in这边就in的这个工需和这个相关公司去做一个展开。00:04:03.141 --> 00:04:05.445首先的话音质的产品的话，00:04:05.445 --> 00:04:07.556或者因咱们这个金属的话，00:04:07.748 --> 00:04:09.809它其实是定性来看，00:04:09.809 --> 00:04:12.172它是伴生在咱们这个星矿当中。00:04:12.172 --> 00:04:13.990那整个金属的特点的话，00:04:14.172 --> 00:04:16.900是这个低熔点的这么一个稀氮金属，00:04:16.900 --> 00:04:19.782具备非常好的一个延展性跟导电性。00:04:19.782 --> 00:04:21.896所以在这个过程当中的话，00:04:22.088 --> 00:04:25.740 其实大其还是用在现比较多的是这个ITO。00:04:25.740 --> 00:04:28.934到现在大家可能最关心的就是零花音衬底，00:04:29.111 --> 00:04:32.128就这里边对于整个金属音的一个需求。00:04:32.128 --> 00:04:34.080然后我们先讲一下供给侧，00:04:34.245 --> 00:04:36.732我们可以看到从供给测试来讲的话，00:04:36.732 --> 00:04:39.218因刚刚讲的音的话主要都是以这个，00:04:39.384 --> 00:04:42.700或者说我们可以把它些成全部都是以本身为主。00:04:42.861 --> 00:04:48.690主要就是通过这个闪星矿的这么一个演练中过程中这么一个副产品的这么一个回收，00:04:48.690 --> 00:04:52.900可能也会有一部分是来自咱们这个同硫化物的一个演练。00:04:53.072 --> 00:04:54.108这样可以看到，00:04:54.108 --> 00:04:59.116比如说像音在整个星框里面的含量普遍是会低于0.1%00:04:59.116 --> 00:04:59.289的，00:04:59.289 --> 00:05:01.901但是需要经过多轮的这么一个步骤，00:05:01.901 --> 00:05:05.877包括说我们可能比较常见的工艺有这个进出萃取电解。00:05:06.050 --> 00:05:07.433经过多步之后的话，00:05:07.433 --> 00:05:10.200可能才能够实现这么一个提纯跟分离。00:05:10.200 --> 00:05:11.295然这个来看的话，00:05:11.452 --> 00:05:14.583是没有这么一个独立的这么一个单一音框的。 00:05:14.583 --> 00:05:17.401所以基于这么一个音在供给侧的一个特点，00:05:17.401 --> 00:05:18.184我们会发现，00:05:18.497 --> 00:05:22.240中国其实是整体这么一个的一个绝对的这么一个大国。00:05:22.408 --> 00:05:24.934如果是以这个经验份额上来看的话，00