个股观点 达梦数据 2026中报 业绩稳健增长 数据库一体机业务初具规模

达梦数据2026年上半年实现总收入7.13亿元，同比增长36.27%，归母净利润2.35亿元，同比增长7.99%。扣除股份支付影响后，归母净利润2.86亿元，同口径同比增速41.44%。研发费用1.61亿元，研发费用率同比提升1.2个百分点，显示公司持续加大研发投入。单Q2收入增速14.04%，归母净利润增速-34.65%，主要受股份支付费用影响。

达梦数据软件产品使用授权实现营业收入6.57亿元，同比增长36%。主要得益于重点领域信息化建设提速、采购需求持续释放。公司数据库产品竞争力和行业品牌影响力持续提升，4月发布DM9等新品，党政、能源、金融等多行业收入同步增长，推动软件授权业务稳健发展。

达梦数据一体机业务上半年收入约2712万元，同比增长约519%。4月发布数据库一体机DAMENG PAI V2.0新版本，核心竞争力在于基于自研数据库内核的深度协同能力，全面兼容国产芯片，适配国产操作系统。较好匹配党政、金融、能源等关键行业对自主可控与高性能的双重需求，有望从传统数据库软件供应商向软硬一体化方案提供商转型。

达梦数据所处数据库行业正经历国产替代加速阶段，重点领域信息化建设提速推动采购需求持续释放。政策层面鼓励信息技术应用创新，为国产数据库厂商提供发展机遇。达梦数据凭借自研内核和行业积累，在党政、金融、能源等关键行业逐步扩大市场份额，行业发展趋势向好。

达梦数据业务发展依赖重点领域信息化建设进度和采购需求变化，若政策调整或行业投资放缓可能影响业绩。同时，公司一体化机业务尚处初期阶段，规模效应有待提升。此外，研发投入持续加大可能影响短期盈利表现，需关注研发费用率控制情况。市场竞争加剧也可能对公司产品竞争力带来挑战。