红包 申万计算机 达梦数据26半年报业绩点评 继续稳健 一体机高增

达梦数据2026年上半年实现营业收入7.13亿元，同比增长36.27%；归母净利润2.21亿元，同比增长8%。软件授权业务收入约6.57亿元，同比增长36%，覆盖党政、能源、金融等多个行业。一体机收入大幅增加至2712万元，同比增长519%。DM9内核全面升级，单机TPC-C性能提升100%，分布式性能提升350%，支持AI Agent应用。达梦启智AI数据平台实现数据库智能化运维与SQL优化等AI能力。

达梦数据所在数据库赛道受益于重点领域信息化建设提速，国产替代趋势明显。党政、能源、金融等行业对国产数据库需求持续增长。达梦本地部署市场份额首次超过海外厂商，2025H2市场份额达11.3%，位居国产前列。技术创新方面，DM9内核升级与AI赋能推动数据库智能化转型，未来市场潜力巨大。

报告重点分析了达梦数据一体机业务的爆发式增长，以及软件授权业务的稳健发展。技术层面，DM9内核升级带来的性能提升和AI Agent支持是核心竞争力。市场层面，报告强调达梦在本地部署市场份额的突破，以及国产数据库在多行业的应用拓展。

达梦数据在国产数据库市场占据重要地位，本地部署市场份额达11.3%，超过部分海外厂商，显示其竞争力。一体机业务增长强劲，成为新的增长点。软件授权业务在党政、能源等关键领域持续渗透。整体来看，达梦数据在国产数据库赛道保持领先地位，但需关注市场竞争加剧。

报告显示，达梦数据综合毛利率同比下降0.86pct，主要受股份支付影响。费用端，研发费用率22.56%，销售费用同比增长52.21%，管理费用同比增长53.39%。需关注费用端增长对利润率的影响。此外，市场竞争加剧可能对市场份额造成压力。