天风策略开达学习会 秋季访美与美国中期选举前瞻

一、AI总结内容 一、核心要点

1. 美国中期选举众议院大概率仍由共和党掌控，参议院共和党拿到的概率较高，总统所在党上任两年后通常会失去一院，形成跛脚鸭政府。
2. 美国众议院掌握预算权，特朗普的减税、花销等未来十年计划已敲定，对华议题在参众两院仍有高度共识。
3. 特朗普推动10个州重新划分选区，若选区调整在中期选举前完成，共和党众议院席位预计增加十几个，但该选区调整多数案件仍在法院待决，结果未定。
4. 中美关系当前最大的“保护伞”是特朗普和拜登，二者对华友好度相对较高，但特朗普在民众中的支持率仅30%出头，因伊朗问题大幅回落，中美关系处于边际恶化区间。

二、风险与关注

1. 美国中期选举后若形成跛脚鸭政府，可能导致国会立法推进受阻。
2. 特朗普推动的选区调整若在中期选举前未完成，共和党众议院席位优势可能缩水，进而影响相关政策推进力度。
3. 特朗普民众支持率回落可能削弱其在对华关系中的“保护伞”作用，增大中美关系边际恶化的潜在影响。

二、音频原文（转写） 想选了，就是我自自动退出。就我我不是说吆喝你们都来选我，我大我不参与了。呃，民主党也有也有一二十个，但是共和党的数量更多，所以众议院确实是很难就是再继续在这个共和党手里。然后但是参议院这个共和党拿到的概率还是很高的，所以很有可能会维持就是美国历年中选的一个惯性，就是历年的惯性是什么？ 就除了有两次特殊时期，基本上都是。是总统上台的时候，他所在的那个党横扫两院，参众两院，然后结果到过了两年，然后失去了其中一院，成了跛脚鸭。跛脚鸭最大的一个问题就是很多这个立法，就像我刚刚提到的，唉，各种立法都在国会加速推进，那很多立法他就过不了了，他就没法没法往前往前推了，所以他会影响这个。但是众议院如果一旦失去的话，但特朗普其实对他影响还相对还好，因为 大美丽法案里面跟众议院关系是最大的。 众议院我们把它称为叫美国的钱袋子，就是你花一分钱你。都是你要花国会的，就就你都要经过国会同意啊。然后你都要从众议院那个筹款委员会先提那个草案。但是他把这个减税呀、花销呀，未来十年都安排的明明白白的了。 所以实际上就是对华的一些议题，他可能在参众两院依然是有高度共识的，比如说我提到的这些。所以我我自己认为说它是一个常规年。当然特朗普想翻盘，特朗普现在搞个什么事情？就要重新划定选区，大概有十个。 周的那个重新划定选区 会导致共和党可能多出来这个。就是呃众议院这边多出来，好像是十几个席位吧。然后他其实是我们也看了一下，就是因为因为他也时间关系啊，就我看了一下。就是他如果多出来这些席位之后 ，他众议院的赢面会更大。 但是他并不是说他想改这个重新画选区就可以的。你每一个周你要 重新划选区，现在很多这个案子都还在那个就是法院那边呆着，就还没有出最终结果，应该只有两三个就是出最终结果了，还有七八个没出最终结果。如果最后在这个中期选举之前你没有打赢这个官司，那还得按原来的这个判断来，所以基本上就落在了就是裹脚压政府，但是呢影响没有那么大。但这个会不会影响这个中美关系？ 中美关系其实我理解就是现在最大。大的保护伞就是特朗普和拜登特。我我其实跟美国很多不同智库的人接触过，我觉得拜登特和特朗普对华的友好度就是已经是已经是相对友好的。所以我们其实更希望说OK，特朗普在台上然后继续可以当这个保护伞的作用。 但是现在他在呃党内的影响力还可以，但是他在整个美国的这个民众支持率百分之三十出头嘛，这个跌跌的确实是回落的很大，尤其是 在伊朗这个问题上。所以某种意义上就是中美关系其实是在一个边际恶化的一个区间，主要是特朗普的影响力是在下降的。呃，好的，好的，非常感谢我们的重要专家。老尚，那时间关系啊，我们今天的这样的一个中美的一个啊，就是访美前瞻的路演就可能就到此结束。 啊，我们后续还会持续的关注啊，相应的最最新的一个进展。也非常感谢我们的在线的各位领导，以及我们的啊中美关系的专家。那我们今天的路演就到此结束，如果各位有任何的需求，可以再联系我们的对口销售。啊，那那我们今天的会议就到此结束，感谢各位。 好的，好的，也谢谢那个天风证券的幺七。然后我再强调一下，因为这是小范围，然后我又特别实在讲了好多东西，就大家知道就好，不要录音，不要转发就行。哎，好的，好的，行。感谢各位，拜拜。 感谢大家参加今天的会议，祝大家生活愉快，再见。