家电行业2026W33周报：公积金拓宽提取范围，空调排产及零售降幅收窄

国务院修改《住房公积金管理条例》，拓宽公积金提取范围至装修、物业费等住房消费，间接提振厨电、白电需求。此举将逐步拉动家电需求，尤其受益的品类包括厨电、白电及地产链相关家电。政策通过增加住房消费能力，促进家电销售，对行业形成利好。

家电行业未来发展趋势呈现政策驱动与智能化升级并行的特点。政策方面，公积金提取范围拓宽和购房补贴政策将逐步拉动需求。智能化方面，品牌通过技术创新满足消费升级需求，推动行业向高端化、智能化方向发展。地产链家电置换与新增需求有望受益于政策支持，行业整体修复态势明显。

本报告重点分析了厨电、白电及地产链相关家电细分领域。政策利好下，这些品类受益于公积金提取范围拓宽和上海购房补贴政策，需求有望提升。报告指出，厨电、白电作为住房消费的重要组成部分，将直接受益于住房消费能力提升。地产链家电则受益于购房补贴和房贷政策优化带来的置换与新增需求。

当前家电市场呈现政策驱动与行业修复并行的特点。政策方面，公积金提取范围拓宽和购房补贴政策为市场带来新的增长动力。行业方面，在天气影响后延续修复态势，智能化品牌表现突出。厨电、白电及地产链相关家电需求有望受益于政策支持，市场整体呈现积极修复态势。但需关注天气等外部因素对短期市场的影响。

本报告提示了关税政策、海外需求不确定性以及以旧换新政策效果不及预期的风险。关税政策变化可能影响家电出口，海外需求波动对行业整体表现产生影响。以旧换新政策若效果不及预期，可能影响家电置换需求，进而影响行业增长。投资者需关注这些风险因素，谨慎评估投资决策。